Почему Элизабет Уоррен хочет остановить IPO компании SpaceX?

Сенатор Элизабет Уоррен (демократ от штата Массачусетс), в очередной раз критикуя крупные технологические компании, призвала Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) отложить запланированное первичное публичное размещение акций SpaceX. 

На Уолл-стрит уже разгорелись споры о том, оправдана ли цена в 1,75 триллиона долларов, и теперь сенатор Уоррен вмешалась всего за несколько дней до начала торгов акциями SpaceX на Nasdaq под тикером SPCX.

Почему сенатор Уоррен считает IPO компании SpaceX рискованным?

Сенатор Элизабет Уоррен официально обратилась в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) с просьбой отложить первичное публичное размещение акций (IPO) компании SpaceX Илона Маска, которое должно было начаться на бирже Nasdaq уже 12 июня под тикером «SPCX».

Ранее издание Cryptopolitanсообщало, что SpaceX планирует разместить 555 миллионов акций класса А по цене 135 долларов за акцию, стремясь привлечь около 75 миллиардов долларов. При текущей целевой цене это размещение станет крупнейшим в истории США, а его рыночная капитализация составит приблизительно 1,75 триллиона долларов.

Уоррен, сенатор-демократ от штата Массачусетс, известная своей критикой крупных корпораций, заработала репутацию человека, вмешивающегося в крупные финансовые события.

Сенатор Уоррен направила письмо председателю Комиссии по ценным бумагам и биржам Полу Аткинсу, в котором изложила ряд конкретных опасений, в том числе то, что структура IPO ставит обычных, непрофессиональных инвесторов в невыгодное положение.

Она утверждает, что оценка в 1,75 триллиона долларов может быть сильно завышена. 

Аналитики Уолл-стрит также глубоко расходятся во мнениях относительно того, действительно ли компания стоит своей огромной цены. Целевая цена дает SpaceX коэффициент цена/продажи (P/S) около 103 при выручке в 19,3 миллиарда долларов за последние четыре квартала. Этот коэффициент примерно на 40% выше, чем у Palantir, самой дорогой на данный момент акции в индексе S&P 500.

Недавно изменились правила, которые могут вынудить основные фондовые индексы добавить акции SpaceX в свои портфели очень быстро после дебюта компании. Если акции будут переоценены, индексным фондам все равно придется покупать их по этой высокой цене, что может распространить риск обвала цен на миллионы пенсионных накоплений, tracэти индексы.

Уоррен известна тем, что инициирует расследования в политически напряженные моменты. В мае 2026 года она расследовала вопрос об утверждении национальных уставов для криптовалютных компаний, таких как Coinbase и Ripple, обвинив правительство в том, что оно позволило им обойти банковские правила.

Она направила официальные запросы на предоставление документов в различные ведомства, от Министерства финансов до Управления контролера денежного обращения, и с января ее офис отслеживает tracдесятка отдельных расследований, направленных против администрации Трампа.

Она также выразила обеспокоенность по поводу роста стоимости электроэнергии в центрах обработки данных, занимающихся искусственным интеллектом, обвинив частные инвестиционные компании в скупке коммунальных предприятий с целью получения прибыли от бума ИИ и одновременного повышения цен для потребителей.

Действительно ли стоимость SpaceX составляет 1,75 триллиона долларов?

Ранее Cryptopolitan сообщал , что аналитик Morningstar Николас Оуэнс оценил справедливую стоимость компании примерно в 780 миллиардов долларов, что составляет половину целевой суммы IPO. Он заявил, что ожидает, что после дебюта у инвесторов появится возможность купить акции по более низкой цене.

Компания SpaceX зафиксировала операционный убыток в размере 1,9 миллиарда долларов в первом квартале 2026 года, что было вызвано проектом xAI, который за тот же период потратил 2,5 миллиарда долларов. Starlink остается прибыльным, принося 4,4 миллиарда долларов операционной прибыли, но спутниковый бизнес сам по себе не может компенсировать убытки от амбиций Маска в области искусственного интеллекта.

Помимо финансового положения компании и предупреждений сенатора Уоррен и финансовых аналитиков, история показывает, что 10 крупнейших IPO в США по первоначальной рыночной капитализации отставали от индекса S&P 500 в среднем на 127 процентных пунктов с момента листинга.

Анализ более 100 акций технологических компаний, проведенный компанией Motley Fool, показал, что только восемь из них когда-либо достигали показателя, в 100 раз превышающего выручку, и все они пережили среднее падение от пика до минимума на 75%.

Тем не менее, есть два крупных контракта в сфере облачных вычисленийtracкоторые могут улучшить перспективы доходов SpaceX. В документах, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, сообщается, что Google будет платить компании 920 миллионов долларов в месяц с октября 2026 года по июнь 2029 года за доступ примерно к 110 000 графическим процессорам Nvidia.

У компании есть аналогичная сделка с Anthropic, предоставляющая полный доступ к комплексу SpaceX Colossus 1 в Мемфисе, штат Теннесси, где размещено более 220 000 процессоров Nvidia. В совокупности стоимость этихtracпревышает 70 миллиардов долларов, если ни один из них не будет расторгнут досрочно.

В годовом исчислении только эти две сделки принесут 26 миллиардов долларов дохода. Инвестор Рон Барон предсказал, что стоимость SpaceX в конечном итоге может достичь 30 триллионов долларов, а Goldman Sachs сообщил потенциальным покупателям, что общий доход компании может превысить 474 миллиарда долларов к 2030 году.