DIA запускает Value для устранения пробела в данных оракулов, поскольку рынок RWA стоимостью $100 млрд мигрирует в DeFi 

• DIA объявила о запуске Value, позиционируя его как ценовую инфраструктуру для институционального капитала, входящего в DeFi.
• Вычисление оракулом внутренней справедливой стоимости направлено на активы стоимостью более $100 миллиардов, которые не имеют ликвидных вторичных рынков.
• 10 октября 2025 года было ликвидировано $19 миллиардов позиций DeFi с кредитным плечом, когда сбои оракулов усугубили убытки.

DIA объявила о запуске своего нового оракула Value как инструмента, специально созданного для устранения проблем, связанных с оракулами. Таким образом, вместо того чтобы полагаться на цены последней сделки, как традиционные оракулы, Value вычисляет внутреннюю справедливую стоимость актива на основе его состояния в цепочке блоков, принимая во внимание NAV, подтверждение резервов и ставки выкупа.

Эта новость последовала за тремя сбоями оракулов за последние шесть месяцев, обойдясь в более чем 7 миллионов долларов долга для Moonwell.

Последний инцидент произошел 15 февраля, когда неправильно настроенный оракул Chainlink сообщил о цене cbETH в $1,12 вместо примерно $2 200. Боты ликвидации немедленно предприняли действия, захватив 1 096 cbETH (стоимостью около $1,78 миллиона).

Потери в размере $19B показывают, что происходит, когда оракулы подвергаются испытанию

Хотя инциденты Moonwell вызывают обеспокоенность, они относительно невелики по сравнению с знаменитым крахом 10 октября 2025 года. В тот день более $19 миллиардов ликвидированных активов DeFi с кредитным плечом были ликвидированы менее чем за 24 часа, усугубленные тем, что оракулы отправляли ложные рыночные данные, вызывая автоматические ликвидации по протоколам.

Волна ликвидаций привела к обвалу цен на биткоин с $122 000 до $106 560, Ethereum упал до $3 551, а даже Solana рухнула до $174.

Как отметила DIA в своем объявлении, «для неликвидных активов этот риск является структурным. Тонкие книги ордеров приглашают к манипуляциям, устаревшие данные вводят в заблуждение модели риска, а протоколы вынуждены либо принимать эти риски, либо полностью отказываться от поддержки актива».

Это создало необходимость в другом подходе. «Оракулы были созданы, чтобы ответить на один вопрос: как рынок оценивает этот актив?» — сказал Диллон Хансон, глава BizDev в DIA. «Но когда большинство институциональных активов, входящих в DeFi, не торгуются на вторичных рынках, вам нужна инфраструктура, которая отвечает на другой вопрос: какова фундаментальная стоимость этого актива? Именно это и делает Value».

Справедливая стоимость будет определяться на основе состояния блокчейна

DIA Value применяет широкий спектр методологий оценки, охватывающих весь спектр неликвидных цифровых активов. Каждая методология повышает точность ценообразования за счет получения релевантных данных из наиболее прямых и проверяемых источников: будь то состояние смарт-контракта в блокчейне, баланс резервов или справочные данные для офчейн-активов.

Что касается токенов, приносящих доход, Value считывает ставку выкупа напрямую из смарт-контракта протокола и устанавливает цену, по которой актив можно реально купить. Таким образом, нет необходимости использовать данные о старых ценах с других рынков. 

Value также работает с различными типами активов, позволяя протоколам безопасно принимать неликвидное обеспечение, проверять резервы стейблкоинов в реальном времени и оценивать сложные сделки с токенами, приносящими доход, и долями в фондах.

Представители отрасли отметили новизну системы оракулов Value. 

Сооснователь Hemi Network Джефф Гарзик прокомментировал: «Биткоин, лежащий без дела, — это триллионные упущенные возможности. hemiBTC позволяет держателям BTC продуктивно использовать их в DeFi, но это работает только в том случае, если слой ценообразования может проверить реальное обеспечение каждого токена биткоином в блокчейне. DIA Value делает именно это. Никакой зависимости от вторичных рынков, никаких централизованных аттестаций. Это та инфраструктура, которая делает Bitcoin-native DeFi жизнеспособным: полностью бездоверительным и проверяемым».

Зигис Маразас, руководитель продукта в DIA, также отметил, что «традиционные финансы решили проблему ценообразования неликвидных активов десятилетия назад с помощью расчетов NAV, моделей mark-to-model и проверки резервов. Блокчейн позволяет выполнять те же самые методологии с полной прозрачностью и доступностью 24/7».

Управляющая активами на сумму $940 млрд Apollo переходит к кредитованию, не зависящему от типа оракула 

Value уже обеспечивает ценообразование по справедливой стоимости для таких проектов, как Euler, Morpho, Silo и Hydration, а также интегрируется в сферы кредитования, проверки резервов стейблкоинов и токенизированных ценных бумаг. 

Apollo объявила в феврале, что приобретает до 90 миллионов токенов MORPHO, около 9% от общего предложения, в течение следующих 48 месяцев. Сделка является частью интеграции фирмой инфраструктуры кредитования Morpho в цепочке блоков как моста к кредитованию токенизированных реальных активов.

Apollo управляет примерно $940 млрд активов. Основной бизнес компании сосредоточен на частном кредитовании и финансировании недвижимости, то есть на тех же видах неликвидных институциональных активов без вторичных рынков, которые, как ожидается, получат стимул благодаря DIA Value.