- ARK Invest приобрела почти 21 млн долларов акций Block после падения на 6%, однако этот шаг, по всей видимости, представляет собой рутинную ребалансировку портфеля, а не новую бычью ставку.
- ARK придерживается правила ограничения позиции до 10% и часто покупает акции после снижения цен и сокращает holdings после роста, чтобы поддерживать целевые доли в портфеле.
- Эта стратегия аналогична недавним покупкам Coinbase и Circle после резкого падения после отчета о прибылях и убытках.
Ark Invest, соучредитель и генеральный директор (CEO) которой является Кэти Вуд, в четверг приобрела почти 21 миллион долларов акций Block после того, как цена акций компании упала более чем на 6%. На первый взгляд, это может показаться очевидным выражением уверенности в финтех-компании, управляемой Джеком Дорси. Однако правила, установленные Ark в отношении собственного портфеля, указывают на обратное. На самом деле, согласно их правилам, это рутинная ребалансировка.
Ark ограничивает инвестиции любого отдельного лица до 10% от любого отдельного фонда в соответствии со стратегией диверсификации, обсуждаемой в раскрытой информации компании. Доля компании в портфеле меняется по мере колебания цен на акции. Ark обычно покупает больше акций, чтобы поддерживать позицию, которая упала ниже целевого уровня. В то же время она сокращает свою позицию, если она слишком сильно выросла.
Похоже, что эта ситуация также произошла с Block. Перед покупкой, состоявшейся в четверг, Block был десятым по величине активом в ETF Next Generation Internet от Ark (ARKW), его стоимость составляла около 60 миллионов долларов, что составляло 3,51% фонда.
Ark придерживается своего плана действий
Если смотреть на это с этой точки зрения, покупка, совершенная в четверг, кажется более сосредоточенной на управлении портфелем, чем на каком-либо новом инвестиционном принципе.
Ark приобрела 267 676 акций Block через три своих биржевых фонда: Ark Innovation ETF (ARKK), ARKW и Ark Blockchain and Fintech Innovation ETF (ARKF). Ark совершила эти покупки, когда акции Block закрылись по цене 79 долларов, а за день акции упали на 6,15%.
Этот паттерн повторился ранее на неделе. 4 августа Ark Invest приобрела акций Coinbase примерно на 8 миллионов долларов после того, как криптовалютная биржа упала более чем на 14% после публикации отчетности, сообщает The Block. Coinbase уже был шестым по величине активом в ARKK.
На следующий день Ark инвестировала еще 17,3 миллиона долларов в акции Circle, которые на тот момент были девятым по величине активом в ARKK и торговались примерно по 63 доллара.
Покупка тех имен, которыми она владеет больше всего
Вместо того чтобы искать новые инвестиции, Ark часто увеличивала свою долю в компаниях, которые уже являются ее крупнейшими инвестициями, особенно после падения цен на акции.
Ранее Cryptopolitan сообщал, что такой подход, как покупка на просадке и ребалансировка по мере необходимости, является одной из ключевых стратегий, используемых Вуд при управлении своими ETF. В целом, каждая транзакция выполняется для поддержания желаемых весов в портфеле, а не для указания каких-либо фундаментальных изменений в мышлении.
Повторяющийся паттерн можно проследить на многие месяцы. В конце января Ark приобрела акций Coinbase, Circle и Bullish на сумму 21,5 миллиона долларов за одну торговую сессию после того, как Bitcoin временно упал ниже 90 000 долларов. Это были первые покупки этих трех компаний с середины декабря.
В отдельном отчете, опубликованном на TradingView, Invezz оценивает, что Ark инвестировала около 72 миллионов долларов в криптоакции в день, когда Bitcoin торговался примерно по 75 000 долларов. Эта инвестиция включала около 32,7 миллиона долларов в акции Robinhood. В том же отчете далее говорится, что Вуд по-прежнему считает низкую корреляцию Bitcoin с традиционными активами его преимуществом в долгосрочной перспективе.
Отчетность Block превзошла ожидания, а Mizuho предупредила о росте затрат
Не было никакой связи между фундаментальными показателями Block и снижением цены его акций.
Согласно данным The Block, выручка финтеха за второй квартал составила 6,62 миллиарда долларов, что отражает рост на 9% в годовом исчислении и превысило прогнозы аналитиков. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) составила 1,02 доллара после роста на 65%, а валовая прибыль выросла на 25%, достигнув 3,17 миллиарда долларов.
Однако обеспокоенность инвесторов перешла к затратам.
Аналитики Mizuho заявили, что Block продолжает видеть рост операционных расходов даже после увольнения около 40% сотрудников еще в феврале. Согласно прогнозам Block, Mizuho прогнозирует, что скорректированные операционные расходы вырастут с 4,48 миллиарда долларов в первой половине года до 4,56 миллиарда долларов во второй половине.
Ark продавала в те же дни, когда покупала
Продажи, совершенные Ark, представляют собой убедительные доказательства того, что транзакции касались сохранения портфеля, а не общего оптимистичного отношения к криптоакциям.
В тот же день, когда она купила Block, Ark продала 39 509 акций Bullish через ARKW, сократив свою позицию примерно на 910 000 долларов после того, как акции закрылись со снижением на 3,36% по цене 23,04 доллара. Ранее на неделе компания также продала 5 700 акций компании Solmate, специализирующейся на казначействе Solana, почти на 25 000 долларов, сообщает The Block.
Приобретение крипто-акции и продажа другой в один и тот же день не демонстрирует веры в направление сектора, а показывает, как Ark управляет своими инвестициями: постоянно сопоставляя вес портфелей с движениями рынка.
Меняет ли Ark свою инвестиционную философию?
ARK Invest не заявляла, что уходит от Bitcoin. Однако несколько исследовательских фирм все чаще рассматривают акции, связанные с криптовалютами, как отдельный класс инвестиций, привязанный к более широкому внедрению цифровых активов. Bitwise утверждает, что акции крипто-сектора могут служить как «прокси для воздействия на криптоактивы, так и уникальными самостоятельными инвестициями», описывая их как подход «лопаты и кирки» к сектору.
Bernstein неоднократно выделяла биржи и компании криптофинансовых услуг, такие как Coinbase, в качестве ключевых бенефициаров более четкого регулирования в США и расширяющегося институционального внедрения, в то время как Galaxy Research все чаще анализирует биржи, платформы токенизации, стейблкоины и другие крипто-инфраструктурные бизнесы как отдельные инвестиционные темы наряду с Bitcoin.
Аналитики JPMorgan также склонны оценивать компании, связанные с криптовалютами на основе фундаментальных показателей бизнеса — включая торговую активность, кастодиальные услуги, платежи и доходы от токенизации — а не рассматривать их исключительно как заемные ставки на цену Bitcoin.
Собственный отчет ARK Big Ideas показывает, что ARK давно инвестирует в прорывные инновации в области блокчейна, ИИ, финтеха и цифровых активов.
«Наша миссия — обеспечить долгосрочное прирост капитала… путем выявления и инвестирования в лидеров, создателей условий и бенефициаров прорывных инноваций».
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Часто задаваемые вопросы
Сколько акций Block купил Ark и через какие фонды?
По сообщениям, в четверг Ark приобрел 267 676 акций Block на сумму около 21 млн долларов, распределив их между фондами ARKK, ARKW и ARKF.
Почему Ark продолжает покупать криптоакции сразу после их падения?
Ark ограничивает долю любой отдельной позиции в фонде 10% для диверсификации, поэтому при падении цены акции ее вес снижается ниже целевого уровня, и Ark покупает дополнительные акции для восстановления баланса; Вуд также указывает на низкую корреляцию биткоина с другими активами как на причину для усиления позиций на просадках.
Что продал Ark во время покупки акций Block?
В тот же день Ark продал 39 509 акций Bullish на сумму 910 287 долларов через фонд ARKW, а ранее на неделе он избавился от 5 700 акций Solmate на сумму почти 25 000 долларов.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимые исследования и/или консультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Ашиш Кумар
Ашиш Кумар — крипто- и финансовый журналист с восьмилетним опытом работы в новостных редакциях. Он освещает события на крипторынках, регулирование, DeFi и экосистемы бирж. Ашиш работал в Coingape, Todayq и Newsroompost. Он получил степень PGDP по английской журналистике в IIMC. Среди его интервью — представители индустрии, такие как Артур Хейс, Ят Сиу, Остин Федера и другие.
