DIA 推出 Value 以弥合预言机数据缺口，随着 1000 亿美元 RWA 市场迁移至 DeFi 

• DIA 宣布推出 Value，定位为进入 DeFi 的机构资本的定价基础设施。
• 该预言机计算内在公允价值，目标涵盖超过 1000 亿美元的代币化资产，这些资产缺乏流动性二级市场。
• 2025 年 10 月 10 日，由于预言机故障加剧了损失，190 亿美元的杠杆 DeFi 头寸被清算。

DIA 宣布推出其新预言机 Value，这是一款专门旨在消除基于预言机问题的工具。因此，Value 不像传统预言机那样依赖最后一笔交易价格，而是根据其链上状态计算资产的内在公允价值，考虑净资产价值（NAV）、储备证明和赎回率。

这一消息紧随过去六个月内三次预言机故障之后，导致 Moonwell 损失超过 700 万美元的债务。

最近一次事件发生在 2 月 15 日，一个配置错误的 Chainlink 预言机报告 cbETH 价格为 1.12 美元，而非约 2200 美元。清算机器人立即采取行动，没收了 1096 个 cbETH（价值约 178 万美元）。

19B 美元损失展示了当预言机受到测试时会发生什么

虽然 Moonwell 事件 令人担忧，但与臭名昭著的 2025 年 10 月 10 日崩盘相比，它们相对较小。那天，超过 190 亿美元的杠杆 DeFi 资产在不到 24 小时内被清算，预言机发送错误市场数据并导致跨协议自动清算的情况加剧了损失。

清算潮导致比特币价格从 122,000 美元暴跌至 106,560 美元，以太坊跌至 3,551 美元，甚至连 Solana 也暴跌至 174 美元。

正如 DIA 在其 公告 中指出的那样：“对于缺乏流动性的资产，这种风险是结构性的。薄弱的订单簿容易引发操纵，过时数据误导风险模型，协议被迫要么接受这些风险，要么完全拒绝支持该资产。”

这催生了不同的方法需求。“预言机是为回答一个问题而构建的：市场如何为这个资产定价？”DIA 业务发展负责人 Dillon Hanson 表示。“但当大多数进入 DeFi 的机构资产不在二级市场交易时，你需要一种基础设施来回答另一个问题：这个资产从根本上值多少钱？这就是 Value 所做的。”

公允价值将从链上状态获取

DIA 的 Value 执行一系列估值方法，涵盖所有缺乏流动性的数字资产。每种方法都通过从最直接、可验证的数据源获取相关数据来提高定价准确性，无论是链上智能合约状态、储备余额，还是链下资产的参考数据。

然而，对于产生收益的代币，Value 直接从协议的智能合约读取赎回率，并设定资产实际可以购买的价格。这样，就不需要从另一个市场获取旧价格数据。 

Value 还适用于不同类型的资产，允许协议安全地接受缺乏流动性的抵押品、实时验证稳定币储备，并为具有收益的代币和基金份额的复杂交易定价。

行业利益相关者对 Value 预言机系统的新颖性发表了评论。 

Hemi Network 的联合创始人 Jeff Garzik 评论道：“闲置的比特币是一项万亿美元的机会成本。hemiBTC 让持有者将 BTC 有效地部署到 DeFi 中，但这只有在定价层能够验证每个代币背后的实际比特币时才有效。DIA Value 正是做到了这一点。不依赖二级市场，不依赖中心化证明。这是一种使比特币原生 DeFi 成为可行的基础设施：完全去信任且可验证。”

DIA 的产品负责人 Zygis Marazas 也提到：“传统金融几十年前就通过净资产价值计算、模型计价框架和储备验证解决了缺乏流动性资产的定价问题。区块链使得以完全透明和 24/7 可用的方式执行这些相同方法成为可能。”

940B 美元资产管理公司 Apollo 进入与预言机无关的借贷 

Value 已经为 Euler、Morpho、Silo 和 Hydration 等项目处理公允价值定价，并整合了借贷、稳定币储备验证和代币化证券。 

Apollo 在 2 月宣布 将在未来 48 个月内收购多达 9000 万个 MORPHO 代币，约占总供应量的 9%。该交易是该公司将 Morpho 的链上借贷基础设施整合为代币化现实世界资产借贷桥梁的一部分。

Apollo 管理着约 9400 亿美元的资产。该公司的主要业务围绕私人信贷和房地产金融展开，这些正是缺乏二级市场、有望从 DIA Value 中受益的缺乏流动性的机构资产。