كواينبايس تتوسع في Hyperliquid باتفاقية USDC واقتناء أصول علامة USDH التجارية

كشفت كواينبايس عن خطط كبيرة اليوم عندما أعلنت أنها ستتولى دور الناشر الرسمي للعملات المستقرة USDC على شبكة Hyperliquid. وكشفت نفس الإعلان عن أن أكبر منصة تداول للعملات المشفرة في الولايات المتحدة ستشتري أصول علامة USDH التجارية من Native Markets.

مع هذه الصفقة، ستتولى كواينبايس الآن أكبر وأكبر مرفقي العملات المستقرة تشغيلًا على Hyperliquid L1، مما يوحّد سيولة العملات المستقرة على شبكة التداول حول عملة دولار USDC واحدة.

لماذا أصبحت كواينبايس المصدرة الأصلية للعملات المستقرة لـ Hyperliquid؟

وفقًا لـ إعلان مايو 14، أصبح USDC الخاص بكواينبايس هو الأصل المتوافق الوحيد مع الاقتباس (AQA) على Hyperliquid، وهو إطار يحدد العملة المستقرة التي تدعم التداول على المنصة.

ابتكرت Native Markets مفهوم AQA أصلاً عندما فازت بسباق شديد التنافس لتصبح المصدرة للعملات المستقرة USDH على Hyperliquid من خلال تصويت حوكمة المجتمع في سبتمبر 2025، وفقًا لـ لتقرير Cryptopolitan.

قالت كواينبايس في منشور مدونتها إن أسواق USDH ستُغلق تدريجيًا، على الرغم من أنها لا تزال تعمل حاليًا. خلال فترة الانتقال، يمكن لحاملي USDH تحويل أرصدتهم إلى USDC أو استبدالها بالنقد الأجنبي بدون رسوم من خلال لوحة تحكم USDH التي تشغلها Native Markets.

أما بالنسبة لمنطق إبرام الصفقة، فإن فجوة الحجم والسوق النشط على Hyperliquid يجيبان عن هذا السؤال. فقد معالجة Hyperliquid أكثر من $176 مليار في حجم العقود الآجلة على مدار 30 يومًا الماضية.

نما USDC على Hyperliquid ليصل إلى ما يقرب من 5 مليارات دولار من القيمة الإجمالية، بزيادة قدرها الضعف على أساس سنوي، وفقًا لكواينبايس ومؤكدًا ببيانات DeFiLlama. وعلى النقيض من ذلك، فإن USDH لديه القيمة السوقية بما يقارب 101.75 مليون دولار، بعد أن وصلت إلى مرحلة إمداد متداول بقيمة 100 مليون دولار في 23 أبريل 2026.

تضيف صفقة كواينبايس Circle، المصدرة الأكبر حجمًا، إلى المعادلة، حيث تتمتع عملة USDC الخاصة بها بسيولة أعمق وممرات نقدية أوسع، مما يقلل من الاحتكاك للمتداولين الذين يحتاجون عادةً إلى التبادل بين عملات الدولار قبل نقل الأموال خارج السلسلة.

لماذا أبرمت Native Markets صفقة مع Coinbase؟

ماري-كاثرين ليدير، منشوراً على منصة X وصفت Native Markets الانتقال على أنه دليل على صحة أطروحة USDH الأصلية. وقالت ليدير: «عندما حصلت Native Markets على الحق في نشر USDH قبل ثمانية أشهر، كانت أطروحتنا بسيطة: يهتم الناس بالعملات المستقرة التي تقدم قيمة للشبكات ومستخدميها». ووصفت نشر Coinbase لـ USDC الأصلي كـ AQA الذي يشارك الإيرادات مع الشبكة بأنه «تأكيد لتلك الأطروحة».

Native Markets فازت بشارة USDH في سبتمبر 2025 بعد عملية تنافسية جذبت مقترحات من Paxos وFrax Finance وSky وAgora وEthenة والعديد من الآخرين، كما أبلغت Cryptopolitan في ذلك الوقت.

قامت الشركة ببناء USDH كعملة مستقرة مدعومة بالعملة الورقية، ومحتفظ بها بالنقد، وأذون الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، واتفاقيات إعادة الشراء، ومنتجات الخزينة الرمزية، بما في ذلك BUIDL الخاص بـ BlackRock وUSTB الخاص بـ Superstate، وفقًا لـ DeFiLlama.

توسع Coinbase في Hyperliquid 

صاغت Coinbase هذه الخطوة كجزء من دفعها لجعل USDC طبقة التسوية الافتراضية لأسواق رأس المال على السلسلة. وقالت الشركة: «مع نمو أسواق رأس المال على السلسلة على مدار الساعة، فإن تركيز السيولة مع USDC يحسن كفاءة السوق ويسمح بتدفق رأس المال بحرية مع تحويلات أقل».

يتزامن التوقيت مع فترة توسع لـ Hyperliquid. أطلقت المنصة أسواق التنبؤ HIP-4 في أوائل مايو 2026، حيث تم تداول 6.05 مليون عقد في يومها الأول، وفقًا لتغطية Cryptopolitan. نما قاعدة مستخدمي Hyperliquid إلى 1.19 مليون محفظة، وتضيف الشبكة أعمدة تداول جديدة بما في ذلك السلع والأسهم من خلال إطار عمل HIP-3.

جميع تسويات أسواق التنبؤ على Hyperliquid تستخدم حاليًا USDH، وفقًا لتقرير HIP-4 من Cryptopolitan. سيؤثر الانتقال إلى USDC كـ AQA رئيسي في النهاية على كيفية عمل هذه التسويات، على الرغم من أن ни Coinbase ولا Native Markets حددت جدولاً زمنياً للهجرة الكاملة.