Криптокредитование несет риски, как и любые другие инвестиции, но их можно минимизировать

Бесплатный сыр бывает только в мышеловке, и всегда есть уровень риска при любом виде инвестиций. Но чтобы получить доход от вашего капитала, вы должны быть готовы принять определенный риск. Это определенно относится к индустрии криптокредитования, которую многие могут считать крайне рискованной. Однако реальность такова, что инвесторы могут предпринять шаги для защиты своих криптоинвестиций и потенциально получить гораздо более высокую доходность, чем в мире традиционных финансов. 

Крипто-трейдинг обычно считается рискованным не только из-за волатильности цен на цифровые активы, но и потому, что многие протоколы DeFi сами оказались уязвимыми для взлома или, что еще хуже, откровенных мошеннических схем, созданных с единственной целью — украсть деньги инвесторов. 

Тем не менее, криптокредитование не должно быть настолько рискованным, как могут себе представить некоторые люди, если инвесторы проводят свое исследование и выбирают правильный протокол. Итак, давайте посмотрим на основные риски, связанные с кредитованием криптовалюты, и посмотрим, что мы можем сделать, чтобы их нейтрализовать. 

Риск неплатежеспособности

В протоколах кредитования DeFi можно получать двузначные проценты по вкладам, но важно понимать: в отличие от традиционных банков, депозиты инвесторов не застрахованы государством, что означает риск полной потери средств в случае банкротства платформы. 

Это очень реальная угроза, платформы такие как Three Arrows, Voyager Digital и Celsius Network все стали неплатежеспособными в 2022 году, оставив многих своих инвесторов ни с чем.

Инвесторы могут снизить эти риски, выбирая некастодиальные протоколы DeFi, такие как Aave, которые позволяют заимствовать и предоставлять в долг активы без необходимости депонирования средств. Вместо этого инвесторы взаимодействуют с Aave, подключая Web3-кошелек, например MetaMask, и подписывая транзакции своим кошельком. При предоставлении средств они направляются напрямую заемщику — никогда не проходя через платформу Aave, — а пользователь получает новые токены, представляющие его базовую позицию и доходность по процентной ставке. 

Таким образом, Aave обеспечивает пользователям спокойствие, давая уверенность в том, что платформа не исчезнет с их сбережениями в случае ее неплатежеспособности. 

Еще одной сильной защитой является Proof-of-Reserves (доказательство резервов). Одним из первых протоколов DeFi, продемонстрировавших надежность своих финансов, стал Nexo, который в 2021 году заключил партнерство с независимой аудиторской фирмой Armanino для демонстрации аттестации своих кастодиальных активов в реальном времени, подтверждая утверждение о том, что его активы всегда превышают обязательства. 

Предоставляя доказательство резервов, Nexo обеспечивает прозрачное подтверждение того, что все депонированные пользователями средства обеспечены проверенными активами, с независимым подтверждением того, что они правильно управляются и учитываются. Таким образом, Nexo всегда способен выполнять любые обязательства перед своими инвесторами. 

Дефолт заемщиков

Помимо риска банкротства некоторых платформ DeFi, существует опасность дефолта заемщика по кредиту. В случае дефолта кредитор рискует потерять свои средства, однако многие протоколы предоставляют гарантии, которые, по крайней мере, минимизируют убытки, возникающие в результате таких инцидентов. 

Например, протокол кредитования под реальные активы Soil обеспечивает безопасность пользователей, обеспечивая займы токенизированными активами реального мира, которые будут возвращены кредиторам в случае дефолта. Кроме того, Soil предлагает Гарантийный фонд, который повышает безопасность инвесторов. Гарантийный фонд по сути является умным контрактом с заблокированными средствами, который гарантирует депозиты пользователей до определенной суммы, аналогично тому, как многие банки страхуют депозиты в традиционных финансах. Недавний прогресс компании, достигшей нового рубежа в 2 миллиона долларов общей заблокированной стоимости внутри своего протокола, является свидетельством ценности, которую инвесторы придают этой гарантии.

Rug Pull (выдергивание ковра)

Еще одним серьезным риском, который невозможно переоценить, является опасность того, что весь протокол может оказаться мошеннической схемой. 

Чтобы защититься от риска так называемых «rug pull», когда команда проекта просто исчезает с депозитами клиентов, инвесторы могут провести собственное исследование и искать протоколы, за которыми стоят сильные и репутационные команды и инвестиционные фирмы. 

Одним из наиболее финансируемых протоколов кредитования DeFi в отрасли является Curve Finance, который заявил в сентябре 2023 года, что привлек 58 миллионов долларов в рамках расширения раунда серии C, доведя общую сумму до более чем 133 миллионов долларов. Его основными инвесторами в этом раунде стали Britannia, IDC Ventures, Cercano Management (который является венчурным подразделением фонда Пола Г. Аллена, сооснователя Microsoft и филантропа), Cohen Circle и Outward VC. Учитывая репутацию его инвесторов, а также его давнюю историю, ясно, что Curve почти наверняка не является «rug pull», поэтому инвесторам не нужно беспокоиться о том, что команда сбежит с их деньгами.

Нарушения безопасности

Последний крупный риск, связанный с кредитованием криптовалют, касается уровня безопасности. Реальность такова, что в смарт-контрактах каждого протокола DeFi могут содержаться уязвимости, которые приведут к взлому и исчезновению средств клиентов. В конце концов, код смарт-контрактов создается людьми, и, какими бы квалифицированными ни были программисты, они всегда могут допустить непреднамеренные ошибки. Однако самые надежные и проверенные протоколы проходят дорогостоящий аудит своего кода reputable security firms (известными фирмами по кибербезопасности). 

Некоторые протоколы идут еще дальше. Compound Finance четко дает понять, что безопасность умных контрактов является одним из его высших приоритетов и инвестировала значительные усилия в обеспечение того, чтобы его протокол был максимально безопасным. Для этого он прошел не один, а два успешных аудита от OpenZeppelin и ChainSecurity — обеих высоко уважаемых фирм по безопасности в индустрии DeFi. Кроме того, Compound сделал свой весь код и баланс умных контрактов публично проверяемыми и предлагает вознаграждение за уязвимости (bug bounty) исследователям безопасности, которые могут сообщить о любых уязвимостях в его коде.

Что касается Solo, он предлагает сильные гарантии как от rug-pull, так и от уязвимостей умных контрактов. Среди его сооснователей — Николас Мотц, один из сооснователей высоко регулируемого и контролируемого частного фонда долговых инвестиций Mount TFI, базирующегося в Польше, который успешно выдал кредиты на сумму более 1 миллиарда долларов в традиционных финансах. Наличие сильного опыта в традиционных финансах дает инвесторам Soil уверенность в том, что никто не пытается обмануть. Кроме того, умные контракты Soil прошли тщательный аудит со стороны Hacken, еще одной ведущей фирмы по безопасности DeFi, получив идеальный балл безопасности 10/10.

Размышления о рисках кредитования криптовалют

Как и любой другой вид инвестиций, кредитование криптовалют никогда не будет полностью лишенным рисков. Но пока инвесторы понимают, каковы основные риски, они могут принять меры предосторожности для обеспечения безопасности своих инвестиций. 

Риски кредитования криптовалют можно свести к минимуму, инвестируя только в устоявшиеся и репутационные протоколы. Инвесторы всегда должны проявлять осторожность, изучать историю протокола, в который они планируют инвестировать, убедиться, что им руководит компетентная команда с опытом в сфере финансов, и проверить, что безопасность воспринимается серьезно и смарт-контракты прошли аудит. 

Проведя такой вид должной проверки, инвесторы могут быть уверены, что их инвестиции в кредитование криптовалют, скорее всего, будут возвращены с более высокой доходностью, чем те, которые можно найти в традиционных финансах.