Les banques brésiliennes vendent de la crypto aux clients tout en la gardant hors de leur bilan

Les plus grandes banques du Brésil intègrent les cryptomonnaies dans leurs plateformes grand public ; cependant, le Banco Central do Brasil documents indique que les banques brésiliennes n’avaient aucun actif virtuel détenu sur leurs bilans au mars 2026.

Cette distinction est importante car le Brésil évalue essentiellement si les banques peuvent offrir des produits et services crypto aux clients sans s’exposer à la volatilité des cryptomonnaies.

L’aspect orienté consommateur est déjà évident. Itaú permet aux clients d’obtenir 15 cryptomonnaies différentes telles que Bitcoin, Ether et USDC, tandis que le site officiel de Nubank indique 28 actifs crypto disponibles pour les consommateurs. Banco do Brasil, qui a commencé à offrir Bitcoin et Ether à partir de janvier de cette année, a signalé plus de 11 millions de reais (2,1 millions de dollars) de transactions.

Des étagères qui se remplissent, des bilans vides

Il semble clair que les banques créent intentionnellement une séparation bien définie. Elles permettent à leurs clients de s’engager dans des opérations de cryptomonnaies sans classifier les actifs crypto associés comme des instruments d’investissement.

De plus, le marché brésilien des cryptomonnaies s’est rapidement développé. Le dernier rapport de jeu de données ouvert de la Receita Federal indique que le volume des transactions signalées est passé de 94,9 milliards de reais en 2020 à 510,1 milliards de reais en 2025, soit 5,4 fois plus. Environ 499,9 milliards de reais, ou 98 %, provenaient des déclarations faites par des entités juridiques, y compris les échanges de crypto locaux.

Ce qu’exige le code de novembre

La loi n° 14 478 signée le 21 décembre 2022 a introduit le cadre juridique pour les actifs virtuels au Brésil et a établi le système d’autorisation pour les fournisseurs de services d’actifs virtuels (VASP). Plus tard, en vertu du décret n° 11 563 daté du 13 juin 2023, la supervision et la régulation du régime ont été attribuées au Banco Central do Brasil (BCB).

Par la suite, trois résolutions adoptées par le BCB en novembre 2025 ont fourni le cadre spécifique pour le fonctionnement du régime : la Résolution BCB n° 519/2025 concerne les permis, la Résolution BCB n° 520/2025 vise à contrôler les fournisseurs et services, tandis que la Résolution BCB n° 521/2025 réglemente les activités spécifiques impliquant des actifs virtuels en termes de législation sur les changes et les investissements internationaux.

Conformément au cadre, les dépositaires, intermédiaires et courtiers devront respecter les exigences en matière de capital, de gouvernance, de cybersécurité, de lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme (AML/CFT) et de protection des consommateurs. Selon les estimations fournies par Chainalysis, le montant minimum de capital peut varier de 10,8 millions de reais à 37,2 millions de reais selon le type d’activité, ainsi que l’obligation de ségréger les actifs, de subir des audits et de respecter les exigences de la règle du voyage.

Une voie plus rapide pour les banques elles-mêmes

Les banques qui se sont déjà conformées aux réglementations pourront entrer plus simplement dans l’espace crypto. La résolution 520 permet aux banques qui remplissent les critères de commencer l’intermédiation et la garde de crypto dans les trois mois suivant l’information du BCB, à condition qu’elles obtiennent une certification et subissent une évaluation réglementaire.

La certification technique nécessaire à l’approbation est détaillée dans Instrução Normativa BCB n° 701, publiée le 23 janvier 2026.

L’évaluation comprend la ségrégation des actifs des clients, la preuve des réserves, la sous-traitance, les solutions cloud, la cybersécurité, la gouvernance et les mesures contre la criminalité financière. Selon les rapports de Cryptopolitan, le cadre permet aux banques d’entrer facilement dans la crypto tout en s’assurant que tous les processus sont sous la supervision du BCB.

Pourquoi l’inclinaison vers les stablecoins fait du Brésil un modèle à surveiller

Selon la Receita Federal, les stablecoins représentaient environ 80 % de tous les volumes crypto signalés en 2025. Entre août 2019 et décembre 2025, l’USDT a représenté un impressionnant 88,7 % de ce volume, s’élevant à environ 1 billion de reais.

Le Brésil était également le cinquième plus grand marché mondial selon l’Indice mondial d’adoption des cryptomonnaies de Chainalysis en 2025.

Cela fournit un contexte quant à pourquoi la résolution 521 est plus pertinente au-delà de la scène du trading. Elle réglemente les transactions de jetons adossés à des devises fiduciaires ainsi que les activités transfrontalières d’actifs virtuels en vertu des règles de change.

Selon le Rapport sur la stabilité financière mondiale du Fonds monétaire international publié en avril 2026, l’utilisation généralisée des stablecoins dans les économies en développement pourrait faciliter les systèmes de paiement et permettre un accès plus facile aux actifs libellés en dollars, mais elle pourrait également entraîner une substitution de devise et des effets de contagion à travers les pays impliqués.

Par conséquent, le Brésil sera désormais un expérience pratique pour savoir si les banques pourront fournir un accès à la crypto sans avoir à détenir la garde, les soldes bancaires ou les flux de stablecoins sur leurs premises — et en même temps sans avoir à s’engager dans le trading réel de cryptomonnaies.