DeFi mostra sinais de reavivamento em DEXs, rendimento, empréstimos e staking
- A atividade DeFi está crescendo em todas as métricas, embora tanto os usuários quanto os protocolos estejam mais cautelosos.
- Os principais fatores de crescimento são o staking líquido, bem como DEXs, empréstimos e farming de rendimento.
- Os usuários DeFi estão mais conscientes sobre explorações, o que deu origem a serviços de construção de blocos.
A atividade DeFi está alta em várias métricas, lembrando níveis não vistos desde 2022. Desta vez, a recuperação é mais gradual e os protocolos são mais conservadores, mas ainda há sinais de expansão promissora.
O DeFi passou anos com volumes baixos, enquanto a maioria dos protocolos ajustava seus produtos. No Q2, o DeFi continuou a melhorar suas métricas, conseguindo capturar uma parte de uma liquidez mais escassa.
Os principais vetores de crescimento para o DeFi foram o ecossistema Solana, o comércio em DEXs, bem como empréstimos. O DeFi afeta tanto grandes baleias quanto investidores de varejo, dependendo do tipo de protocolo. O comércio de tokens meme impulsiona os fluxos de entrada de varejo, enquanto os rendimentos e empréstimos oferecem renda passiva para baleias.
Tanto as métricas de renda passiva quanto as de comércio ativo sugerem que o DeFi está aqui para ficar em 2024 e está se tornando uma fonte importante de atividade cripto.
O DeFi em 2024 mostrou ser adaptável, funcionando com um valor total bloqueado menor. Durante as avaliações de pico em 2021, até o DeFi baseado em Ethereum mantinha facilmente acima de US$ 120 bilhões. Atualmente, a cadeia do Ethereum detém cerca de US$ 60 bilhões em valor bloqueado, e os principais aplicativos DeFi atualmente carregam cerca de US$ 96 bilhões.
DeFi acordando novamente 👀✍️ pic.twitter.com/xrkQqCxGHE
— Token Terminal 📊 (@tokenterminal) Julho 31, 2024
O crescimento do DeFi concentra-se em Ethereum e Solana
Durante este ciclo de mercado, o ecossistema DeFi busca um crescimento mais sustentável, para evitar contágio e liquidações. A entrada de carteiras de varejo para tokens meme elevou os usuários do DeFi a um recorde mensal. Em julho de 2024, os protocolos DeFi viram mais de 8.8M usuários diários com base nos dados de carteiras.
Uma das grandes mudanças para o DeFi foi a diminuição da participação do ecossistema Binance Smart Chain. A ascensão da Solana e da Base compensou a desaceleração nas finanças BNB.
Hackes retornam ao DeFi à medida que o valor sobe
Explorações são um dos sinais proxy para o aumento da atividade DeFi. O valor total bloqueado crescente nos protocolos está atraindo hackers novamente.
O ataque mais recente aconteceu contra a Astroport, uma DEX na rede Terra recém-reconstruída. As perdas relatadas atingiram US$ 6,4 milhões. A outra grande exploração do ano afetou a UwU Lend, que perdeu US$ 20 milhões de uma exploração de manipulação de preços.
A outra série de ataques veio de sequestros de domínio, o que mostrou que mesmo projetos Web3 podem sofrer de fraquezas como a Web2. Canais de mídia social e Discord também foram comprometida com o objetivo de espalhar links maliciosos e drenadores de carteiras.
Staking líquido dá impulso ao DeFi
O DeFi também depende do staking líquido, que compõe a maior parte das novas entradas. Staking líquido protocolos agora detêm mais de US$ 50 bilhões em valor bloqueado, a maior parte do valor baseada em ETH em staking. O staking líquido também está se espalhando para a cadeia Solana.
No último mês, a demanda por staking líquido mudou de Ethereum, onde Lido e Rocket Pool registraram saídas de valor. Em vez disso, o staking líquido baseado em Solana explodiu, impulsionando o valor do JitoSOL.
Após o staking líquido, o empréstimo é o segundo maior setor no DeFi. Mais de US$ 34B estão travados em protocolos de empréstimo, embora Aave e JustLend representem mais de 50% do valor travado.
O empréstimo para retornos passivos tem alguns riscos, mas continua sendo menos arriscado em comparação com o comércio de altcoins. A falta de um verdadeiro mercado de altcoins também levou os investidores de criptomoedas a escolherem uma opção mais segura. O empréstimo DeFi também se beneficia do crescente fornecimento de stablecoins.
O fornecimento de stablecoins ultrapassou US$ 165 bilhões, com crescimento para ativos de nicho especificamente criados para DeFi. Embora o USDT ainda esteja em uso, ativos como GHO da Aave e USDe da Ethena também contribuíram para a liquidez.
O comércio em DEX é o terceiro maior elemento do DeFi, contribuindo com US$ 19.55B em valor travado. Esta seção do DeFi também vê consolidação na Uniswap e Raydium, com o surgimento do concorrente Aerodrome na Base. Os usuários de DEX estão mais cientes dos ataques sandwich, recorrendo a construtores de blocos para proteger suas ordens. A Uniswap tem a maior parte de transações protegidas fornecidas por construtores de blocos como BeaverBuild, Rsync e Flashbots.
O crescimento do comércio em DEX também aumentou com a introdução de ferramentas mais confiáveis para gerenciar o fluxo de ordens. O comércio de DEX na Solana expandiu-se rapidamente, impulsionando as taxas para o protocolo. No último mês, menos usuários migraram para os mercados de DEX da Solana e realizaram um número maior de de transações.
A agricultura de rendimento ainda está por aí, carregando US$ 6.83B em valor travado, com a maioria dos fundos travados na Pendle e Convex Finance.
Reportagem do Cryptopolitan por Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
