تظهر التمويل اللامركزي (DeFi) علامات على إعادة الاستيقاظ في البورصات اللامركزية (DEXs)، والعوائد، والإقراض، والرهن

ارتفعت أنشطة التمويل اللامركزي (DeFi) في عدة مقاييس، مستذكرةً مستويات لم تُرَ منذ عام 2022. وهذه المرة، كان التعافي أكثر تدريجية وكانت البروتوكولات أكثر تحفظاً، لكن لا تزال هناك علامات على توسع واعد.

قضى التمويل اللامركزي (DeFi) سنوات بكميات تداول منخفضة، بينما كانت معظم البروتوكولات تعدّل منتجاتها. في الربع الثاني، استمر التمويل اللامركزي في تحسين مقاييسه، وتمكّن من حصة من السيولة الأكثر ندرة. 

كانت المحركات الرئيسية للنمو في التمويل اللامركزي (DeFi) هي نظام Solana البيئي، وتداول البورصات اللامركزية (DEXs)، بالإضافة إلى الإقراض. يؤثر التمويل اللامركزي على كل من الحيتان الكبيرة والمستثمرين الأفراد، اعتماداً على نوع البروتوكول. يدفع تداول رموز الميم تدفقات المستثمرين الأفراد، بينما توفر العوائد والإقراض دخلاً سلبياً للحيتان. 

تشير مقاييس الدخل السلبي والتداول النشط إلى أن التمويل اللامركزي (DeFi) هنا ليبقى في عام 2024 ويصبح مصدراً رئيسياً لنشاط العملات المشفرة. 

أظهر التمويل اللامركزي (DeFi) في عام 2024 أنه قابل للتكيف، ويعمل بقيمة مجمدة إجمالية أقل. خلال ذروات التقييمات في عام 2021، كان التمويل اللامركزي القائم على Ethereum يحتفظ بسهولة بأكثر من 120 مليار دولار. حالياً، تحتفظ سلسلة Ethereum بقيمة مجمدة تبلغ حوالي 60 مليار دولار، وتحمل التطبيقات الرائدة في التمويل اللامركزي إجمالاً حوالي 96 مليار دولار. 

إعادة استيقاظ التمويل اللامركزي (DeFi) 👀✍️ pic.twitter.com/xrkQqCxGHE

— Token Terminal 📊 (@tokenterminal) يوليو 31، 2024

يركز نمو التمويل اللامركزي (DeFi) على Ethereum وSolana

خلال دورة السوق هذه، يهدف نظام التمويل اللامركزي (DeFi) البيئي إلى نمو أكثر استدامة، لتجنب العدوى والإ likuidations. أدى تدفق محافظ المستثمرين الأفراد لرموز الميم إلى رفع مستخدمي التمويل اللامركزي إلى رقم قياسي شهرياً. في يوليو 2024، شهدت بروتوكولات التمويل اللامركزي أكثر من 8.8مليون مستخدم يومي استناداً إلى بيانات المحافظ. 

كانت إحدى التغييرات الكبيرة في التمويل اللامركزي (DeFi) هي انخفاض حصة نظام Binance Smart Chain البيئي. وتعوض صعود Solana وBase عن التباطؤ في مالية BNB. 

تعود الهجمات إلى التمويل اللامركزي (DeFi) مع ارتفاع القيمة

تُعد الثغرات الأمنية أحد العلامات الوشيكة على زيادة نشاط التمويل اللامركزي (DeFi). تجذب القيمة المجمدة المتزايدة في البروتوكولات المخترقين مرة أخرى. 

حدثت أحدث هجمة ضد Astroport، وهي بورصة لامركزية على شبكة Terra المعاد بناؤها حديثاً. وصلت الخسائر المبلغ عنها إلى 6.4 مليون دولار. كانت الهجمة الكبيرة الأخرى لهذا العام قد أثرت على UwU Lend، والتي خسرت 20 مليون دولار من ثغرة التلاعب بالأسعار. 

جاءت سلسلة الهجمات الأخرى من اختطاف النطاقات، مما أظهر أن مشاريع الويب 3 يمكن أن تعاني من نقاط ضعف مثل الويب 2. كما تم استهداف اختراق بهدف نشر روابط خبيثة وأدوات تفريغ المحافظ.

الرهن السائل يمنح دفعة للتمويل اللامركزي

يعتمد التمويل اللامركزي (DeFi) أيضاً على الرهن السائل، الذي يشكل الجزء الأكبر من التدفقات الجديدة. الرهن السائل البروتوكولات تحتفظ الآن بأكثر من 50 مليار دولار من القيمة المجمدة، ومعظم القيمة تعتمد على ETH المرهون. ينتشر الرهن السائل أيضاً على سلسلة Solana. 

في الشهر الماضي، تحول الطلب على الرهن السائل من Ethereum، حيث شهدت Lido وRocket Pool تدفقات خروج للقيمة. بدلاً من ذلك، انفجر الرهن السائل القائم على Solana، مما عزز قيمة JitoSOL. 

بعد الرهن السائل، يُعد الإقراض ثاني أكبر قطاع في التمويل اللامركزي (DeFi). أكثر من 34 مليار دولار مجمدة في بروتوكولات الإقراض، على الرغم من أن Aave وJustLend يشكلان أكثر من 50% من القيمة المجمدة.

يتمتع الإقراض للعوائد السلبية ببعض المخاطر، لكنه يظل أقل خطورة مقارنة بتداول العملات البديلة. أدى عدم وجود سوق حقيقي للعملات البديلة أيضاً إلى دفع المستثمرين في العملات المشفرة لاختيار خيار أكثر أماناً. يستفيد إقراض التمويل اللامركزي أيضاً من العرض المتزايد للعملات المستقرة.

ارتفع عرض العملات المستقرة فوق 165 مليار دولار، مع نمو الأصول المتخصصة المصممة خصيصاً للتمويل اللامركزي. بينما لا يزال USDT قيد الاستخدام، أضافت أصول مثل GHO من Aave وUSDe من Ethenا إلى السيولة. 

يُعد تداول البورصات اللامركزية (DEXs) العنصر الثالث الأكبر في التمويل اللامركزي (DeFi)، مساهماً بـ 19.55 مليار دولار من القيمة المجمدة. يشهد هذا القسم من التمويل اللامركزي أيضاً اندماجاً في Uniswap وRaydium، مع صعود المتنافس Aerodrome على Base. أصبح مستخدمو البورصات اللامركزية أكثر وعياً بهجمات الساندويتش، واللجوء إلى مبنِيي الكتل لحماية أوامرها. يمتلك Uniswap أكبر حصة من المعاملات المحمية التي يوفرها مبنِيو الكتل مثل BeaverBuild وRsync وFlashbots.

نمو تداول البورصات اللامركزية (DEXs) نما أيضاً مع إدخال أدوات أكثر موثوقية لإدارة تدفق الأوامر. توسع تداول البورصات اللامركزية على Solana بسرعة، مما عزز الرسوم للبروتوكول. في الشهر الماضي، انتقل عدد أقل من المستخدمين إلى أسواق البورصات اللامركزية على Solana وقاموا بعدد أعلى من معاملات.

لا يزال حصاد العوائد موجوداً، حاملاً 6.83 مليار دولار من القيمة المجمدة، مع معظم الأموال المجمدة في Pendle وConvex Finance. 

تقرير من Cryptopolitan بقلم هريستينا فاسيليفا