Le banche brasiliane vendono crypto ai clienti mantenendole fuori dai loro bilanci
- I più grandi istituti bancari e le fintech del Brasile offrono ora oltre una dozzina di asset crittografici ciascuno ai clienti retail, senza detenere alcuna posizione sui propri bilanci.
- Il cambiamento segue tre risoluzioni della BCB (Banca Centrale del Brasile) del novembre 2025 e una norma di gennaio 2026 che offre alle banche un percorso certificato di 90 giorni per entrare nel settore delle criptovalute.
- Il Brasile sta testando se un rigoroso sistema di licenze possa spingere le criptovalute verso la banca mainstream senza che le banche assumano rischi diretti di prezzo, un modello che altri mercati emergenti potrebbero copiare.
Le più grandi banche del Brasile stanno portando la criptovaluta nelle loro piattaforme consumer; tuttavia, il Banco Central do Brasil documenti indica che le banche brasiliane avevano zero asset virtuali detenuti nei loro bilanci a marzo 2026.
Questa distinzione è importante poiché il Brasile sta essenzialmente valutando se le banche possono offrire prodotti e servizi crypto ai clienti senza esporre se stesse alla volatilità delle criptovalute.
L'aspetto rivolto al consumatore è già evidente. Itaú consente ai clienti di ottenere 15 diverse crypto come Bitcoin, Ether e USDC, mentre il sito ufficiale di Nubank indica 28 asset crypto disponibili per i consumatori. Banco do Brasil, che ha iniziato a offrire Bitcoin ed Ether da gennaio di quest'anno, ha riportato oltre 11 milioni di reais ($2,1 milioni) di transazioni.
Scaffali che crescono, bilanci vuoti
Sembra chiaro che le banche stiano creando intenzionalmente una separazione ben definita. Consentono ai loro clienti di impegnarsi in operazioni di criptovaluta senza classificare i relativi asset crypto come strumenti di investimento.
Inoltre, il mercato delle criptovalute brasiliano si è espanso rapidamente. L'ultimo rapporto open-dataset della Receita Federal indica che il volume delle transazioni segnalato è aumentato da 94,9 miliardi di reais nel 2020 a 510,1 miliardi di reais nel 2025, che è 5,4 volte più grande. Circa 499,9 miliardi di reais, o il 98%, provenivano da dichiarazioni presentate da entità legali, che includono exchange crypto locali.
Cosa richiede il libro delle regole di novembre
La Legge n. 14.478 firmata il 21 dicembre 2022 ha introdotto il quadro giuridico per gli asset virtuali in Brasile e ha stabilito il sistema di permessi per i fornitori di servizi di asset virtuali (VASP). In seguito, ai sensi del Decreto n. 11.563 del 13 giugno 2023, la supervisione e la regolamentazione del regime sono state assegnate al Banco Central do Brasil (BCB).
Successivamente, tre risoluzioni adottate dal BCB nel novembre 2025 hanno fornito il quadro specifico per il funzionamento del regime: la Risoluzione BCB n. 519/2025 riguarda i permessi, la Risoluzione BCB n. 520/2025 mira a controllare i fornitori e i servizi, mentre la Risoluzione BCB n. 521/2025 regola attività specifiche che coinvolgono asset virtuali in termini di legislazione sugli scambi esteri e sugli investimenti internazionali.
Come stabilito dal quadro, i custodi, gli intermediari e i broker dovranno soddisfare requisiti di capitale, governance, cybersecurity, AML/CFT e protezione dei consumatori. Secondo le stime fornite da Chainalysis, l'importo minimo del capitale può variare da 10,8 milioni a 37,2 milioni di reais a seconda del tipo di attività, nonché l'obbligo di segregare gli asset, sottoporsi a revisione contabile e seguire i requisiti della Travel Rule.
Una corsia preferenziale per le banche stesse
Le banche che hanno già rispettato le normative potranno entrare più semplicemente nello spazio crypto. La Risoluzione 520 consente alle banche che soddisfano i criteri di iniziare l'intermediazione e la custodia crypto entro tre mesi dall'informare il BCB, dato che ottengono una certificazione e sottopongono a valutazione normativa.
La certificazione tecnica necessaria per l'approvazione è dettagliata in Instrução Normativa BCB n. 701, pubblicata il 23 gennaio 2026.
La valutazione include la segregazione degli asset dei clienti, la prova delle riserve, l'esternalizzazione, le soluzioni basate su cloud, la cybersecurity, la governance e le misure contro la criminalità finanziaria. Secondo i rapporti di Cryptopolitan, il quadro consente alle banche di entrare facilmente nel crypto assicurandosi che tutti i processi siano sotto la supervisione del BCB.
Perché l'inclinazione verso le stablecoin rende il Brasile un modello da osservare
Secondo la Receita Federal, le stablecoin costituivano circa l'80% di tutti i volumi crypto segnalati nel 2025. Tra agosto 2019 e dicembre 2025, USDT ha costituito un impressionante 88,7% di questo volume, ammontando a circa 1 trilione di reais.
Il Brasile era anche il quinto mercato più grande del mondo secondo l'Indice Globale di Adozione Crypto di Chainalysis del 2025.
Questo fornisce un contesto sul perché la Risoluzione 521 è più rilevante oltre la scena del trading. Regola le transazioni di token riferiti alla fiat e l'attività di asset virtuali transfrontalieri ai sensi delle regole sugli scambi esteri.
Secondo il Rapporto sulla Stabilità Finanziaria Globale del Fondo Monetario Internazionale pubblicato ad aprile 2026, l'uso diffuso delle stablecoin nelle economie in via di sviluppo potrebbe facilitare i sistemi di pagamento e consentire un accesso più facile agli asset denominati in dollari, ma potrebbe anche portare alla sostituzione della valuta e agli effetti di spillover attraverso i paesi coinvolti.
Pertanto, il Brasile sarà ora un esperimento pratico su se le banche saranno in grado di fornire accesso alle crypto senza dover detenere custodia, saldi bancari o flussi di stablecoin nei loro locali e, allo stesso tempo, senza dover impegnarsi nel trading effettivo di criptovalute.
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Domande frequenti
Quanti asset crittografici offrono le principali banche brasiliane?
Itaú offre 15 asset crittografici e Nubank ne elenca 28, secondo Decrypt e i materiali prodotti stessi di Nubank, mentre Banco do Brasil permette ai clienti di acquistare direttamente Bitcoin ed Ether.
Le banche brasiliane detengono criptovalute nei propri bilanci?
No. I documenti depositati presso la Banca Centrale datati marzo 2026 e revisionati da Folha de S.Paulo hanno mostrato zero posizioni in asset virtuali presso le banche brasiliane, anche se possono custodire e gestire criptovalute per i clienti.
Cosa richiedevano le risoluzioni 2025 sulle criptovalute del novembre del Brasile?
Le risoluzioni 519, 520 e 521 della BCB, pubblicate il 10 novembre 2025, richiedono alle aziende di criptovalute di ottenere un'autorizzazione, rispettare un capitale minimo compreso tra R$10,8 milioni e R$37,2 milioni, segregare le attività dei clienti e applicare controlli antiriciclaggio e della Travel Rule, secondo Chainalysis e l'avviso ai clienti di Demarest.
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Ibiam Wayas
Ibiam Wayas si occupa di notizie sul crypto dal 2019. Si è laureato in Informatica presso l'Open University of Nigeria. I suoi lavori sono apparsi su varie piattaforme di notizie crypto, tra cui Coinfomania, Crypto News Australia e AltcoinBuzz. Sfruttando il suo background in Informatica, ora si concentra su notizie relative a crypto, robotica e longevità.
