Brasil mantiene los tipos en un máximo de dos décadas mientras se prepara para el golpe comercial de EE. UU.
- Se espera que el banco central de Brasil mantenga el tipo de interés Selic en el 15%.
- Hay señales tempranas de una desaceleración económica.
- Los funcionarios estadounidenses han estado abiertos a las negociaciones esta semana con Brasil.
El anticipado arancel del 50% del presidente Donald Trump sobre Brasil podría socavar la estrategia de tipos de interés altos prolongados del banco central.
Se espera que el presidente estadounidense imponga los impuestos contra Brasil esta semana. Aún así, con Gabriel Galipolo al mando, es probable que el banco central de Brasil deje de la tasa Selic sin cambios en el 15% el miércoles, según Bloomberg.
El banco central declaró anteriormente que le gustaría mantener altos los tipos
Los analistas también creen que Brasil mantendrá sus tipos a pesar de la amenaza arancelaria. Por ejemplo, los analistas liderados por Cassiana Fernandez, jefa de investigación económica para América Latina en JPMorgan, comentaron: "Cualquier decisión distinta a mantener los tipos sin cambios en el 15% sería una sorpresa".
La limitada comunicación pública también ha sugerido un fuerte consenso entre los miembros del consejo sobre mantener los tipos de interés elevados. La mayoría de los banqueros centrales apoyan altos tipos para frenar la inflación, que se espera que se mantenga por encima del objetivo del 3% hasta 2028. Sin embargo, las tasas de desempleo siguen creciendo, y hay signos de una posible recesión económica. Además, la amenaza inminente de una guerra comercial con EE. UU., posiblemente comenzando el 1 de agosto, añade más incertidumbre y llama a un enfoque de política más cauteloso.
Anteriormente, el banco central de Brasil había comunicado planes para mantener los tipos altos durante un tiempo prolongado, pero eso fue antes de que el presidente de EE. UU. dijera que impondría un arancel del 50%. Aunque un cambio de tipo es poco probable, el desarrollo puede alterar el tono de la retórica del banco central.
El banco ha elevado su tasa de referencia en 4,5 puntos porcentuales durante más de siete movimientos consecutivos, luego hizo una pausa en junio para observar el impacto en la inflación. En el mismo período, otros bancos centrales de América Latina, como los de México y Chile, eligieron reducir los tipos de interés.
Las calificaciones del presidente Luiz subieron esta semana, con el compromiso de los funcionarios estadounidenses en las negociaciones
Trump ha jurado implementar un arancel del 50% sobre las exportaciones brasileñas en respuesta a lo que él afirma es una "caza de brujas" motivada políticamente contra el ex presidente y cercano aliado Jair Bolsonaro.
Sin embargo, los funcionarios estadounidenses parecen más abiertos a discutir mejores términos esta semana, lo que rápidamente elevó las calificaciones de aprobación del presidente Luiz Inácio Lula da Silva, mejorando sus perspectivas de reelección en 2026. Sin embargo, algunos inversores se preocupan de que el creciente apoyo al presidente Lula pueda llevar a un deterioro fiscal, advirtiendo sobre una moneda más débil y la inflación.
A mediados de julio, la inflación anual aumentó al 5,3%, mientras que la actividad económica disminuyó en mayo, acelerada por la desaceleración en sectores como la industria y el comercio minorista.
Caio Megale, economista jefe de XP Inc., también señaló que, aunque las perspectivas del tipo de cambio siguen siendo altamente inciertas, no puede descartarse el posible impacto político de los aranceles de EE. UU.
Además, Iana Ferrao, economista de BTG Pactual, argumentó que el banco central de Brasil probablemente reconocerá los riesgos emergentes para la economía doméstica. Declaró: «El aumento de la incertidumbre regulatoria tiende a afectar negativamente las decisiones de inversión y consumo, especialmente en un entorno de desaceleración de la actividad, crédito restringido y altos costos financieros.»
El miércoles, los responsables de la política monetaria publicarán su decisión sobre los tipos de interés y una declaración correspondiente en el sitio web del banco central después de las 6:30 p. m. hora de Brasilia. La publicación seguirá a la probable decisión de la Reserva Federal de mantener los tipos de interés estables mientras evalúa el impacto potencial de los aranceles en la inflación.
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Nellius Irene
Nellius es graduada en Administración de Empresas y Tecnología de la Información con cinco años de experiencia en la industria de las criptomonedas. También es egresada de Bitcoin Dada. Nellius ha contribuido a publicaciones mediáticas líderes, incluyendo BanklessTimes, Cryptobasic y Riseup Media.
