DIA lance Value pour combler le manque de données d'oracle alors que le marché des actifs pondérés en fonction des revenus (RWA) de 100 milliards de dollars migre vers DeFi 

• DIA a annoncé le lancement de Value, se positionnant comme une infrastructure de tarification pour les capitaux institutionnels entrant dans DeFi.
• L'algorithme d'évaluation de la juste valeur intrinsèque cible plus de 100 milliards de dollars d'actifs tokenisés qui ne disposent pas de marchés secondaires liquides.
• Le 10 octobre 2025, 19 milliards de dollars de positions DeFi à effet de levier ont été liquidés suite à des dysfonctionnements des oracles qui ont aggravé les pertes.

DIA a annoncé le lancement de son nouvel oracle, Value, un outil conçu spécifiquement pour éliminer les problèmes liés aux oracles. Ainsi, au lieu de se baser sur les prix de la dernière transaction comme les oracles traditionnels, Value calcule la juste valeur intrinsèque de l'actif à partir de son état sur la blockchain, en tenant compte de la valeur liquidative, de la preuve de réserves et des taux de rachat.

Cette nouvelle survient après trois défaillances d'oracle au cours des six derniers mois, qui ont coûté plus de 7 millions de dollars de dettes à Moonwell. 

L'dent le plus récent s'est produit le 15 février, lorsqu'un oracle Chainlink mal configuré a signalé le cbETH à 1,12 $ au lieu d'environ 2 200 $. Les robots de liquidation sont immédiatement entrés en action, saisissant 1 096 cbETH (d'une valeur d'environ 1,78 million de dollars).

Une perte de 19 milliards de dollars illustre ce qui se produit lorsque les oracles sont mis à l'épreuve

Bien que les chez Moonwelldentsurvenus soient préoccupants, ils restent relativement mineursdentau krach tristement célèbre du 10 octobre 2025. Ce jour-là, plus de 19 milliards de dollars d' DeFi ont été liquidés en moins de 24 heures, un phénomène aggravé par la diffusion de fausses données de marché par des oracles, provoquant des liquidations automatisées sur l'ensemble des protocoles. 

La vague de liquidation a fait chuter les prix Bitcoin de 122 000 $ à 106 560 $, Ethereum est tombé à 3 551 $, et même Solana s'est effondré à 174 $.

Comme l'a souligné DIA dans son communiqué, « pour les actifs illiquides, ce risque est structurel. Les carnets d'ordres peu fournis favorisent la manipulation, les données obsolètes faussent les modèles de risque et les protocoles sont contraints soit d'accepter ces risques, soit de refuser de prendre en charge l'actif dans son intégralité. »

Cela a engendré le besoin d'une approche différente. « Les oracles ont été conçus pour répondre à une question : comment le marché évalue-t-il cet actif ? », explique Dillon Hanson, responsable du développement commercial chez DIA. « Mais comme la plupart des actifs institutionnels entrant dans DeFi ne sont pas négociés sur les marchés secondaires, il faut une infrastructure qui réponde à une autre question : quelle est la valeur intrinsèque de cet actif ? C'est précisément le rôle de Value. »

La juste valeur sera obtenue à partir de l'état de la chaîne

DIA's Value utilise diverses méthodologies d'évaluation couvrant l'ensemble des actifs numériques illiquides. Chaque méthodologie affine ses estimations en acquérant des données pertinentes auprès de la source la plus directe et vérifiable disponible, qu'il s'agisse de l'état d'untracintelligent sur la blockchain, du solde de réserve ou de données de référence pour les actifs hors chaîne.

En ce qui concerne les jetons à rendement, Value lit le taux de rachat directement depuis letracintelligent du protocole et fixe un prix auquel l'actif pourrait réellement être acheté. Ainsi, il n'est pas nécessaire de se procurer des données sur d'anciens prix auprès d'un autre marché. 

La valeur fonctionne également sur différents types d'actifs, permettant aux protocoles d'accepter en toute sécurité des garanties illiquides, de vérifier les réserves de stablecoins en temps réel et de tarifer des transactions complexes avec des jetons générateurs de rendement et des parts de fonds.

Les acteurs du secteur ont commenté le caractère novateur du système Value Oracle. 

Jeff Garzik, cofondateur de Hemi Network, a déclaré : « LaisserBitcoin inactifs représente un coût d'opportunité de mille milliards de dollars. hemiBTC permet aux détenteurs d'utiliser efficacement leurs BTC dans DeFi, mais cela n'est possible que si la couche de tarification peut vérifier la présence Bitcoin sous-jacents à chaque jeton sur la blockchain. DIA Value le fait précisément. Aucune dépendance au marché secondaire, aucune attestation centralisée. C'est le type d'infrastructure qui rend viable DeFi native Bitcoin: totalement décentralisée et vérifiable. »

Zygis Marazas, responsable produit chez DIA, a également indiqué que « la finance traditionnelle a résolu le problème de l'évaluation des actifs illiquides il y a des décennies grâce aux calculs de valeur liquidative, aux cadres d'évaluation par rapport à un modèle et à la vérification des réserves. La blockchain permet d'appliquer ces mêmes méthodologies avec une transparence totale et une disponibilité 24h/24 et 7j/7. »

Apollo, société de gestion d'actifs de 940 milliards de dollars, se lance dans les prêts indépendants des oracles 

Value gère déjà la tarification à la juste valeur pour des projets comme Euler, Morpho, Silo et Hydration, ainsi que les intégrations dans les domaines du prêt, de la vérification des réserves de stablecoins et des titres tokenisés. 

, Apollo a annoncé l'acquisition de 90 millions de jetons MORPHO, soit environ 9 % de l'offre totale, au cours des 48 prochains mois. Cette opération s'inscrit dans le cadre de l'intégration par l'entreprise de l'infrastructure de prêt on-chain de Morpho, servant de passerelle vers le prêt d'actifs réels tokenisés.

Apollo gère environ 940 milliards de dollars d'actifs. Son activité principale repose sur le crédit privé et le financement immobilier, deux types d'actifs institutionnels illiquides sans marché secondaire, qui devraient bénéficier de l'apport de DIA Value.