Компания eBay не заинтересована в «мемизированном» предложении Райана из GameStop о покупке

Компания eBay Inc. (NASDAQ: EBAY) получила предложение о поглощении от GameStop Corp. (NYSE: GME), но это не дружественная сделка, поскольку обе стороны уже сидят за столом переговоров.

Компания GameStop направила предложение без предварительных переговоров с eBay, и оно не является обязывающим. Но для тех из нас, кто знаком с личностью генерального директора Райана Коэна, это нисколько не удивительно. Возможно, это самое характерное для Райана действие за последнее время.

Совет директоров eBay в настоящее время проверяет предложение с помощью юридических и финансовых консультантов. Акционерам было рекомендовано пока ничего не предпринимать.

Совет директоров будет оценивать, какую выгоду сделка принесет инвесторам, насколько полезными будут акции GameStop в качестве оплаты, и сможет ли GameStop сделать серьезное предложение, которое действительно удастся реализовать. Это самая сложная часть, поскольку стоимость eBay составляет около 48 миллиардов долларов, а GameStop — около 11 миллиардов долларов.

eBay раскритиковал холодное предложение GameStop после того, как аукционная акция Райана вызвала ажиотаж в интернете

Райан, конечно же, пытается превратить аукцион в интернет-событие. В среду вечером Райан заявил на X, что его аккаунт на eBay был заблокирован навсегда. Он опубликовал изображение, похожее на уведомление eBay, в котором говорилось, что аккаунт заблокирован, потому что действия пользователя «ставят под угрозу сообщество eBay»

Этот пост появился всего через несколько часов после того, как Райан заявил, что продает вещи на eBay, «чтобы оплачивать eBay». Он дал ссылку на страницу своего аккаунта с 36 объявлениями. Товары выглядели как распродажа старых вещей с более высокими ставками. На странице были представлены ретро-видеоигры, коллекционные карточки, статуи персонажей в натуральную величину, коллекционные предметы GameStop, вывески магазинов и, судя по всему, бывшие в употреблении носки Adidas AG (OTC: ADDYY).

К утру четверга цены уже стали абсурдными. Пара носков и несколько вывесок магазина GameStop были проданы по цене более 14 000 долларов. Статуэтка из Halo 2 и еще одна пара вывесок стоили более 10 000 долларов каждая. Среди других лотов были винтажные бейсбольные карточки, в том числе карточки Уилли Мэйса, и запечатанный пакет Windows 2000 от Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT).

К каждому лоту на аукционе прилагалась подписанная копия письма Райана руководству eBay, отправленного в воскресенье. Покупателям также обещали бесплатную доставку. Эта деталь кажется незначительной, но она показывает, насколько сильно Райан пытался превратить корпоративную заявку в зрелище для розничных торговцев.

Райан заявил газете The Wall Street Journal, что объединение обеих компаний «может стать серьезным конкурентом Amazon». Сравнение с Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) лежит в основе его предложения. Он хочет, чтобы около 1600 магазинов GameStop в США работали как центры проверки и доставки товаров для онлайн-продавцов. Он также хочет, чтобы некоторые из этих магазинов стали студиями для прямых трансляций, где продавцы будут показывать товары покупателям, наподобие QVC, TikTok и Twitch.

Сейчас Райан в программе X высмеивает подход eBay к обслуживанию клиентов в связи с решением закрыть службу личных сообщений для сообщения о проблемах.

GameStop наращивает заемные средства, в то время как Уолл-стрит задается вопросом, как Райан сможет их погасить

Вопрос финансирования никуда не исчез. Аукционы Райана на eBay, возможно, и привлекли внимание, но они не могут профинансировать поглощение. GameStop получила от TD Bank Group (NYSE: TD) гарантийное письмо о предоставлении долгового финансирования в размере до 20 миллиардов долларов. Тем не менее, перед тем как GameStop сможет приобрести компанию с рыночной капитализацией в 48 миллиардов долларов, остается огромный пробел.

Некоторые инвесторы уже вышли из игры. Майкл Берри, инвестор, которого сыграл Кристиан Бэйл в фильме «Большая короткая продажа», на этой неделе сообщил, что продал все свои акции GameStop. Раньше Майкл поддерживал GameStop, но сейчас он не участвует в этой сделке. На Substack он написал: «Никогда не путайте долг с творчеством»

У Райана долгая история смелых и рискованных ставок. Он основал компанию Chewy Inc. (NYSE: CHWY) в 2011 году, а затем продал эту компанию электронной коммерции по продаже товаров для животных PetSmart за 3,5 миллиарда долларов. В начале 2020-х годов, в период популярности акций-мемов, его венчурная фирма заработала 68 миллионов долларов после продажи 10% акций Bed Bath & Beyond.

Райан инвестировал в GameStop в 2020 году, после чего стал одним из самых влиятельных фигур в онлайн-росте акций компании. Розничные трейдеры подняли акции GameStop более чем на 1700% за несколько недель во время ажиотажа вокруг акций-мемов в 2021 году. После работы в совете директоров Райан стал генеральным директором GameStop в 2023 году.

С момента вступления в должность Райан резко сократил расходы. Под его руководством GameStop закрыла магазины и уволила около 4500 сотрудников. Рыночная капитализация компании выросла с 1,3 миллиарда долларов в 2021 году до почти 11 миллиардов долларов сейчас.