Coinbase расширяет свое присутствие на рынке гиперликвидности благодаря сделке с USDC и приобретению активов бренда USDH

Сегодня Coinbase представила масштабные планы, объявив о том, что станет официальным оператором по размещению стейблкоинов USDC в сети Hyperliquid. В том же объявлении сообщалось, что крупнейшая криптовалютная биржа США приобретет активы бренда USDH у Native Markets.

В результате этой сделки Coinbase возьмет на себя управление крупнейшим и третьим по величине хранилищами стейблкоинов, работающими на платформе Hyperliquid L1, консолидируя ликвидность стейблкоинов в торговой сети вокруг единого токена в долларах США (USDC).

Почему Coinbase стала собственным эмитентом стейблкоинов для Hyperliquid?

Согласно объявлению от 14 мая, USDC от Coinbase стал единственным активом с согласованными котировками (AQA) на Hyperliquid — платформе, определяющей, какой стейблкоин лежит в основе торговли на этой платформе.

Согласно предыдущим Cryptopolitan сообщениям , компания Native Markets впервые применила концепцию AQA, выиграв напряженную борьбу за право стать эмитентом стейблкоина USDH на платформе Hyperliquid путем голосования в рамках общественного управления в сентябре 2025 года .

В своем блоге Coinbase сообщила, что рынки USDH будут постепенно сворачиваться, хотя пока они остаются функциональными. В течение переходного периода держатели USDH могут конвертировать их в USDC или обменять на фиатные деньги без комиссии через панель управления USDH, управляемую Native Markets.

Что касается логики заключения сделки, то разница в масштабах и активность рынка Hyperliquid дают на этот вопрос ответ. За последние 30 дней Hyperliquid обработала транзакций на сумму более 176 миллиардов долларов

общая стоимость USDC на Hyperliquid выросла примерно до 5 миллиардов долларов, удвоившись за год. DeFiUSDH составляет рыночная капитализация приблизительно 101,75 миллиона долларов после достижения отметки в 100 миллионов долларов в обращении 23 апреля 2026 года.

В результате сделки с Coinbase к числу участников присоединяется Circle, гораздо более крупный эмитент, чей токен USDC обладает большей ликвидностью и более широкими возможностями ввода фиатных средств, что снижает сложности для трейдеров, которым в противном случае пришлось бы обменивать долларовые токены перед выводом средств за пределы блокчейна.

Почему Native Markets заключила сделку с Coinbase?

Мэри-Кэтрин Ладер, разместившая сообщение на X от имени Native Markets, охарактеризовала этот переход как доказательство того, что первоначальная концепция USDH сработала. «Когда Native Markets восемь месяцев назад получили право на развертывание USDH, у нас была простая концепция: людям важны стейблкоины, которые приносят пользу сетям и их пользователям», — написала Ладер. Она описала развертывание Coinbase нативного USDC как AQA, который делится доходами с сетью, как «подтверждение этой концепции».

компания Native Markets выиграла тендер на размещение акций USDH после конкурсного отбора, в котором приняли участие Paxos, Frax Finance, Sky, Agora, Ethena и ряд других компаний, как Cryptopolitan сообщало тогда

По данным DeFiLlama, компания разработала USDH как обеспеченный фиатными деньгами стейблкоин, резервируемый cash, краткосрочными казначейскими облигациями США, соглашениями РЕПО и токенизированными казначейскими продуктами, включая BUIDL от BlackRock и USTB от Superstate.

Coinbase расширяет свою деятельность в сфере гиперликвидности 

Coinbase представила этот шаг как часть своих усилий по превращению USDC в основной расчетный слой для рынков капитала в блокчейне. «По мере роста круглосуточных рынков капитала в блокчейне концентрация ликвидности в USDC повышает эффективность рынка и позволяет капиталу свободно перемещаться с меньшим количеством конвертаций», — написала компания.

Эти сроки совпадают с периодом расширения Hyperliquid. Согласно сообщениям Cryptopolitan , платформа запустила рынки прогнозов HIP-4 в начале мая 2026 года, и в первый день было совершено 6,05 миллионаtrac. Пользовательская база Hyperliquid выросла до 1,19 миллиона кошельков, и сеть добавляет новые торговые направления, включая сырьевые товары и акции, в рамках своей структуры HIP-3.

Согласно отчету Cryptopolitanо HIP-4, в настоящее время все расчеты на рынке прогнозов на Hyperliquid используют USDH. Переход на USDC в качестве основного AQA в конечном итоге повлияет на то, как будут работать эти расчеты, хотя ни Coinbase, ни Native Markets не указали сроки полной миграции.