DIA запускает Value для устранения разрыва в данных Oracle, поскольку рынок активов, взвешенных по риску (RWA), объемом 100 миллиардов долларов, переходит в DeFi 

• Компания DIA объявила о запуске Value, позиционирующей себя как инфраструктура ценообразования для институционального капитала, входящего в DeFi.
• Система оракулов, вычисляющая внутреннюю справедливую стоимость, нацелена на токенизированные активы на сумму более 100 миллиардов долларов, не имеющие ликвидных вторичных рынков.
• 10 октября 2025 года были ликвидированы позиции DeFi с использованием заемных средств на сумму 19 миллиардов долларов из-за сбоев в работе оракулов, которые усугубили потери.

DIA объявила о запуске своего нового оракула Value, инструмента, специально разработанного для устранения проблем, связанных с традиционными оракулами. Таким образом, вместо того, чтобы полагаться на цены последней сделки, как традиционные оракулы, Value вычисляет внутреннюю справедливую стоимость актива на основе его состояния в блокчейне, принимая во внимание чистую стоимость активов (NAV), подтверждение резервов и коэффициенты погашения.

Эта новость появилась после трех сбоев в работе оракулов за последние шесть месяцев, в результате которых компания Moonwell. 

Последнийdent произошел 15 февраля, когда неправильно настроенный оракул Chainlink сообщил о цене cbETH в 1,12 доллара вместо примерно 2200 долларов. Боты для ликвидации немедленно приняли меры, изъяв 1096 cbETH (стоимостью около 1,78 миллиона долларов).

Убыток в 19 миллиардов долларов показывает, что происходит, когда оракулов испытывают на прочность

Хотя Moonwelldentс вызывают беспокойство, они относительно незначительныdentсравнению с печально известным обвалом 10 октября 2025 года. В тот день за менее чем 24 часа было ликвидировано более 19 миллиардов долларов в DeFi , что усугубилось тем, что оракулы отправляли ложные рыночные данные, вызывая автоматические ликвидации по всем протоколам. 

Волна ликвидаций привела к обвалу цен Bitcoin со 122 000 до 106 560 долларов, Ethereum упал до 3551 доллара, и даже Solana рухнула до 174 долларов.

Как отметила DIA в своем заявлении, «для неликвидных активов этот риск носит структурный характер. Небольшое количество заявок способствует манипуляциям, устаревшие данные вводят в заблуждение модели оценки рисков, и протоколы вынуждены либо принимать эти риски, либо полностью отказываться от поддержки актива».

Это создало необходимость в другом подходе. «Оракулы были созданы для ответа на один вопрос: как рынок оценивает этот актив?» — сказал Диллон Хансон, руководитель отдела развития бизнеса в DIA. «Но когда большинство институциональных активов, поступающих в DeFi не торгуются на вторичных рынках, вам нужна инфраструктура, которая отвечает на другой вопрос: какова фундаментальная стоимость этого актива? Именно этим и занимается Value»

Справедливая стоимость будет определяться состоянием блокчейна

DIA Value применяет ряд методологий оценки, охватывающих весь спектр неликвидных цифровых активов. Каждая методология повышает точность ценообразования за счет получения соответствующих данных из наиболее прямого и проверяемого источника, будь то состояние смарт-tracв блокчейне, баланс резервов или справочные данные для активов вне блокчейна.

Однако, когда речь идет о токенах, приносящих доход, Value считывает курс погашения непосредственно из смарт-tracпротокола и устанавливает цену, по которой актив действительно можно было бы купить. Таким образом, нет необходимости получать данные о старых ценах с другого рынка. 

Value также работает с различными типами активов, позволяя протоколам безопасно принимать неликвидное обеспечение, проверять резервы стейблкоинов в режиме реального времени и определять цены сложных сделок с использованием токенов, приносящих доход, и паев фондов.

Представители отрасли отметили новизну системы Value Oracle. 

Соучредитель Hemi Network, Джефф Гарзик, прокомментировал: «ПростаивающийBitcoin — это упущенная выгода в триллион долларов. hemiBTC позволяет держателям продуктивно использовать BTC в DeFi, но это работает только в том случае, если ценовой уровень может проверить фактическое наличие Bitcoin лежащих в основе каждого токена, в блокчейне. DIA Value делает именно это. Нет зависимости от вторичного рынка, нет централизованных подтверждений. Это та инфраструктура, которая делает жизнеспособным DeFi основанный на Bitcoin: полностью не требующая доверия и поддающаяся проверке»

Зигис Маразас, руководитель отдела продуктов в DIA, также отметил, что «традиционные финансы решили проблему ценообразования неликвидных активов десятилетия назад с помощью расчетов чистой стоимости активов, моделей оценки и проверки резервов. Блокчейн позволяет применять те же самые методы с полной прозрачностью и круглосуточной доступностью»

Компания Apollo, управляющая активами на сумму 940 миллиардов долларов, выходит на рынок кредитования, не зависящего от конкретного оракула 

Value уже занимается установлением справедливой стоимости для таких проектов, как Euler, Morpho, Silo и Hydration, а также интеграцией в области кредитования, проверки резервов стейблкоинов и токенизированных ценных бумаг. 

компания Apollo объявила о приобретении до 90 миллионов токенов MORPHO, что составляет около 9% от общего объема эмиссии, в течение следующих 48 месяцев. Эта сделка является частью интеграции компанией инфраструктуры кредитования Morpho в блокчейне в качестве моста к токенизированному кредитованию реальными активами.

Компания Apollo управляет активами на сумму около 940 миллиардов долларов. Основной бизнес фирмы сосредоточен на частном кредитовании и финансировании недвижимости, которые представляют собой тот же тип неликвидных институциональных активов, не имеющих вторичных рынков, и, как ожидается, получат импульс от DIA Value.