Coinbase, USDC 거래 및 USDH 브랜드 자산 인수로 Hyperliquid 시장 진출 확대

코인베이스는 오늘 하이퍼리퀴드 네트워크에서 USDC 스테이블코인의 공식 재무 배포 기관으로 선정될 것이라고 발표하며 큰 계획을 공개했습니다. 또한, 미국 최대 암호화폐 거래소인 코인베이스는 네이티브 마켓츠로부터 USDH 브랜드 자산을 매입할 예정이라고 밝혔습니다.

이번 계약으로 코인베이스는 하이퍼리퀴드 L1에서 운영되는 최대 규모와 세 번째로 큰 스테이블코인 시설을 인수하여, 단일 USDC 달러 토큰을 중심으로 거래 네트워크의 스테이블코인 유동성을 통합하게 됩니다.

코인베이스가 하이퍼리퀴드의 기본 스테이블코인 발행사가 된 이유는 무엇일까요?

에 따르면 5월 14일 발표, 코인베이스의 USDC는 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)에서 유일한 정렬된 견적 자산(AQA)이 되었습니다. 하이퍼리퀴드는 플랫폼에서 거래의 기반이 되는 스테이블코인을 결정하는 프레임워크입니다.

에 따르면, 네이티브 마켓츠는 2025년 9월 커뮤니티 거버넌스 투표를 통해 하이퍼리퀴드에서 USDH 스테이블코인 발행사로 선정되는 치열한 경쟁에서 승리하면서 AQA 개념을 최초로 도입했습니다 Cryptopolitan 보도.

코인베이스는 블로그 게시물을 통해 USDH 시장이 현재는 계속 운영되지만 시간이 지남에 따라 점차 축소될 것이라고 밝혔습니다. 전환 기간 동안 USDH 보유자는 네이티브 마켓에서 운영하는 USDH 대시보드를 통해 수수료 없이 USDC로 변환하거나 법정화폐로 상환할 수 있습니다.

이번 거래의 논리에 대해 말하자면, 규모 차이와 하이퍼리퀴드의 활발한 시장 규모가 그 답을 제시합니다. 하이퍼리퀴드는 1,760억 달러 이상의 개인 간 거래를 지난 30일 동안

에 따르면 DeFi, 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)에서 USDC의 총 가치는 약 50억 달러까지 성장했으며, 전년 대비 두 배로 증가했습니다. 반면, USDH는 시가총액이 약 1억 175만 달러에 달합니다.

코인베이스와의 이번 계약을 통해 훨씬 규모가 큰 발행사인 서클이 시장에 합류하게 되었으며, 서클의 USDC 토큰은 유동성이 더 높고 법정화폐 입출금 경로가 더 넓어 거래자들이 자금을 오프체인으로 이동하기 전에 달러 토큰 간 교환을 해야 하는 번거로움을 줄여줍니다.

Native Markets는 왜 Coinbase와 계약을 맺었을까요?

Mary-Catherine Lader는 X에 글을 올린 이번 전환이 USDH에 대한 원래의 투자 논리가 옳았음을 입증하는 것이라고 평가했습니다. Lader는 "Native Markets가 8개월 전 USDH 배포 권한을 확보했을 때, 우리는 간단한 논리를 세웠습니다. 사람들은 네트워크와 사용자에게 가치를 제공하는 스테이블코인에 관심을 갖고 있다는 것입니다."라고 썼습니다. 그녀는 Coinbase가 네트워크와 수익을 공유하는 AQA(Accountable Qualification Agent)로서 네이티브 USDC를 배포한 것을 "그 논리를 입증하는 것"이라고 설명했습니다.

네이티브 마켓츠는 팍소스, 프락스 파이낸스, 스카이, 아고라, 에테나 등 여러 회사와의 경쟁 입찰 끝에 2025년 9월 USDH 티커를 획득했습니다 Cryptopolitan 보도 당시

DeFiLlama에 따르면, 해당 회사는 cash, 단기 미국 국채, 환매 계약, 그리고 블랙록의 BUIDL 및 슈퍼스테이트의 USTB를 포함한 토큰화된 재무 상품을 기반으로 하는 법정화폐 담보 스테이블코인인 USDH를 구축했습니다.

Coinbase가 Hyperliquid 시장으로 확장합니다 

코인베이스는 이번 조치가 USDC를 온체인 자본 시장의 기본 결제 수단으로 만들기 위한 노력의 일환이라고 설명했습니다. 회사 측은 "24시간 연중무휴 온체인 자본 시장이 성장함에 따라 USDC를 통해 유동성을 집중시키면 시장 효율성이 향상되고 전환 횟수가 줄어들어 자본이 자유롭게 흐를 수 있다"고 밝혔습니다.

이번 발표는 하이퍼리퀴드의 확장 시기와 맞물립니다. Cryptopolitan 보도에 따르면, 하이퍼리퀴드는 2026년 5월 초 HIP-4 예측 시장을 출시하여 첫날 605만 건의trac을 체결했습니다. 하이퍼리퀴드의 사용자 기반은 119만 개의 지갑으로 성장했으며, HIP-3 프레임워크를 통해 상품 및 주식 등 새로운 거래 분야를 추가해 왔습니다.

Cryptopolitan의 HIP-4 보고서에 따르면, 현재 하이퍼리퀴드의 모든 예측 시장 결제는 USDH를 사용합니다. 주요 AQA(액상 가치 평가) 결제 수단이 USDC로 전환되면 이러한 결제 방식에 영향을 미칠 것이지만, 코인베이스와 네이티브 마켓 모두 완전한 전환 시점에 대한 구체적인 일정을 밝히지는 않았습니다.