Бразилия сохраняет процентные ставки на уровне двадцатилетнего максимума, готовясь к торговому удару со стороны США

Ожидаемоеdent Дональдом Трампом введение 50-процентной пошлины на товары из Бразилии может подорвать стратегию центрального банка по поддержанию высоких процентных ставок в долгосрочной перспективе.

американский президентdent центральный банк Бразилии, учитывая, что Габриэль Галиполо находится у власти, скорее всего, оставит без ставку Selic по данным Bloomberg,

Центральный банк ранее заявлял, что хотел бы сохранить высокие процентные ставки

Аналитики также считают, что Бразилия сохранит процентные ставки, несмотря на угрозу введения тарифов. Например, аналитики во главе с Кассианой Фернандес, руководителем отдела экономических исследований по Латинской Америке в JPMorgan, отметили: «Любое решение, кроме сохранения ставок на уровне 15%, будет неожиданностью».

Ограниченные публичные комментарии также свидетельствуют оtronконсенсусе среди членов совета директоров относительно сохранения высоких процентных ставок. Большинство центральных банкиров поддерживают высокие ставки для сдерживания инфляции, которая, как ожидается, останется выше целевого уровня в 3% до 2028 года. Однако уровень безработицы продолжает расти, и есть признаки возможной экономической рецессии. Кроме того, надвигающаяся угроза торговой войны с США, которая может начаться 1 августа, добавляет неопределенности и требует более осторожного подхода к политике.

Ранее центральный банк Бразилии заявлял о планах сохранить высокие процентные ставки в течение длительного времени, но это было до того, какdent США заявил о введении 50-процентной пошлины. Хотя изменение ставки маловероятно, это событие может изменить риторику центрального банка.

Банк повышал свою базовую процентную ставку на 4,5 процентных пункта на протяжении более семи последовательных повышений, а затем в июне приостановил повышение, чтобы оценить влияние на инфляцию. В тот же период центральные банки других латиноамериканских стран, таких как Мексика и Чили, предпочли снизить процентные ставки.

Рейтингdent Луиса на этой неделе вырос благодаря активному участию американских чиновников в переговорах

Трамп пообещал ввести 50-процентную пошлину на бразильский экспорт в ответ на то, что он называет политически мотивированной «охотой на ведьм» против бывшего президентаdent близкого союзника Жаира Болсонару.

Однако на этой неделе американские чиновники, похоже, стали более открыты к обсуждению более выгодных условий, что быстро повысило рейтинг одобренияdent Луиса Инасиу Лулы да Силвы и улучшило его перспективы переизбрания в 2026 году. Тем не менее, некоторые инвесторы опасаются, что растущая поддержкаdent Лулы может привести к ухудшению бюджетной ситуации, предупреждая о возможном ослаблении валюты и инфляции.

В середине июля годовая инфляция выросла до 5,3%, а экономическая активность в мае снизилась, чему способствовал спад в таких секторах, как промышленность и розничная торговля.

Кайо Мегале, главный экономист XP Inc., также отметил, что, хотя перспективы обменного курса по-прежнему крайне неопределенны, нельзя исключать потенциальные политические последствия американских тарифов.

Кроме того, Иана Феррао, экономист из BTG Pactual, утверждала, что центральный банк Бразилии, вероятно, признает возникающие риски для национальной экономики. Она заявила: «Усиление регуляторной неопределенности, как правило, негативно влияет на инвестиционные и потребительские решения, особенно в условиях замедления экономической активности, ограниченного кредитования и высоких финансовых издержек» 

В среду, после 18:30 по бразильскому времени, представители центрального банка опубликуют на сайте решение по процентной ставке и соответствующее заявление. Публикация последует за вероятным решением Федеральной резервной системы сохранить ставки на прежнем уровне, оценивая при этом потенциальное влияние тарифов на инфляцию.