Brasilien hält Zinssätze auf dem höchsten Stand seit zwei Jahrzehnten, während es sich auf den US-Handelsschlag vorbereitet
- Es wird erwartet, dass die brasilianische Zentralbank den Selic-Zinssatz bei 15% beibehält.
- Es gibt erste Anzeichen einer wirtschaftlichen Verlangsamung.
- US-Beamte waren diese Woche Verhandlungen mit Brasilien gegenüber aufgeschlossen.
Die erwarteten 50 % der Zölle von Präsident Donald Trump auf Brasilien könnten die erweiterte Strategie der Zentralbank mit hohen Zinssätzen untergraben.
Es wird erwartet, dass der amerikanische Präsident diese Steuern in dieser Woche gegen Brasilien erhebt. Dennoch wird die brasilianische Zentralbank unter Gabriel Galipolo an der Spitze wahrscheinlich unverändert der Selic-Zinssatz am Mittwoch bei 15% unverändert gelassen, according to Bloomberg.
Die Zentralbank hatte zuvor erklärt, dass sie hohe Zinssätze beibehalten möchte
Analysten gehen auch davon aus, dass Brasilien seine Zinssätze trotz der Tarifdrohung beibehält. So bemerkten Analysten unter der Leitung von Cassiana Fernandez, Leiterin der volkswirtschaftlichen Forschung für Lateinamerika bei JPMorgan: „Jede Entscheidung, die nicht darin besteht, die Zinssätze bei 15% unverändert zu lassen, wäre eine Überraschung.“
Begrenzte öffentliche Kommentare haben ebenfalls einen starken Konsens unter den Vorstandsmitgliedern bezüglich der Aufrechterhaltung erhöhter Zinssätze nahegelegt. Die meisten Zentralbanker unterstützen hohe Zinssätze, um die Inflation in Schach zu halten, die voraussichtlich bis 2028 über dem Zielwert von 3% liegen wird. Allerdings steigen die Arbeitslosenquoten weiterhin, und es gibt Anzeichen für eine mögliche wirtschaftliche Rezession. Hinzu kommt die drohende Gefahr eines Handelskriegs mit den USA, der möglicherweise am 1. August beginnt, was weitere Unsicherheit schafft und einen vorsichtigeren politikansatz erfordert.
Zuvor hatte die brasilianische Zentralbank Pläne kommuniziert, die Zinssätze für eine längere Zeit hoch zu halten, dies geschah jedoch, bevor der US-Präsident ankündigte, einen 50%-Zoll zu verhängen. Während eine Zinsänderung unwahrscheinlich ist, könnte die Entwicklung den Tonfall der Rhetorik der Zentralbank verändern.
Die Bank hat ihren Leitzins in über sieben aufeinanderfolgenden Schritten um 4,5 Prozentpunkte angehoben und dann im Juni pausiert, um die Auswirkungen auf die Inflation zu beobachten. In derselben Zeit entschieden sich andere lateinamerikanische Zentralbanken, wie die in Mexiko und Chile, für eine Senkung der Zinssätze.
Die Bewertungen von Präsident Luiz stiegen in dieser Woche, wobei die Beteiligung der US-Beamten an den Verhandlungen
Trump hat versprochen, einen 50%-Zoll auf brasilianische Exporte zu verhängen, als Reaktion auf das, was er als politisch motivierte „Hexenjagd“ gegen den ehemaligen Präsidenten und engen Verbündeten Jair Bolsonaro bezeichnet.
US-Beamte scheinen diese Woche jedoch offener für die Diskussion über bessere Konditionen zu sein, was die Zustimmungsraten von Präsident Luiz Inácio Lula da Silva schnell ansteigen ließ und seine Aussichten auf die Wiederwahl 2026 verbesserte. Einige Anleger befürchten jedoch, dass die wachsende Unterstützung für Präsident Lula zu einer Verschlechterung der Haushaltslage führen könnte, und warnen vor einer schwächeren Währung und Inflation.
Mitte Juli stieg die jährliche Inflation auf 5,3%, während die wirtschaftliche Aktivität im Mai zurückging, beschleunigt durch Einbrüche in Sektoren wie Industrie und Einzelhandel.
Caio Megale, Chefvolkswirt von XP Inc., bemerkte ebenfalls, dass die Wechselkursprognose zwar weiterhin hochgradig unsicher ist, die potenziellen politischen Folgen der US-Zölle jedoch nicht ausgeschlossen werden können.
Darüber hinaus argumentierte Iana Ferrao, eine Ökonomin bei BTG Pactual, dass die brasilianische Zentralbank wahrscheinlich die entstehenden Risiken für die Binnenwirtschaft erkennen wird. Er erklärte: „Erhöhte regulatorische Unsicherheit wirkt sich tendenziell negativ auf Investitions- und Konsumentscheidungen aus, insbesondere in einem Umfeld mit verlangsamter Aktivität, eingeschränkter Kreditvergabe und hohen Finanzierungskosten.“
Am Mittwoch werden die politischen Entscheidungsträger ihre Zinsentscheidung und eine entsprechende Erklärung auf der Website der Zentralbank nach 18:30 Uhr Brasília-Zeit veröffentlichen. Die Veröffentlichung wird der wahrscheinlichen Entscheidung der Federal Reserve folgen, die Zinssätze stabil zu halten und die potenziellen Auswirkungen der Zölle auf die Inflation zu bewerten.
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Nellius Irene
Nellius ist Absolventin der Betriebswirtschaftslehre und Informatik mit fünf Jahren Erfahrung in der Kryptowährungsbranche. Sie hat zudem Bitcoin Dada absolviert. Nellius hat bereits für führende Medienpublikationen wie BanklessTimes, Cryptobasic und Riseup Media geschrieben.
