DeFi показывает признаки пробуждения на DEX, в yield-фермах, кредитовании и стейкинге

Активность в DeFi выросла по нескольким метрикам, достигнув уровней, не наблюдавшихся с 2022 года. На этот раз восстановление более постепенное, а протоколы более консервативны, но все же есть признаки перспективного расширения.

DeFi провел годы с низкими объемами, в то время как большинство протоколов настраивали свои продукты. Во втором квартале DeFi продолжил улучшать свои метрики, сумев занять долю более дефицитной ликвидности. 

Основными векторами роста для DeFi стали экосистема Solana, торговля на DEX, а также кредитование. DeFi влияет как на крупных китов, так и на розничных инвесторов в зависимости от типа протокола. Торговля мем-токенами привлекает розничный приток, в то время как доходность и кредитование предлагают пассивный доход китам. 

Как метрики пассивного дохода, так и активной торговли свидетельствуют о том, что DeFi останется актуальным в 2024 году и становится основным источником криптоактивности. 

DeFi в 2024 году продемонстрировал адаптивность, работая с меньшей общей заблокированной стоимостью (TVL). В пиковые моменты оценки в 2021 году даже DeFi на базе Ethereum легко удерживался выше 120 млрд долларов. В настоящее время сеть Ethereum удерживает около 60 млрд долларов заблокированной стоимости, а общие ведущие приложения DeFi в настоящее время несут около 96 млрд долларов. 

DeFi снова просыпается 👀✍️ pic.twitter.com/xrkQqCxGHE

— Token Terminal 📊 (@tokenterminal) July 31, 2024

Рост DeFi сосредоточен на Ethereum и Solana

В этом рыночном цикле экосистема DeFi стремится к более устойчивому росту, чтобы избежать заражения и ликвидаций. Приток розничных кошельков для мем-токенов вывел пользователей DeFi на месячный рекорд. В июле 2024 года протоколы DeFi увидели более 8.8 млн ежедневных пользователей на основе данных кошельков. 

Одним из больших изменений для DeFi стало уменьшение доли экосистемы Binance Smart Chain. Рост Solana и Base компенсировал замедление в BNB Finance. 

Взломы возвращаются в DeFi по мере роста стоимости

Эксплойты являются одним из косвенных признаков повышенной активности в DeFi. Растущая заблокированная стоимость в протоколах снова привлекает хакеров. 

Последняя атака произошла против Astroport, DEX на недавно перестроенной сети Terra. Сообщенные потери достигли 6,4 млн долларов. Другой крупный эксплойт года затронул UwU Lend, который потерял 20 млн долларов из-за эксплойта манипуляции с ценами. 

Другая серия атак произошла из-за перехвата доменов, что показало, что даже проекты Web3 могут страдать от слабостей, характерных для Web2. Социальные сети и каналы Discord также были скомпрометирован с целью распространения вредоносных ссылок и воров кошельков.

Ликвидный стейкинг дает импульс DeFi

DeFi также опирается на ликвидный стейкинг, который составляет основную часть новых притоков. Ликвидный стейкинг протоколы теперь удерживают более $50 млрд заблокированной стоимости, большая часть которой основана на стейкинге ETH. Ликвидный стейкинг также распространяется на сеть Solana. 

За последний месяц спрос на ликвидный стейкинг сместился с Ethereum, где Lido и Rocket Pool наблюдали отток средств. Вместо этого ликвидный стейкинг на базе Solana взлетел, увеличив стоимость JitoSOL. 

После ликвидного стейкинга кредитование является вторым по величине сектором в DeFi. Более $34B заблокировано в кредитных протоколах, хотя Aave и JustLend составляют более 50% заблокированной стоимости.

Кредитование для получения пассивной прибыли несет определенные риски, но оно остается менее рискованным по сравнению с торговлей альткоинами. Отсутствие настоящего рынка альткоинов также привело криптоинвесторов к выбору более безопасного варианта. DeFi-кредитование также выигрывает от растущего предложения стейблкоинов.

Предложение стейблкоинов превысило $165 млрд, при этом наблюдается рост нишевых активов, специально созданных для DeFi. Хотя USDT все еще используется, такие активы, как GHO от Aave и USDe от Ethena, также добавили ликвидности. 

Торговля на DEX является третьим по величине элементом DeFi, внося вклад в $19.55B заблокированной стоимости. Этот раздел DeFi также видит консолидацию в Uniswap и Raydium, с появлением конкурента Aerodrome на базе Base. Пользователи DEX более осведомлены о сэндвич-атаках и прибегают к блокбилдерам для защиты своих ордеров. Uniswap имеет самую большую долю защищенных транзакций предоставляемых блокбилдерами, такими как BeaverBuild, Rsync и Flashbots.

Рост торговли на DEX также усилился благодаря внедрению более надежных инструментов для управления потоком ордеров. Торговля на Solana DEX быстро расширилась, увеличив комиссии для протокола. За последний месяц меньше пользователей перешли на рынки Solana DEX и выполнили большее количество транзакции.

Фермерство доходности все еще существует, удерживая $6.83B заблокированной стоимости, при этом большая часть средств заблокирована в Pendle и Convex Finance. 

Материал Cryptopolitan, автор Христина Василева