Поступление экономических данных может сорвать ставки Уолл-стрит на снижение процентной ставки ФРС

Уолл-стрит полным ходом движется к снижению процентной ставки в сентябре. Но пара экономических отчетов может разрушить эти мечты.

Председатель Федеральной резервной системы Джей Пауэлл дал добро на возможное снижение процентной ставки. Но он также предупредил, что все зависит от того, как будут вести себя показатели занятости и инфляции.

Пауэлл заявил, что нынешние высокие процентные ставки слишком сильно давят на рынок труда. И это, по его словам, может оправдать снижение ставок уже в середине сентября. Трейдерам этого было достаточно. Американские акции подскочили.

Доходность облигаций резко упала. Трейдеры фьючерсов сразу же оценили вероятность снижения основной процентной ставки ФРС на четверть процентного пункта на следующем заседании в 75%. Текущая ставка федеральных фондов находится в диапазоне от 4,25% до 4,5%, но рынок уже предполагает, что дальнейшие снижения будут продолжаться вплоть до 2025 года.

Трейдеры готовятся к публикации данных по индексу потребительских цен и рынку труда, которые определят решение о снижении процентной ставки в сентябре

Но эта ставка может быстро провалиться. Пауэлл лишь намекнул, а не пообещал. И несколько человек внутри и вокруг ФРС не убеждены в этом. ФРС оказалась между двумя своими юридическими обязанностями: поддерживатьtronзанятости и стабильность цен. Пауэлл признал, что ситуация выглядит неблагоприятной ни с одной из сторон.

Июльский отчет о занятости показал значительное замедление темпов найма. Эти данные были опубликованы после последнего заседания ФРС. Это напугало чиновников, но уровень безработицы в 4,2% помог несколько ослабить напряжение. Проблема в том, что если этот показатель начнет расти, ситуация изменится.

Между тем, инфляция тесно связана с экономическими мерами Трампа. Его новые пошлины на импортные товары вызвали ожесточенные дебаты внутри ФРС. Некоторые считают, что скачок цен пройдет. Другие полагают, что он может затянуться.

Предприниматели говорят, что худшее произойдёт после того, как у них закончатся запасы товаров, произведённых до введения тарифов. В июле потребительские цены выросли на 2,7% в годовом исчислении. Не идеально, но и не совсем катастрофично.

Предпочитаемый ФРС показатель, индекс цен на потребительские расходы, показал рост на 2,6% в июне, что выше целевого уровня в 2%. Пауэлл попытался успокоить ситуацию одной фразой: «Мы не допустим, чтобы разовое повышение уровня цен превратилось в постоянную проблему инфляции»

Именно по этому канату балансирует ФРС. Два отчета, которые выйдут в сентябре — отчет о занятости за август 5-го числа и индекс потребительских цен 11-го — будут иметь решающее значение. Майкл Гапен из Morgan Stanley сказал, что тон Пауэлла был мягким, но недостаточно мягким, чтобы гарантировать снижение процентной ставки.

«Это не defiоднозначно, что ФРС снизит процентную ставку в сентябре, но это максимально близко к этому, учитывая данные, которые будут доступны до этого момента», — сказал.

Раскол в ФРС углубляется на фоне критики Трампом центрального банка в преддверии голосования

Пока рынок обсуждает ситуацию, сама Федеральная резервная система раскалывается на две части. Альберто Мусалем, возглавляющий Федеральный резервный банк Сент-Луиса и участвующий в голосовании в этом году, заявил, что инфляция по-прежнему выглядит слишком устойчивой.

«Существует вероятность, хотя и не базовый сценарий, что ситуация может сохраниться», — сказал он агентству Reuters после выступления Пауэлла. Президент Федеральногоdent банка Бостона Сьюзан Коллинз также не считает решение окончательным. Она сказала Bloomberg: «Это еще не решенный вопрос в плане того, что мы будем делать на следующем заседании. И до этого момента мы получим больше данных»

Джефф Шмид, глава Федерального резервного банка Канзас-Сити, считает, что рынок труда по-прежнему достаточноtron. Остин Гулсби из Федерального резервного банка Чикаго не так уверен. Он обеспокоен сохраняющейся инфляцией, особенно в сфере услуг. Все они голосуют по процентным ставкам, и очевидно, что не все придерживаются одинаковой точки зрения.

Внутри самого совета управляющих ФРС начинают проявляться трещины. На последнем голосовании в июле Мишель Боуман и Кристофер Уоллер, оба действующие члены совета и возможные преемники Пауэлла, проголосовали за снижение ставки на четверть процентного пункта. Это первый случай с 1993 года, когда два члена совета не поддержали председателя по вопросу процентных ставок.

Всё это происходит на фоне того, как Дональд Трамп, вернувшись в Белый дом, открыто критикует центральный банк. Он назвал Пауэлла «тупицей» и «идиотом», который всегда «опаздывает», и потребовал резкого снижения процентной ставки до 1%.

Ожидается, что кандидатура Стивена Мирана, выдвинутая Трампом на место в совете директоров, освободившееся после ухода Адрианы Куглер, также проголосует за сокращение финансирования, если Сенат утвердит его кандидатуру вовремя.