- A ARK Invest comprou quase US$ 21 milhões em ações da Block após uma queda de 6%, mas o movimento parece ser um rebalanceamento rotineiro de portfólio, não uma nova aposta otimista.
- A ARK segue uma regra de limite de posição de 10%, comprando frequentemente ações após quedas e reduzindo participações após altas para manter as alocações-alvo.
- A estratégia espelha compras recentes da Coinbase e da Circle após quedas acentuadas pós-lançamento de resultados.
A Ark Invest, com sua co-fundadora e diretora executiva (CEO) Cathie Wood, comprou quase US$ 21 milhões em ações da Block na quinta-feira após a queda da ação da empresa em mais de 6%. À primeira vista, isso pode parecer uma expressão aparente de confiança na empresa de fintech dirigida por Jack Dorsey. No entanto, as regras estabelecidas pela Ark em relação à sua própria carteira indicam o contrário. Na verdade, de acordo com suas regras, isso é um rebalanceamento rotineiro.
A Ark restringe qualquer investimento individual a 10% de qualquer fundo único, de acordo com a estratégia de diversificação discutida nas divulgações da empresa. O peso de uma empresa em uma carteira muda conforme os preços das ações flutuam. A Ark geralmente compra mais ações para manter uma posição que diminuiu abaixo de sua meta. Em contraste, ela reduz sua posição quando ela aumenta demais.
Parece que essa situação também ocorreu no caso da Block. Antes da compra realizada na quinta-feira, a Block havia sido a décima maior participação na Next Generation Internet ETF (ARKW) da Ark, avaliada em aproximadamente US$ 60 milhões, o que representava 3,51% do fundo.
A Ark segue seu roteiro
Quando vista sob essa perspectiva, a aquisição feita na quinta-feira parece ser mais focada na gestão da carteira do que em qualquer novo princípio de investimento.
A Ark comprou 267.676 ações da Block por meio de três de seus fundos negociados em bolsa, a saber: Ark Innovation ETF (ARKK), ARKW e o Ark Blockchain and Fintech Innovation ETF (ARKF). A Ark fez essas compras quando a ação da Block fechou a US$ 79, e a ação apresentou uma queda de 6,15% no dia.
Esse padrão se repetiu no início da semana. Em 4 de agosto, a Ark Invest comprou aproximadamente US$ 8 milhões em ações da Coinbase após a exchange de criptomoedas cair mais de 14% na sequência de seu lançamento de resultados, segundo o The Block. A Coinbase já era a sexta maior participação da ARKK.
No dia seguinte, a Ark investiu mais US$ 17,3 milhões em ações da Circle, que na época era a nona maior participação na ARKK, negociada a aproximadamente US$ 63.
Comprando os nomes que ela já possui em maior quantidade
Em vez de buscar novos investimentos, a Ark frequentemente aumentou sua participação em empresas que já são seus maiores investimentos, especialmente após quedas nos preços das ações.
A Cryptopolitan relatou anteriormente que essa abordagem de comprar na baixa e rebalancear conforme necessário é uma das principais estratégias empregadas por Wood ao gerenciar seus ETFs. De modo geral, cada transação é executada para manter os pesos desejados na carteira, em vez de indicar qualquer mudança fundamental no pensamento.
O padrão repetitivo pode ser rastreado há muitos meses. No final de janeiro, a Ark comprou US$ 21,5 milhões em ações da Coinbase, Circle e Bullish em uma única sessão de negociação, após o Bitcoin cair brevemente abaixo de US$ 90.000. Essas foram as primeiras compras da empresa das três empresas desde meados de dezembro.
A Invezz, em um relatório separado publicado no TradingView, estima que a Ark investiu cerca de US$ 72 milhões em ações de cripto em um dia em que o Bitcoin estava negociado em torno de US$ 75.000. Esse investimento incluiu cerca de US$ 32,7 milhões em ações da Robinhood. O mesmo relatório afirma ainda que Wood ainda considera a baixa correlação do Bitcoin com ativos tradicionais um ponto positivo para ele a longo prazo.
Resultados da Block superam expectativas, e Mizuho emite alerta sobre custos
Não havia conexão entre os fundamentos da Block e a queda em seu preço de ação.
De acordo com o The Block, a receita da fintech no segundo trimestre foi de US$ 6,62 bilhões, refletindo um crescimento de 9% ano a ano e superando as previsões dos analistas. O EPS ajustado ficou em US$ 1,02 após subir 65%, e o lucro bruto disparou 25% para atingir US$ 3,17 bilhões.
As preocupações dos investidores, no entanto, voltaram-se para os custos.
Analistas da Mizuho afirmaram que a Block continua a ver aumentos nos custos operacionais mesmo após demitir cerca de 40% dos funcionários no início de fevereiro. A Mizuho projeta que os custos operacionais ajustados crescerão de US$ 4,48 bilhões durante o primeiro semestre para US$ 4,56 bilhões durante o segundo semestre, de acordo com a previsão da Block.
A Ark estava vendendo nos mesmos dias em que comprava
As vendas feitas pela Ark apresentam evidências convincentes de que as transações diziam respeito à preservação da carteira, e não a uma postura geralmente otimista em relação às ações de cripto.
No mesmo dia em que comprou a Block, a Ark vendeu 39.509 ações da Bullish por meio da ARKW, reduzindo sua posição em cerca de US$ 910.000 após a ação fechar em baixa de 3,36% a US$ 23,04. No início da semana, a empresa também vendeu 5.700 ações da empresa de tesouraria focada em Solana, Solmate, por quase US$ 25.000, segundo o The Block.
Adquirir uma ação lastreada em cripto e vender outra no mesmo dia não demonstra uma crença na direção do setor, mas mostra como a Ark opera seus investimentos: ajustando continuamente o peso das carteiras com os movimentos do mercado.
A Ark está mudando sua filosofia de investimento?
A ARK Invest não disse que está rotacionando para longe do Bitcoin. No entanto, várias empresas de pesquisa passaram a tratar ações relacionadas a criptomoedas como uma classe de investimento distinta ligada à adoção mais ampla de ativos digitais. A Bitwise argumentou que ações de criptomoedas podem servir tanto como “um proxy para exposição a ativos cripto e como investimentos exclusivos independentes”, descrevendo-as como uma abordagem de “picos e pás” para o setor.
A Bernstein identificou repetidamente exchanges e empresas de serviços financeiros de criptomoedas, como a Coinbase, como principais beneficiárias de uma regulamentação dos EUA mais clara e da expansão da adoção institucional, enquanto a Galaxy Research analisa cada vez mais exchanges, plataformas de tokenização, stablecoins e outros negócios de infraestrutura cripto como temas de investimento separados ao lado do Bitcoin.
Os analistas do JPMorgan tendem a avaliar empresas relacionadas a criptomoedas com base em fundamentos de negócios — incluindo atividade de negociação, custódia, pagamentos e receitas de tokenização — em vez de vê-las apenas como apostas alavancadas no preço do Bitcoin.
O próprio relatório Big Ideas da ARK mostra que a ARK tem investido há muito tempo em inovação disruptiva em blockchain, IA, fintech e ativos digitais.
“Nossa missão é entregar apreciação de capital a longo prazo … identificando e investindo nos líderes, facilitadores e beneficiários da inovação disruptiva.”
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Perguntas Frequentes
Quanto estoque da Block a Ark comprou e através de quais fundos?
De acordo com relatórios, a Ark comprou 267.676 ações da Block, valendo cerca de US$ 21 milhões na quinta-feira, distribuídas entre ARKK, ARKW e ARKF.
Por que a Ark continua comprando ações de criptomoedas logo após elas caírem?
A Ark limita qualquer participação individual a 10% de um fundo para manter a diversificação; assim, quando uma ação cai, seu peso fica abaixo do alvo e a Ark compra para restaurá-lo. Wood também cita a baixa correlação do bitcoin com outros ativos como motivo para aproveitar as fraquezas.
O que a Ark vendeu enquanto comprava Block?
No mesmo dia, a Ark vendeu 39.509 ações da Bullish, no valor de US$ 910.287, através do ARKW, e mais cedo na semana desfez-se de 5.700 ações da Solmate, valendo quase US$ 25.000.
Aviso. As informações fornecidas não constituem aconselhamento de negociação. Cryptopolitan.com não assume responsabilidade por quaisquer investimentos realizados com base nas informações fornecidas nesta página. Recomendamos fortemente a realização de pesquisa independente e/ou consulta a um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.
Ashish Kumar
Ashish Kumar é jornalista de cripto e finanças com oito anos de experiência em redações. Ele cobre o que acontece com os mercados de cripto, regulação, DeFi e ecossistemas de exchanges. Trabalhou na Coingape, Todayq e Newsroompost. Ashish possui pós-graduação em Jornalismo Inglês pelo IIMC. Também entrevistou figuras do setor, incluindo Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa e outros.
