إن صفقة شراء كاثي وود لأسهم شركة ARK بقيمة 21 مليون دولار ليست متفائلة كما تبدو
- اشترت شركة ARK Invest ما يقرب من 21 مليون دولار من أسهم Block بعد انخفاض بنسبة 6٪، لكن يبدو أن هذه الخطوة هي إعادة توازن روتينية للمحفظة، وليست رهانًا صعوديًا جديدًا.
- تتبع شركة ARK حدًا أقصى للمراكز بنسبة 10%، وغالبًا ما تشتري الأسهم بعد الانخفاضات وتقلل من حيازاتها بعد الارتفاعات للحفاظ على التوزيعات المستهدفة.
- تعكس هذه الاستراتيجية عمليات الشراء الأخيرة لأسهم شركتي Coinbase و Circle في أعقاب الانخفاضات الحادة التي أعقبت الإعلان عن الأرباح.
اشترت شركة آرك إنفست، بقيادة مؤسستها المشاركة ورئيستها التنفيذية كاثي وود، أسهماً في شركة بلوك بقيمة تقارب 21 مليون دولار يوم الخميس، بعد انخفاض سعر سهم الشركة بأكثر من 6%. قد يبدو هذا للوهلة الأولى تعبيراً واضحاً عن الثقة في شركة التكنولوجيا المالية التي يديرها جاك دورسي. إلا أن القواعد التي وضعتها آرك لإدارة محفظتها الاستثمارية تشير إلى خلاف ذلك، إذ تُعدّ هذه العملية، وفقاً لقواعدها، إعادة توازن روتينية.
تُقيّد شركة آرك أي استثمار فردي بنسبة 10% من أي صندوق استثماري واحد، وذلك وفقًا لاستراتيجية التنويع الموضحة في إفصاحات الشركة. ويتغير وزن الشركة في المحفظة الاستثمارية تبعًا لتقلبات أسعار الأسهم. وعادةً ما تشتري آرك المزيد من الأسهم للحفاظ على مركزها عندما ينخفض عن هدفها، بينما تُقلّص مركزها عندما يرتفع بشكل مفرط.
يبدو أن هذا الوضع قد حدث أيضاً في حالة شركة بلوك. قبل عملية الشراء التي تمت يوم الخميس، كانت بلوك عاشر أكبر شركة في صندوق Ark's Next Generation Internet ETF (ARKW)، بقيمة تقارب 60 مليون دولار، وهو ما يمثل 3.51% من الصندوق.
تلتزم شركة ARK بنهجها المعتاد
عند النظر إلى الأمر من هذا المنظور، يبدو أن عملية الاستحواذ التي تمت يوم الخميس تركز بشكل أكبر على إدارة المحفظة الاستثمارية أكثر من أي مبدأ استثماري جديد.
استحوذت شركة آرك على 267,676 سهمًا في شركة بلوك من خلال ثلاثة من صناديقها المتداولة في البورصة، وهي: صندوق آرك للابتكار (ARKK)، وصندوق آرك للابتكار في مجال تقنية البلوك تشين والتكنولوجيا المالية (ARKW). وقد تمت هذه الاستحواذات عندما أغلق سهم بلوك عند 79 دولارًا، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 6.15% خلال ذلك اليوم.
تكرر هذا النمط في وقت سابق من الأسبوع. ففي الرابع من أغسطس، اشترت شركة آرك إنفست أسهماً في منصة كوين بيس بقيمة تقارب 8 ملايين دولار، بعد أن انخفضت قيمة المنصة بأكثر من 14% عقب إعلان أرباحها، وفقاً لموقع ذا بلوك. وكانت كوين بيس بالفعل سادس أكبر استثمار لشركة آرك إنفست.
وفي اليوم التالي، استثمرت شركة آرك مبلغ 17.3 مليون دولار أخرى في أسهم شركة سيركل، التي كانت في ذلك الوقت تاسع أكبر حصة في شركة آرك، حيث تم تداولها بسعر يقارب 63 دولارًا.
شراء الأسماء التي تمتلكها بالفعل معظمها
بدلاً من السعي وراء استثمارات جديدة، غالباً ما قامت شركة آرك بزيادة حصتها في الشركات التي تعد بالفعل أكبر استثماراتها، خاصة بعد انخفاض أسعار الأسهم.
سبق أن ذكر Cryptopolitan أن هذا النهج، المتمثل في شراء الأسهم عند انخفاض سعرها وإعادة موازنة المحفظة حسب الحاجة، يُعدّ من الاستراتيجيات الرئيسية التي تتبعها وود في إدارة صناديقها المتداولة في البورصة. وبشكل عام، تُنفّذ كل صفقة للحفاظ على الأوزان المطلوبة في المحفظة، وليس للدلالة على أي تغيير جوهري في التفكير.
يمكن tracهذا النمط المتكرر إلى عدة أشهر مضت. ففي أواخر يناير، اشترت شركة آرك أسهماً في شركات كوين بيس وسيركل وبولش بقيمة 21.5 مليون دولار في جلسة تداول واحدة بعد أن انخفض Bitcoin لفترة وجيزة إلى ما دون 90 ألف دولار. وكانت هذه أولى عمليات شراء الشركة لهذه الشركات الثلاث منذ منتصف ديسمبر.
في تقرير منفصل نُشر على منصة TradingView، قدّرت شركة Invezz أن شركة Ark استثمرت حوالي 72 مليون دولار في أسهم العملات الرقمية في يوم كان سعر Bitcoin فيه حوالي 75 ألف دولار. وشمل هذا الاستثمار حوالي 32.7 مليون دولار في أسهم Robinhood. ويشير التقرير نفسه إلى أن وود لا يزال يعتبر انخفاض ارتباط Bitcoinبالأصول التقليدية ميزةً لها على المدى الطويل.
تجاوزت أرباح بلوك التوقعات، وتحذير ميزوهو بشأن التكلفة
لم تكن هناك علاقة بين أساسيات شركة بلوك وانخفاض سعر سهمها.
بحسب موقع "ذا بلوك"، بلغت إيرادات شركة التكنولوجيا المالية 6.62 مليار دولار أمريكي في الربع الثاني، مسجلةً نموًا بنسبة 9% على أساس سنوي، ومتجاوزةً بذلك توقعات المحللين. وبلغ ربح السهم المعدل 1.02 دولار أمريكي بعد ارتفاعه بنسبة 65%، بينما ارتفع إجمالي الربح بنسبة 25% ليصل إلى 3.17 مليار دولار أمريكي.
لكن مخاوف المستثمرين تحولت نحو التكاليف.
أفاد محللو ميزوهو بأن شركة بلوك لا تزال تشهد ارتفاعاً في تكاليف التشغيل حتى بعد تسريحها نحو 40% من موظفيها في فبراير الماضي. وتتوقع ميزوهو أن ترتفع تكاليف التشغيل المعدلة من 4.48 مليار دولار خلال النصف الأول من العام إلى 4.56 مليار دولار خلال النصف الثاني، وفقاً لتوقعات بلوك.
كانت شركة Ark تبيع في نفس الأيام التي اشترت فيها
تُقدم عمليات البيع التي قامت بها شركة Ark دليلاً قاطعاً على أن المعاملات كانت تتعلق بالحفاظ على المحفظة بدلاً من موقف متفائل عام بشأن أسهم العملات المشفرة.
في اليوم نفسه الذي استحوذت فيه شركة آرك على أسهم بلوك، باعت 39,509 سهمًا من أسهم بولش عبر منصة ARKW، مما قلل من حصتها بنحو 910,000 دولار أمريكي بعد أن أغلق السهم منخفضًا بنسبة 3.36% عند 23.04 دولارًا أمريكيًا. وفي وقت سابق من الأسبوع، باعت الشركة أيضًا 5,700 سهم من أسهم شركة سولميت المتخصصة في إدارة الخزينة، والتي تركز على Solana، مقابل ما يقرب من 25,000 دولار أمريكي، وفقًا لبيانات بلوك.
إن شراء سهم مدعوم بالعملات المشفرة وبيع سهم آخر في نفس اليوم لا يدل على الإيمان باتجاه القطاع، ولكنه يوضح كيف تدير شركة Ark استثماراتها: من خلال مطابقة وزن المحافظ الاستثمارية باستمرار مع تحركات السوق.
هل تُغيّر شركة آرك فلسفتها الاستثمارية؟
لم تُعلن شركة ARK Invest عن نيتها التخلي عن Bitcoin. مع ذلك، باتت العديد من شركات الأبحاث تُعامل أسهم العملات الرقمية بشكل متزايد كفئة استثمارية مستقلة مرتبطة بتبني الأصول الرقمية على نطاق أوسع. وقد جادلت شركة Bitwise بأن أسهم العملات الرقمية يمكن أن تُستخدم كمؤشر للتعرض للأصول الرقمية، وكفرص استثمارية فريدة قائمة بذاتها، واصفةً إياها بأنها نهج انتقائي في هذا القطاع.
بيرنشتاين مرارًا وتكرارًاdentمنصات التداول وشركات الخدمات المالية للعملات المشفرة مثل Coinbase باعتبارها المستفيدين الرئيسيين من التنظيم الأمريكي الأكثر وضوحًا وتوسع التبني المؤسسي، بينما تقوم شركة Galaxy Research بشكل متزايد بتحليل منصات التداول ومنصات الترميز والعملات المستقرة وغيرها من البنية التحتية للعملات المشفرة كمواضيع استثمارية منفصلة إلى جانب Bitcoin.
وبالمثل، يميل محللو جي بي مورغان إلى تقييم الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة بناءً على أساسيات العمل - بما في ذلك نشاط التداول والحفظ والمدفوعات وإيرادات الترميز - بدلاً من النظر إليها فقط على أنها رهانات ذات رافعة مالية على Bitcoinسعر البيتكوين
يُظهر تقرير الأفكار الكبيرة الخاص بشركة ARK أن الشركة استثمرت منذ فترة طويلة في الابتكار الثوري في مجالات البلوك تشين والذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا المالية والأصول الرقمية.
"مهمتنا هي تحقيق نمو رأسمالي طويل الأجل ... من خلالdentقادة الابتكار الثوري وممكّنيه والمستفيدين منه والاستثمار فيهم."
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية، إنها مجانية.
الأسئلة الشائعة
ما مقدار أسهم شركة بلوك التي اشترتها شركة آرك، ومن أي صناديق استثمارية؟
وبحسب التقارير، اشترت شركة Ark 267,676 سهمًا من أسهم Block بقيمة حوالي 21 مليون دولار يوم الخميس، موزعة على ARKK وARKW وARKF.
لماذا تستمر شركة Ark في شراء أسهم العملات المشفرة مباشرة بعد انخفاضها؟
تحدد شركة Ark أي حيازة فردية بنسبة 10٪ من الصندوق للحفاظ على التنويع، لذلك عندما ينخفض وزن سهم ما، ينخفض وزنه عن الهدف، وتقوم Ark بالشراء لاستعادته؛ كما يشير وود إلى انخفاض ارتباط bitcoinبالأصول الأخرى كسبب للميل إلى الضعف.
ماذا باعت شركة آرك أثناء شرائها لشركة بلوك؟
وفي نفس اليوم، باعت شركة Ark 39509 سهمًا من أسهم Bullish بقيمة 910287 دولارًا من خلال ARKW، وفي وقت سابق من الأسبوع باعت 5700 سهم من أسهم Solmate بقيمة تقارب 25000 دولار.
إخلاء مسؤولية: المعلومات الواردة هنا ليست نصيحة استثمارية. Cryptopolitanموقع أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. ننصحtronبإجراء بحث مستقلdent /أو استشارة مختص مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
أشيش كومار
أشيش كومار صحفي متخصص في العملات الرقمية والتمويل، يتمتع بخبرة ثماني سنوات في غرف الأخبار. يغطي أخبار أسواق العملات الرقمية، واللوائح التنظيمية، DeFi، ومنصات التداول. عمل مع مواقع Coingape وTodayq وNewsroompost. يحمل أشيش شهادة دراسات عليا في الصحافة الإنجليزية من المعهد الهندي للاتصالات الجماهيرية (IIMC). كما أجرى مقابلات مع شخصيات بارزة في هذا المجال، من بينهم آرثر هايز، ويات سيو، وأوستن فيدرا، وغيرهم.
