- Денежная масса M2 увеличилась до $115.3 трлн в 2025.
- BTC отделился от этого показателя после исторически тесной связи с расширением ликвидности.
- Покупатели остаются более осторожными по отношению к BTC, поскольку его новизна и потенциал роста имеют меньшую привлекательность.
Нарратив о том, что BTC связан с расширением денежной массы M2, разрушился в 2025 году. Сформировалась закономерность, при которой рост BTC отставал и отделялся от роста глобальной денежной массы.
Расширение цены BTC не следовало за ростом глобальной денежной массы M2. За последние 12 месяцев BTC закончил год с небольшим чистым приростом, отстав от традиционных активов.
Нарратив M2 был частью сценария для крипто, который должен был завершиться ростом в конце года. Однако BTC остановился на отметке $126 000 в октябре, после чего снизился до более низкого диапазона.
Ралли BTC в 2025 году также отставало от темпов расширения M2. Исторически ралли BTC происходило через три-шесть месяцев после монетарного расширения, но на этот раз другие факторы разрушили тренд в четвертом квартале.
Денежная масса M2 достигла нового рекорда
За последние 12 месяцев глобальная денежная масса расширилась с $104 трлн до более чем $115 трлн, продолжив темпы последних нескольких лет. Рост предложения превысил показатели расширения 2024 года.
Темпы роста также напоминали условия после пандемии 2020 года. Денежная масса США также выросла за последние 12 месяцев, достигнув $22,5 трлн в октябре по сравнению с $21,4 трлн в декабре 2024 года.
На этот раз расширение ИИ и акций дата-центров, наряду с ростом драгоценных металлов, означало, что дополнительные средства не гнались за криптоактивами.
BTC также стал более мейнстримным, имел более длинную историю цен, а торговля в 2025 году велась с большей осторожностью и скептицизмом. BTC не смог пробить ожидаются уровни цен за последний год, и крипто-рынок не вышел на новый исторический максимум.
Сможет ли BTC восстановить свой тренд?
Нарратив о денежной массе M2 в основном работал для BTC в предыдущих рыночных циклах. На этот раз избыточные притоки денег не гнались за BTC вслепую. Покупки и накопление были более стратегическими.
Денежная масса Китая расширилась еще больше, примерно на 8% за последний год, с 311 трлн до 336 трлн юаней. Однако страна не способствовала росту BTC напрямую, и даже азиатские трейдеры оставались осторожными.
Одно из ожиданий заключается в том, что BTC может догнать предложение M2. Ралли догоняющего роста устанавливает еще более бычий целевой уровень для BTC, с потенциалом пробоя выше $220K за монету.
В то же время BTC продолжает разворачиваться вниз, с признаками институциональных продаж и дивестиций на каждом локальном максимуме. BTC не смог восстановиться выше $90 000 в течение нескольких недель, так как каждое ралли встречает продажи. Ожидается, что рынок потребуется несколько месяцев, при этом все еще необходимо преодолеть негативное настроение.
Не просто читайте новости о криптовалютах. Понимайте их. Подпишитесь на нашу рассылку. Это бесплатно.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Христина Василева
Христина Василева специализируется на новостях из сферы DeFi, бизнеса и экономики. Она получила степень магистра философии в Софийском университете после четырехлетнего обучения по специальности «Бизнес-администрирование, журналистика и массовые коммуникации». Она работала в одной из ведущих газет страны, освещая вопросы сырьевых товаров и корпоративных финансовых результатов. В настоящее время Христина является внештатным автором новостей в Cryptopolitan.
