بنوك البرازيل تبيع العملات المشفرة للعملاء مع إبقائها خارج ميزانياتها العمومية

أكبر البنوك في البرازيل تجلب العملات المشفرة إلى منصات المستهلكين الخاصة بها؛ ومع ذلك، يشير البنك المركزي البرازيلي (BCB) وثائق إلى أن البنوك البرازيلية لم تحتفظ بأي أصول افتراضية في ميزانياتها العمومية اعتباراً من مارس 2026.

هذا التمييز مهم لأن البرازيل تقيم فعلياً ما إذا كان بإمكان البنوك تقديم منتجات وخدمات العملات المشفرة للعملاء دون تعريض أنفسهم لتقلبات العملات المشفرة.

الجانب الموجه للمستهلك واضح بالفعل. يتيح Itaú للعملاء الحصول على 15 عملة مشفرة مختلفة مثل البيتكوين والإيثير وUSDC، بينما يشير الموقع الرسمي لشركة Nubank إلى توفر 28 أصلًا مشفراً للمستهلكين. أفادت Banco do Brasil، التي بدأت في تقديم البيتكوين والإيثير من يناير من هذا العام، عن معاملات بقيمة أكثر من 11 مليون ريال برازيلي (2.1 مليون دولار).

أرفف تنمو، ميزانيات عمومية فارغة

يبدو واضحاً أن البنوك تخلق عمداً فصلاً محدداً بوضوح. فهي تسمح لعملائها بالانخراط في عمليات العملات المشفرة دون تصنيف الأصول المشفرة ذات الصلة كأدوات استثمارية.

بالإضافة إلى ذلك، يتوسع سوق العملات المشفرة في البرازيل بسرعة. يشير أحدث تقرير من قاعدة البيانات المفتوحة من Receita Federal إلى أن حجم المعاملات المبلغ عنها زاد من 94.9 مليار ريال برازيلي في عام 2020 إلى 510.1 مليار ريال برازيلي في عام 2025، وهو ما يزيد بمقدار 5.4 مرات. جاء حوالي 499.9 مليار ريال برازيلي، أو 98%، من الإقرارات المقدمة من الكيانات القانونية، والتي تشمل منصات العملات المشفرة المحلية.

ماذا يتطلب كتاب القواعد في نوفمبر

أدخل القانون رقم 14,478 الموقّع في 21 ديسمبر 2022 الإطار القانوني للأصول الافتراضية في البرازيل وأنشأ مخطط التراخيص لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs). لاحقاً، بموجب المرسوم رقم 11,563 المؤرخ في 13 يونيو 2023، تم تكليف البنك المركزي البرازيلي (BCB) بالإشراف على النظام وتنظيمه.

وبعدها، قدمت ثلاث قرارات اعتمدها البنك المركزي البرازيلي (BCB) في نوفمبر 2025 الإطار المحدد لتشغيل النظام: يتعلق القرار BCB رقم 519/2025 بالتراخيص، ويستهدف القرار BCB رقم 520/2025 التحكم في مقدمي الخدمات، بينما ينظم القرار BCB رقم 521/2025 الأنشطة المحددة التي تتضمن أصولاً افتراضية من حيث تشريعات الصرف الأجنبي والاستثمار الدولي.

ووفقاً للإطار التنظيمي، سيتعين على الجهات الحافظة والوسطاء والسماسرة تلبية متطلبات رأس المال، والحوكمة، والأمن السيبراني، ومكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب (AML/CFT)، وحماية المستهلك. ووفقاً للتقديرات المقدمة من شركة Chainalysis، يمكن أن يتراوح الحد الأدنى لرأس المال بين 10.8 مليون ريال برازيلي و37.2 مليون ريال برازيلي، اعتماداً على نوع النشاط، بالإضافة إلى الالتزام بفصل الأصول، والخضوع للتدقيق، واتباع متطلبات قاعدة السفر.

مسار أسرع للبنوك نفسها

ستتمكن البنوك التي امتثلت بالفعل للوائح من الدخول إلى مجال العملات المشفرة بشكل أكثر بساطة. يسمح القرار رقم 520 للبنوك التي تستوفي المعايير ببدء وساطة وحفظ العملات المشفرة خلال ثلاثة أشهر من إبلاغ البنك المركزي البرازيلي (BCB)، شريطة أن تحصل على شهادة وتخضع لتقييم تنظيمي.

التوثيق الفني المطلوب للموافقة مفصل في التعليمات الإرشادية BCB رقم 701، المنشورة في 23 يناير 2026.

تشمل التقييمات فصل أصول العملاء، وإثبات الاحتياطيات، والاستعانة بمصادر خارجية، والحلول القائمة على السحابة، والأمن السيبراني، والحوكمة، والتدابير ضد الجريمة المالية. وفقاً لـ التقارير من Cryptopolitan، يسمح الإطار للبنوك بالدخول إلى عالم العملات المشفرة بسهولة مع التأكد من أن جميع العمليات تخضع لإشراف BCB.

لماذا يميل التوازن نحو العملات المستقرة، مما يجعل البرازيل نموذجاً يجب مراقبته

ووفقاً لإدارة الإيرادات الفيدرالية (Receita Federal)، شكلت العملات المستقرة حوالي 80% من جميع أحجام التداول المشفر المبلغ عنها في عام 2025. وبين أغسطس 2019 وديسمبر 2025، شكلت عملة USDT نسبة هائلة بلغت 88.7% من هذا الحجم، مما يعادل حوالي 1 تريليون ريال برازيلي.

كانت البرازيل أيضاً خامس أكبر سوق في العالم وفقاً لـ مؤشر اعتماد العملات المشفرة العالمي من Chainalysis في عام 2025.

وهذا يوفر بعض السياق حول سبب أهمية القرار رقم 521 بما يتجاوز مشهد التداول. فهو ينظم معاملات الرموز المرجعية للعمات الورقية وكذلك الأنشطة المتعلقة بالأصول الافتراضية عبر الحدود بموجب قواعد صرف العملات الأجنبية.

وفقاً لـ تقرير الاستقرار المالي العالمي الصادر عن صندوق النقد الدولي في أبريل 2026، يمكن أن يسهل الاستخدام الواسع للعملات المستقرة في الاقتصادات النامية أنظمة الدفع ويمكّن من الوصول الأسهل إلى الأصول المقومة بالدولار، لكنه قد يؤدي أيضاً إلى استبدال العملة وتأثيرات انتشار عبر البلدان المشاركة.

لذلك، ستصبح البرازيل الآن تجربة عملية لمعرفة ما إذا كانت البنوك ستتمكن من توفير الوصول إلى العملات المشفرة دون الحاجة إلى الاحتفاظ بالاحتياطيات، أو أرصدة البنوك، أو تدفقات العملات المستقرة في مقراتها—وفي الوقت نفسه دون الحاجة إلى الانخراط في تداول العملات المشفرة فعلياً.