- A DIA anunciou o lançamento do Value, posicionando-se como infraestrutura de precificação para capital institucional que entra DeFi.
- O modelo de computação de oráculos visa o valor justo intrínseco de mais de US$ 100 bilhões em ativos tokenizados que não possuem mercados secundários líquidos.
- Em 10 de outubro de 2025, posições alavancadas DeFi no valor de US$ 19 bilhões foram liquidadas devido a falhas nos oráculos, que agravaram as perdas.
A DIA anunciou o lançamento de seu novo oráculo, Value, uma ferramenta criada especificamente para eliminar problemas relacionados a oráculos tradicionais. Dessa forma, em vez de depender dos preços da última negociação, como os oráculos tradicionais, o Value calcula o valor justo intrínseco do ativo a partir de seu estado na blockchain, levando em consideração o NAV (Valor Líquido dos Ativos), a comprovação de reservas e as taxas de resgate.
A notícia surge na sequência de três falhas de oráculo nos últimos seis meses, que custaram à Moonwell .
Odent mais recente ocorreu em 15 de fevereiro, quando um oráculo Chainlink mal configurado reportou cbETH a US$ 1,12 em vez de aproximadamente US$ 2.200. Bots de liquidação agiram imediatamente, confiscando 1.096 cbETH (equivalentes a cerca de US$ 1,78 milhão).
Um prejuízo de US$ 19 bilhões mostra o que acontece quando os oráculos são testados
Embora os dent da Moonwell sejam preocupantes, eles são relativamente pequenos dent de 10 de outubro de 2025. Naquele dia, mais de US$ 19 bilhões em DeFi foram liquidados em menos de 24 horas, agravados por oráculos que enviaram dados de mercado falsos e causaram liquidações automatizadas em diversos protocolos.
A onda de liquidações fez com que os preços Bitcoin despencassem de US$ 122.000 para US$ 106.560, Ethereum caiu para US$ 3.551 e até mesmo Solana despencou para US$ 174.
Conforme observado pela DIA em seu comunicado , “Para ativos ilíquidos, esse risco é estrutural. Livros de ordens com baixa liquidez favorecem a manipulação, dados desatualizados distorcem os modelos de risco e os protocolos são forçados a aceitar esses riscos ou a se recusar a dar suporte ao ativo por completo.”
Isso criou a necessidade de uma abordagem diferente. “Os oráculos foram criados para responder a uma pergunta: como o mercado está avaliando este ativo?”, disse Dillon Hanson, chefe de desenvolvimento de negócios da DIA. “Mas quando a maioria dos ativos institucionais que entram no DeFi não são negociados em mercados secundários, você precisa de uma infraestrutura que responda a uma pergunta diferente: qual é o valor fundamental deste ativo? É isso que o Value faz.”
O valor justo será obtido do estado on-chain
A DIA's Value executa uma gama de metodologias de avaliação que abrangem todo o espectro de ativos digitais ilíquidos. Cada metodologia aprimora a precisão de seus preços ao adquirir dados relevantes da fonte de dados mais direta e verificável disponível, seja o estado de umtracinteligente on-chain, o saldo de reservas ou dados de referência para ativos off-chain.
No entanto, quando se trata de tokens que geram rendimento, a Value lê a taxa de resgate diretamente dotracinteligente do protocolo e define um preço pelo qual o ativo poderia ser efetivamente comprado. Dessa forma, não há necessidade de buscar dados de preços antigos em outro mercado.
O Value também funciona com diferentes tipos de ativos, permitindo que os protocolos aceitem com segurança garantias ilíquidas, verifiquem reservas de stablecoins em tempo real e precifiquem negociações complexas com tokens que geram rendimento e cotas de fundos.
Os principais intervenientes do setor comentaram sobre a inovação do sistema Value Oracle.
O cofundador da Hemi Network, Jeff Garzik, comentou: “Bitcoin ocioso representa um custo de oportunidade de um trilhão de dólares. O hemiBTC permite que os detentores apliquem BTC de forma produtiva em DeFi, mas isso só funciona se a camada de precificação puder verificar o Bitcoin real que lastreia cada token na blockchain. O DIA Value faz exatamente isso. Sem dependência de mercado secundário, sem atestações centralizadas. É o tipo de infraestrutura que torna DeFi nativo Bitcoinviável: totalmente confiável e verificável.”
Zygis Marazas, chefe de produto da DIA, também mencionou que “as finanças tradicionais resolveram a questão da precificação de ativos ilíquidos há décadas com cálculos de NAV (Valor Líquido dos Ativos), estruturas de marcação a modelos e verificação de reservas. O blockchain torna possível executar essas mesmas metodologias com total transparência e disponibilidade 24 horas por dia, 7 dias por semana.”
A gestora de ativos Apollo, com US$ 940 bilhões em ativos sob gestão, entra no mercado de empréstimos agnósticos em relação a oráculos
A Value já gerencia a precificação justa para projetos como Euler, Morpho, Silo e Hydration, além de integrações em empréstimos, verificação de reservas de stablecoins e títulos tokenizados.
a Apollo anunciou a aquisição de até 90 milhões de tokens MORPHO, cerca de 9% do fornecimento total, ao longo dos próximos 48 meses. O acordo faz parte da integração da infraestrutura de empréstimos on-chain da Morpho como uma ponte para o empréstimo de ativos tokenizados do mundo real.
A Apollo administra aproximadamente US$ 940 bilhões em ativos. O principal negócio da empresa gira em torno de crédito privado e financiamento imobiliário, que são o mesmo tipo de ativos institucionais ilíquidos sem mercados secundários, e que devem receber um impulso com a DIA Value.
