- 巴西最大的银行和金融科技公司已向零售客户销售十多种加密货币资产，且自身资产负债表上未持有任何此类资产。
- 这一转变紧随2025年11月的三项巴央行（BCB）决议以及2026年1月颁布的一项新规，该规则为银行提供了为期90天的认证路径以进入加密货币领域。
- 巴西正在测试严格的许可制度能否在不让银行承担直接价格风险的情况下，将加密货币推向主流银行业，这一模式可能被其他新兴市场效仿。
巴西最大的银行正将加密货币引入其消费者平台；然而，巴西中央银行 文件 指出，截至 2026 年 3 月，巴西银行在资产负债表上持有的虚拟资产为零。
这一区别很重要，因为巴西基本上是在评估银行是否可以在不暴露于加密货币波动性的情况下向客户提供加密货币产品和服务。
面向消费者的方面已经显而易见。Itaú 允许客户获取 15 种不同的加密货币，如比特币、以太币和 USDC，而 Nubank 的官方网站显示有 28 种加密货币可供消费者使用。从今年 1 月开始提供比特币和以太币的 Banco do Brasil 报告称，交易价值超过 1100 万雷亚尔（210 万美元）。
货架增长，资产负债表空虚
显然，银行有意创建明确的分离。他们允许客户参与加密货币操作，而不将相关加密货币资产归类为投资工具。
此外，巴西加密货币市场正在迅速扩张。Receita Federal 最近的开放数据集报告显示，报告的交易量从 2020 年的 949 亿雷亚尔增加到 2025 年的 5101 亿雷亚尔，增长了 5.4 倍。大约 4999 亿雷亚尔，即 98%，来自法人实体（包括当地加密货币交易所）的申报。
11 月规则书的要求
2022 年 12 月 21 日签署的第 14,478 号法律引入了巴西虚拟资产的法律框架，并建立了虚拟资产服务提供商（VASP）的许可制度。后来，根据 2023 年 6 月 13 日的第 11,563 号法令，该制度的监督和管理被分配给巴西中央银行（BCB）。
随后，巴西中央银行（BCB）在 2025 年 11 月通过的三项决议为该制度的运作提供了具体框架：BCB 第 519/2025 号决议 涉及许可证，BCB 第 520/2025 号决议 旨在控制提供商和服务，而 BCB 第 521/2025 号决议 规范涉及虚拟资产的外汇和国际投资立法方面的特定活动。
根据框架的规定，托管人、中介和经纪人需要满足资本、治理、网络安全、反洗钱/反恐融资（AML/CFT）和消费者保护要求。根据 Chainalysis 提供的估计，最低资本金额可能因活动类型而异，范围从 1080 万雷亚尔到 3720 万雷亚尔不等，以及资产隔离、接受审计和遵守旅行规则要求的义务。
银行自身的快速通道
已经遵守法规的银行将能够更简单地进入加密领域。第 520 号决议允许满足条件的银行在通知 BCB 后三个月内开始加密中介和托管，前提是他们获得认证并接受监管评估。
批准所需的技术认证详见 BCB 第 701 号规范指示，发布于 2026 年 1 月 23 日。
评估包括客户资产隔离、储备证明、外包、基于云的解决方案、网络安全、治理以及反金融犯罪措施。根据 Cryptopolitan 的报道，该框架允许银行轻松进入加密领域，同时确保所有流程都在 BCB 的监督之下。
为何稳定币倾斜使巴西成为值得关注的模式
根据 Receita Federal 的数据，稳定币占 2025 年报告的所有加密 volumes 的约 80%。在 2019 年 8 月至 2025 年 12 月期间，USDT 占这一 volumes 的惊人 88.7%，总额约为 1 万亿雷亚尔。
根据 Chainalysis 的 2025 年全球加密采用指数，巴西也是世界第五大加密市场。
这提供了一些背景，解释了为什么第 521 号决议在交易场景之外更具相关性。它规范外汇规则下的法币参考代币交易以及跨境虚拟资产活动。
根据国际货币基金组织（IMF）于 2026 年 4 月发布的 全球金融稳定报告，稳定币在发展中经济体的广泛使用可以促进支付系统并更容易获得以美元计价的资产，但也可能导致货币替代和通过涉及国家产生的溢出效应。
因此，巴西现在将成为一个实际实验，看看银行是否能够在不持有托管、银行余额或稳定币流的情况下提供加密访问——同时也不参与实际的加密货币交易。
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常见问题
巴西主要银行提供多少种加密货币资产？
根据Decrypt和Nubank自身的产品资料，Itaú提供15种加密货币资产，Nubank列出28种，而巴西国家银行（Banco do Brasil）允许客户直接购买比特币和以太坊。
巴西银行是否在其自有资产负债表上持有加密货币？
没有。经《圣保罗页报》（Folha de S.Paulo）审查的2026年3月中央银行 filings 显示，巴西银行的虚拟资产持有量为零，尽管它们可以为客户托管和处理加密货币。
巴西11月的 2025 加密货币决议要求了什么？
巴西央行第519、520和521号决议于2025年11月10日发布，要求加密货币公司获得授权，满足1080万至3720万雷亚尔的最低资本要求，隔离客户资产，并实施反洗钱及“旅行规则”控制措施，据Chainalysis和Demarest客户警报所述。
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Ibiam Wayas
Ibiam Wayas自2019年起一直负责加密货币新闻报道。他在尼日利亚国家开放大学攻读计算机科学专业。他的作品曾刊登于多个加密货币新闻平台，包括Coinfomania、Crypto News Australia和AltcoinBuzz。凭借其在计算机科学领域的背景，他目前专注于加密货币、机器人技术和长寿领域的新闻。
