DIA lance Value pour combler le manque de données des oracles alors que le marché des RWA de 100 milliards de dollars migre vers la DeFi 

• DIA a annoncé le lancement de Value, se positionnant comme une infrastructure de tarification pour les capitaux institutionnels entrant dans la DeFi.
• L’oracle calcule la juste valeur intrinsèque pour des actifs tokenisés représentant plus de 100 milliards de dollars, qui manquent de marchés secondaires liquides.
• 19 milliards de dollars de positions DeFi levées ont été liquidés le 10 octobre 2025, lorsque les dysfonctionnements des oracles ont amplifié les pertes.

DIA a annoncé le lancement de son nouvel oracle, Value, un outil conçu spécifiquement pour éliminer les problèmes liés aux oracles. Ainsi, au lieu de dépendre des prix du dernier trade comme les oracles traditionnels, Value calcule la juste valeur intrinsèque de l’actif à partir de son état on-chain, en tenant compte de la NAV, de la preuve des réserves et des taux de rachat.

Cette nouvelle fait suite à trois défaillances d'oracles au cours des six derniers mois, coûtant plus de 7 millions de dollars de dettes à Moonwell.

Le dernier incident s’est produit le 15 février, lorsqu’un oracle Chainlink mal configuré a indiqué un prix de 1,12 $ pour le cbETH au lieu d’environ 2 200 $. Les bots de liquidation sont immédiatement intervenus, saisissant 1 096 cbETH (d’une valeur d’environ 1,78 million de dollars).

Une perte de 19 milliards de dollars montre ce qui se passe lorsque les Oracles sont testés

Bien que les incidents Moonwell soient préoccupants, ils sont relativement mineurs par rapport au crash célèbre du 10 octobre 2025. Ce jour-là, plus de 19 milliards de dollars d'actifs DeFi en levier ont été liquidés en moins de 24 heures, aggravés par des oracles envoyant de fausses données de marché et provoquant des liquidations automatisées à travers les protocoles.

La vague de liquidations a provoqué une chute des prix du Bitcoin de 122 000 $ à 106 560 $, l’Ethereum a chuté à 3 551 $, et même le Solana a chuté à 174 $.

Comme DIA l’a souligné dans son annonce, « Pour les actifs illiquides, ce risque est structurel. Des carnets d’ordres peu fournis invitent à la manipulation, des données obsolètes faussent les modèles de risque, et les protocoles sont contraints d’accepter ces risques ou de refuser entièrement de supporter l’actif. »

Cela a créé le besoin d’une approche différente. « Les oracles ont été conçus pour répondre à une seule question : comment le marché évalue-t-il cet actif ? », a déclaré Dillon Hanson, responsable du développement commercial chez DIA. « Mais lorsque la plupart des actifs institutionnels entrant dans la DeFi ne sont pas négociés sur des marchés secondaires, vous avez besoin d’une infrastructure qui répond à une question différente : quelle est la valeur fondamentale de cet actif ? C’est ce que fait Value. »

La juste valeur sera obtenue à partir de l’état on-chain

Value de DIA met en œuvre une série de méthodologies d’évaluation couvrant tout le spectre des actifs numériques illiquides. Chaque méthodologie améliore sa précision de tarification en acquérant des données pertinentes auprès de la source de données la plus directe et vérifiable disponible, qu’il s’agisse de l’état d’un contrat intelligent on-chain, d’un solde de réserve ou de données de référence pour des actifs hors chaîne.

En ce qui concerne les jetons générant des rendements, Value lit toutefois le taux de rachat directement dans le contrat intelligent du protocole et fixe un prix correspondant au prix réel d’achat de l’actif. Il n’est ainsi pas nécessaire de puiser des données dans les anciens prix d’un autre marché. 

Value fonctionne également pour différents types d’actifs, permettant aux protocoles d’accepter en toute sécurité des garanties illiquides, de vérifier les réserves de stablecoins en temps réel et de tarifier des trades complexes avec des jetons générant des rendements et des parts de fonds.

Les acteurs de l’industrie ont commenté la nouveauté du système d’oracle Value. 

Le cofondateur de Hemi Network, Jeff Garzik, a commenté : « Le Bitcoin dormant représente un coût d’opportunité de mille milliards de dollars. hemiBTC permet aux détenteurs de déployer leur BTC de manière productive dans la DeFi, mais cela ne fonctionne que si la couche de tarification peut vérifier le Bitcoin réel qui soutient chaque jeton on-chain. DIA Value fait exactement cela. Aucune dépendance au marché secondaire, aucune attestation centralisée. C’est le type d’infrastructure qui rend la DeFi native au Bitcoin viable : entièrement sans confiance et vérifiable. »

Zygis Marazas, responsable du produit chez DIA, a également mentionné que « la finance traditionnelle a résolu le problème de tarification des actifs illiquides il y a des décennies grâce aux calculs de NAV, aux cadres de marquage au modèle et à la vérification des réserves. La blockchain permet d’exécuter ces mêmes méthodologies avec une transparence totale et une disponibilité 24h/24 et 7j/7. »

Le gestionnaire d’actifs Apollo, pour $940Mds, entre dans le prêt oracle-agnostique 

Value gère déjà la tarification de la juste valeur pour des projets tels qu’Euler, Morpho, Silo et Hydration, ainsi que pour des intégrations dans le prêt, la vérification des réserves de stablecoins et les titres tokenisés. 

Apollo a annoncé en février qu’elle acquérait jusqu’à 90 millions de jetons MORPHO, soit environ 9 % de l’offre totale, sur les 48 prochains mois. L’opération s’inscrit dans l’intégration par l’entreprise de l’infrastructure de prêt on-chain de Morpho en tant que passerelle vers le prêt d’actifs réels tokenisés.

Apollo gère environ 940 milliards de dollars d’actifs. L’activité principale de l’entreprise repose sur le crédit privé et le financement immobilier, qui sont du même type d’actifs institutionnels illiquides sans marchés secondaires, et qui devraient bénéficier d’un coup de pouce de DIA Value.