Бразильские банки продают крипто клиентам, не отражая его в своих балансах

Крупнейшие банки Бразилии внедряют криптовалюту в свои потребительские платформы; однако Banco Central do Brasil документам указывает, что бразильские банки не имели виртуальных активов в своих балансах по состоянию на март 2026 года.

Это различие важно, поскольку Бразилия по сути оценивает, могут ли банки предлагать криптопродукты и услуги клиентам, не подвергая себя волатильности криптовалют.

Потребительский аспект уже очевиден. Itaú позволяет клиентам получать 15 различных криптовалют, таких как Bitcoin, Ether и USDC, в то время как официальный сайт Nubank указывает 28 криптоактивов, доступных потребителям. Banco do Brasil, который начал предлагать Bitcoin и Ether с января этого года, сообщил о транзакциях на сумму более R$11 млн ($2,1 млн).

Растущие полки, пустые балансы

Похоже, что банки намеренно создают четко определенное разделение. Они позволяют своим клиентам участвовать в операциях с криптовалютой, не классифицируя связанные криптоактивы как инвестиционные инструменты.

Кроме того, бразильский рынок криптовалют быстро расширяется. Последний отчет с открытыми данными от Receita Federal показывает, что объем транзакций, о котором было сообщено, увеличился с R$94,9 млрд в 2020 году до R$510,1 млрд в 2025 году, что в 5,4 раза больше. Примерно R$499,9 млрд, или 98%, пришлось на декларации, поданные юридическими лицами, включая местные криптобиржи.

Чего требует ноябрьский свод правил

Закон № 14,478, подписанный 21 декабря 2022 года, ввел правовую основу для виртуальных активов в Бразилии и установил схему лицензирования для поставщиков услуг виртуальных активов (VASP). Позже, согласно Декрету № 11,563 от 13 июня 2023 года, надзор и регулирование режима были возложены на Banco Central do Brasil (BCB).

Впоследствии три резолюции, принятые BCB в ноябре 2025 года, обеспечили конкретную правовую основу для функционирования режима: Резолюция BCB No. 519/2025 касается разрешений, Резолюция BCB No. 520/2025 направлена на контроль провайдеров и услуг, а Резолюция BCB No. 521/2025 регулирует конкретные виды деятельности, связанные с виртуальными активами, в контексте законодательства о валютном регулировании и международных инвестициях.

Как предусмотрено рамкой, кастодианы, посредники и брокеры должны соответствовать требованиям к капиталу, управлению, кибербезопасности, AML/CFT и защите потребителей. Согласно оценкам, предоставленным Chainalysis, минимальная сумма капитала может варьироваться от R$10,8 млн до R$37,2 млн в зависимости от типа деятельности, а также от обязательства сегрегировать активы, проходить аудит и соблюдать требования Travel Rule.

Более быстрый путь для самих банков

Банки, которые уже соблюдает нормативные требования, смогут проще войти в крипто-пространство. Резолюция 520 разрешает банкам, соответствующим критериям, начать посредничество и кастодианное обслуживание криптовалют в течение трех месяцев после уведомления BCB, при условии получения сертификации и прохождения регуляторной оценки.

Техническая сертификация, необходимая для одобрения, подробно описана в Instrução Normativa BCB No. 701, опубликованном 23 января 2026 года.

Оценка включает сегрегацию активов клиентов, подтверждение резервов, аутсорсинг, облачные решения, кибербезопасность, управление и меры против финансовых преступлений. Согласно отчетам Cryptopolitan, эта рамка позволяет банкам легко входить в крипто-сферу, обеспечивая при этом, что все процессы находятся под надзором BCB.

Почему наклон в сторону стейблкоинов делает Бразилию моделью для наблюдения

Согласно данным Receita Federal, стейблкоины составляли около 80% всех объемов криптовалют, о которых было сообщено в 2025 году. С августа 2019 по декабрь 2025 года USDT составлял внушительные 88,7% этого объема, что составило примерно R$1 трлн.

Бразилия также была пятым по величине рынком в мире согласно Global Crypto Adoption Index компании Chainalysis за 2025 год.

Это дает некоторое понимание того, почему Резолюция 521 имеет большее значение за пределами торговой сцены. Она регулирует транзакции с токенами, привязанными к фиатным валютам, а также трансграничную деятельность с виртуальными активами в рамках правил валютного регулирования.

Согласно Global Financial Stability Report Международного валютного фонда, опубликованному в апреле 2026 года, широкое использование стейблкоинов в развивающихся экономиках может облегчить платежные системы и обеспечить более легкий доступ к активам в долларах США, но это также может привести к замещению валюты и эффектам перелива через вовлеченные страны.

Таким образом, Бразилия теперь станет практическим экспериментом по тому, смогут ли банки предоставлять доступ к криптовалюте, не имея необходимости хранить кастодию, банковские балансы или потоки стейблкоинов на своих площадях — и при этом не участвовать в реальной торговле криптовалютами.