توقف موافقة صندوق ETF الخاص ببيتوايز حيث يثير أمر الإيقاف الصادر عن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ردود فعل عنيفة وارتباكاً

وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على تحويل مؤشر بيتوايز 10 للعملات المشفرة إلى صندوق متداول في البورصة (ETF). وتأتي موافقة قسم التداول والأسواق التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بعد قرار مماثل بشأن صندوق غرايسكيل الرقمي للرأس الكبير.

وبالمثل، أمرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بإيقاف التحويل، مما يؤدي فعلياً إلى تعليق إدراج صندوق المؤشر كصندوق متداول في البورصة (ETF) حتى يتم رفع الإيقاف. جاء الموافقة المسرعة من قسم التداول وأمر الإيقاف من السكرتيرة المساعدة لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية شيري هايوود خلال ساعات قليلة من بعضها البعض.

وأشارت رسالة هايوود إلى:

"هذه الرسالة لإعلامك بأنه، وفقاً للقاعدة 431 من قواعد ممارسة عمل اللجنة، 17 CFR 201.431، ستقوم اللجنة بمراجعة الإجراء المفوض. ووفقاً للقاعدة 431(e)، يتم إيقاف أمر 22 يوليو 2025 حتى تصدر اللجنة أمراً بخلاف ذلك."

ولم يكن مفاجئاً أن أثار الإيقاف حيرة واستياءً في قطاع العملات المشفرة وصناديق ETF، حيث وصف رئيس مؤسسة ETF، نيت غياري، الموقف بأنه "وضع غريب". ووفقاً لرأيه، يجب على هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية السماح لـ غرايسكيل وبيتوايز بتحويل صناديقهما متعددة الأصول إلى صناديق ETF على الفور.

غرايسكيل ترد بشدة مع تزايد التكهنات حول قرار الإيقاف الصادر عن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية

وفي الوقت نفسه، أعاد قرار هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إشعال النقاشات حول سبب عدم سماح المنظم للشركات بالتحويل رغم موافقتها على التحويل. وهناك تكهنات بأن مفوضاً واحداً أو أكثر من مفوضي هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قد يكونون مسؤولين عن الأمر.

ولاحظ محامي المالية، سكوت جونسون، أن تكرار حدوث ذلك مع بيتوايز يشير إلى أن هناك بعض "الممارسات المشبوهة" التي قد تكون جارية.

وقد شرح نظرياته، قائلاً:

"إما (1) أنهم وافقوا مرة أخرى بموجب السلطة المفوضة على علم بأن كرينشو ستلقي بعقبة أخرى - ربما حتى لا يتم معاقبة GDLC بسبب العقبة الأولى أو (2) أن هذا (وGDLC) كان مخططاً له من قبل اللجنة كطريقة للالتفاف على الفترة القانونية البالغة 240 يوماً."

ومع ذلك، يعتقد محلل صناديق ETF في بلومبرغ، إيريك بالشوناس، أن التأخير يرجح أنه مسموح به لكي تصدر هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية معايير الإدراج العامة قبل الموافقة النهائية على التحويل. وتوقع أن يتم إنهاء كل هذه الأمور قبل الموعد النهائي في أكتوبر.

مهما كان السبب، فإن غرايسكيل لا تقبل بذلك. فقد كتب محاموها بالفعل إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، واصفين أمرها بأنه انتهاك للجدول الزمني للموافقة. ووفقاً للقانون، تملك هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية 240 يوماً للموافقة على طلب صندوق ETF أو رفضه، لكن غرايسكيل جادلت بأن الفترة كانت قد انقضت بالفعل.

وقد هددت الشركة بالفعل بتقديم عريضة لرفع الإيقاف، في ما يبدو أنه محاولة للإدراج في السوق والاستفادة من ميزة الريادة. ولا يزال من غير المؤكد ما إذا كانت بيتوايز ستتبنى حركة مماثلة أو ستنتظر ببساطة.

ومما يثير الاهتمام، أن الموعد النهائي لقرار هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بشأن طلب بيتوايز ليس إلا في الأسبوع المقبل، مما يعني أن الموافقة كانت مسرعة. وبالتالي، قد يتعين عليها الانتظار أسبوعاً قبل أن تتمكن من الطعن في تجاوز هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية للموعد النهائي.

المزيد من صناديق ETF للعملات المشفرة الفورية في الطريق

وعلى الرغم من الإيقاف، فإن موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تمثل علامة فارقة كبيرة، حيث يعتقد الكثيرون أنها علامة على ما هو قادم لطلبات صناديق ETF للعملات البديلة المعلقة. يتمتع صندوق مؤشر بيتوايز 10 للعملات المشفرة بتعرض لعشرة أصول كبرى. وتشمل هذه البيتكوين، والإيثيريوم، والسولانا، وريبل XRP، وأفالانش AVAX، وتشينلينك LINK، و يونيسواب UNI، وكاردانو ADA، وبيتكوين كاش BCH، وبولكادوت DOT.

يتم تداول الصندوق منذ عام 2017، لكن بيتوايز قدمت طلب تحويل في نوفمبر 2024.

وعلى الرغم من أن البيتكوين والإيثيريوم يشكلان أكثر من 90% من وزن صندوق مؤشر بيتوايز، فإن وجود عملات بديلة أخرى وقرار هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بالموافقة على تحويل ETF يشير إلى أن المنظم يستعد للموافقة على صناديق ETF للعملات البديلة ذات الأصل الواحد.

يعتقد المعلقون أن المنظم قد يتخذ قرارات نهائية بشأن عدة صناديق ETF للعملات المشفرة الفورية في الأشهر القليلة القادمة. وتعمل على تطوير معايير إدراج عامة وفقاً لتقارير متعددة لتسهيل العملية.