يُظهر DeFi علامات على الانتعاش في منصات التداول اللامركزية، والعائد، والإقراض، والتخزين

ارتفع نشاط DeFi وفقًا لعدة مقاييس، مسجلاً مستويات لم نشهدها منذ عام 2022. هذه المرة، يكون التعافي أكثر تدريجية والبروتوكولات أكثر تحفظًا، ولكن لا تزال هناك علامات على توسع واعد.

أمضت DeFi سنواتٍ بأحجام تداول منخفضة، بينما كانت معظم البروتوكولات تُجري تعديلات على منتجاتها. وفي الربع الثاني، واصلت DeFi تحسين مؤشراتها، وتمكنت من الاستحواذ على حصة من السيولة الأكثر ندرة. 

كانت محركات النمو الرئيسية للتمويل DeFi هي نظام Solana البيئي، وتداول منصات التداول اللامركزية (DEX)، بالإضافة إلى الإقراض. يؤثر DeFi على كل من كبار المستثمرين (الحيتان) والمستثمرين الأفراد، وذلك بحسب نوع البروتوكول. يحفز تداول رموز الميم تدفقات المستثمرين الأفراد، بينما توفر العوائد والإقراض دخلاً سلبياً لكبار المستثمرين. 

تشير كل من مقاييس الدخل السلبي والتداول النشط إلى أن DeFi سيبقى موجودًا في عام 2024 وسيصبح مصدرًا رئيسيًا لنشاط العملات المشفرة. 

أظهر DeFi في عام 2024 قدرةً على التكيف، حيث عمل بقيمة إجمالية مُقفلة أقل. خلال ذروة التقييمات في عام 2021، حافظت منصات DeFi اللامركزي القائمة على Ethereumعلى قيمة مُقفلة تتجاوز 120 مليار دولار بسهولة. حاليًا، تبلغ القيمة المُقفلة على سلسلة Ethereumحوالي 60 مليار دولار، بينما تصل القيمة الإجمالية المُقفلة في تطبيقات DeFi الرائدة إلى حوالي 96 مليار دولار. 

DeFi يستيقظ pic.twitter.com/xrkQqCxGHE

— توكن تيرمينال 📊 (@tokenterminal) ٣١ يوليو ٢٠٢٤

يركز نمو DeFi على Ethereum Solana

خلال هذه الدورة السوقية، DeFi إلى تحقيق نمو أكثر استدامة لتجنب العدوى والتصفية. وقد ساهم تدفق محافظ التجزئة لرموز الميم في رفع عدد DeFi إلى مستوى قياسي شهري. في يوليو 2024، DeFi أكثر من 8.8 مليون مستخدم يوميًا ، استنادًا إلى بيانات المحافظ. 

كان أحد أبرز التغييرات التي طرأت على DeFi هو انخفاض حصة نظام Binance Smart Chain البيئي. وقد عوض صعود منصتي Solana وBase التباطؤ الذي شهده تمويل BNB . 

تعود عمليات الاختراق إلى DeFi مع ارتفاع القيمة

تُعدّ الثغرات الأمنية إحدى المؤشرات غير المباشرة على ازدياد نشاط DeFi . وتُشكّل القيمة المتزايدة المُودعة في البروتوكولات عائقاً أمامtracمجدداً. 

وقع أحدث هجوم على منصة Astroport، وهي منصة تداول لامركزية على شبكة Terra التي أعيد بناؤها حديثًا. وبلغت الخسائر المُبلغ عنها 6.4 مليون دولار. أما الهجوم الكبير الآخر الذي وقع هذا العام فقد أثر على منصة UwU Lend، التي خسرت 20 مليون دولار نتيجةً لثغرة في التلاعب بالأسعار. 

أما سلسلة الهجمات الأخرى فجاءت من عمليات اختطاف النطاقات، مما أظهر أن حتى مشاريع Web3 يمكن أن تعاني من نقاط ضعف مثل Web2. كما تم اختراق بهدف نشر روابط ضارة واستنزاف الأموال.

التخزين السائل يعزز التمويل DeFi

DeFi أيضاً على التخزين السائل، الذي يشكل الجزء الأكبر من التدفقات الجديدة. التخزين السائل حالياً بأكثر من 50 مليار دولار من القيمة المُقفلة، ومعظم هذه القيمة مبنية على عملة الإيثيريوم المُخزّنة. كما ينتشر التخزين السائل أيضاً إلى Solana . 

خلال الشهر الماضي، تحوّل الطلب على التخزين السائل من Ethereum، حيث شهدت منصتا ليدو وروكيت بول تدفقات خارجة من القيمة. وبدلاً من ذلك، شهد التخزين السائل القائم على Solanaنمواً هائلاً، مما عزز قيمة جيتوسول. 

بعد التخزين السائل، يُعد الإقراض ثاني أكبر قطاع في DeFiأكثر من . يتم تجميد Aave وJustLend تشكلان أكثر من 50% من القيمة المجمدة. 34 مليار دولار في بروتوكولات الإقراض، على الرغم من أن منصتي

ينطوي الإقراض بهدف تحقيق عوائد سلبية على بعض المخاطر، ولكنه يبقى أقل خطورة مقارنةً بتداول العملات البديلة. كما أن غياب سوق حقيقية للعملات البديلة دفع مستثمري العملات الرقمية إلى اختيار خيار أكثر أمانًا. ويستفيد الإقراض في مجال التمويل DeFi أيضًا من تزايد المعروض من العملات المستقرة.

ارتفع المعروض من العملات المستقرة إلى أكثر من 165 مليار دولار، مع نمو ملحوظ في الأصول المتخصصة المصممة خصيصًا DeFi. وبينما لا يزال USDT قيد الاستخدام، ساهمت أصول أخرى مثل GHO من Aave وUSDe من Ethena في زيادة السيولة. 

يُعدّ التداول عبر منصات التداول اللامركزية (DEX) ثالث أكبر عنصر في DeFi، حيث تبلغ قيمة الأصول المُقفلة فيه DeFi أيضًا اندماجًا في منصتي Uniswap وRaydium، مع صعود منصة Aerodrome المنافسة على Base. أصبح مستخدمو منصات التداول اللامركزية أكثر وعيًا بهجمات "الساندويتش"، ويلجؤون إلى مُنشئي الكتل لحماية أوامرهم. تمتلك Uniswap الحصة الأكبر من 19.55 مليار دولار . يشهد هذا القطاع من المعاملات المحمية التي توفرها مُنشئو الكتل مثل BeaverBuild وRsync وFlashbots.

تزامن ازدهار التداول اللامركزي مع ظهور أدوات أكثر موثوقية لإدارة تدفق الطلبات. Solana DEX نموًا سريعًا، مما أدى إلى ارتفاع رسوم البروتوكول. وفي الشهر الماضي، انخفض عدد المستخدمين الذين انضموا إلى Solana DEX، بينما ارتفع عدد معاملاتهم.

لا تزال زراعة العائدات موجودة، حيث تبلغ 6.83 مليار دولار أمريكي ، مع تجميد معظم الأموال في شركتي Pendle و Convex Finance. 

تقارير Cryptopolitan بقلم كريستينا فاسيليفا