Одобрение ETF Bitwise застопорилось, так как приказ SEC о приостановке вызвал негативную реакцию и путаницу

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила конвертацию Bitwise 10 Crypto Index в биржевой фонд (ETF). Одобрение Отдела торговли и рынков SEC следует за аналогичным решением по фонду Grayscale Digital Large Cap.

Аналогично одобрению Grayscale, SEC также приказал приостановить конвертацию, что фактически останавливает листинг индексного фонда в качестве ETF до снятия приостановки. Ускоренное одобрение от Отдела торговли и приказ о приостановке от помощника секретаря SEC Шерри Хейвуд последовали в течение нескольких часов друг от друга.

Письмо Хейвуд гласило:

«Это письмо предназначено для уведомления вас о том, что, согласно Правилу 431 Правил практики Комиссии, 17 CFR 201.431, Комиссия рассмотрит делегированное действие. В соответствии с Правилом 431(e), приказ от 22 июля 2025 года приостанавливается до тех пор, пока Комиссия не прикажет иное».

Неудивительно, что приостановка вызвала много вопросов в сфере криптовалют и ETF, причем президент ETF Foundation Натан Джераки охарактеризовал это как «странную ситуацию». По его мнению, SEC должна позволить Grayscale и Bitwise немедленно конвертировать их многоактивные фонды в ETF.

Grayscale возражает по мере роста спекуляций относительно решения SEC о приостановке

Тем временем решение SEC возродило дискуссии о том, почему регулятор не позволяет компаниям конвертировать фонды, несмотря на одобрение конвертации. Существуют спекуляции, что за приказ могут быть ответственны один или несколько комиссаров SEC.

Финансовый юрист Скотт Джонссон отметил, что тот факт, что это происходит снова с Bitwise, предполагает, что может происходить какая-то «нечистая игра».

Он объяснил свои теории, заявив:

«Либо (1) они снова одобрили, используя делегированные полномочия, зная, что Креншоу бросит еще один вызов — возможно, чтобы GDLC не был наказан первым вызовом, или (2) это (и GDLC) было спланировано Комиссией как обход 240-дневного законодательного периода».

Однако аналитик ETF из Bloomberg Эрик Балчуннас считает, что задержка, вероятно, нужна для того, чтобы SEC выпустила свои общие стандарты листинга перед окончательным одобрением конвертации. Он предсказал, что все это должно быть завершено до октябрьского дедлайна.

Какой бы ни была причина, Grayscale не собирается с этим мириться. Ее юристы уже написали в SEC, назвав их приказ нарушением сроков одобрения. Согласно закону, у SEC есть 240 дней на одобрение или отклонение заявки на ETF, но Grayscale утверждала, что этот период уже истек.

Компания уже пригрозила подать петицию о снятии приостановки, что, по-видимому, является попыткой выйти на рынок и получить преимущество первопроходца. Неясно, примет ли Bitwise аналогичные меры или просто подождет.

Интересно, что окончательный срок для решения SEC по заявлению Bitwise наступает только на следующей неделе, что означает, что одобрение было ускорено. Таким образом, возможно, придется подождать неделю, прежде чем можно будет оспорить превышение срока SEC.

Впереди больше спотовых крипто-ETF

Несмотря на приостановку, одобрение SEC представляет собой важный этап, и многие считают, что это знак того, что ждет заявки на альткоин-ETF в ожидании. Bitwise 10 Crypto Index Fund имеет воздействие на десять крупных активов. В их число входят Bitcoin, Ether, Solana, Ripple XRP, Avalanche AVAX, Chainlink LINK, Uniswap UNI, Cardano ADA, Bitcoin Cash BCH и Polkadot DOT.

Фонд торгуется с 2017 года, но Bitwise подала заявку на конвертацию в ноябре 2024 года.

Хотя BTC и ETH составляют более 90% веса индексного фонда Bitwise, наличие других альткоинов и решение SEC об одобрении конвертации ETF предполагают, что регулятор готовится одобрить спотовые ETF для отдельных альткоинов.

Комментаторы считают, что регулятор может принять окончательные решения по нескольким спотовым крипто-ETF в ближайшие месяцы. Разрабатываются общие стандарты листинга, согласно множеству отчетов, чтобы упростить процесс.