تعطلت الموافقة على صندوق Bitwise المتداول في البورصة بعد أن أثار أمر هيئة الأوراق المالية والبورصات بتعليق القرار ردود فعل غاضبة وارتباكاً

وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على تحويل مؤشر Bitwise 10 Crypto إلى صندوق متداول في البورصة. ويأتي هذا القرار، الصادر عن قسم التداول والأسواق في الهيئة، عقب قرار مماثل بشأن صندوق Grayscale Digital Large Cap.

على غرار موافقة Grayscale، هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أيضًا أمرًا بتعليق عملية التحويل، ما يُوقف فعليًا إدراج صندوق المؤشر كصندوق متداول في البورصة (ETF) إلى حين رفع التعليق. وقد صدرت الموافقة المُعجّلة من قسم التداول وأمر التعليق من مساعدة سكرتير هيئة الأوراق المالية والبورصات، شيري هايوود، في غضون ساعات قليلة.

في رسالة هايوود ما يلي:

"هذه الرسالة لإبلاغكم بأنه، عملاً بالقاعدة 431 من قواعد ممارسة اللجنة، 17 CFR 201.431، ستقوم اللجنة بمراجعة الإجراء المفوض. ووفقًا للقاعدة 431(هـ)، يُعلّق تنفيذ أمر 22 يوليو 2025 إلى حين صدور أمر آخر من اللجنة."

ليس من المستغرب أن يثير قرار تعليق العمل بالصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) استغراباً واسعاً في أوساط العملات المشفرة وصناديق المؤشرات المتداولة، حيث وصفه رئيس مؤسسة ETF،dent جيراسي، بأنه "وضع غريب". ويرى جيراسي أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية يجب أن تسمح لشركتي Grayscale وBitwise بتحويل صناديقهما متعددة الأصول إلى صناديق مؤشرات متداولة على الفور.

شركة غرايسكيل تردّ على التكهنات المتزايدة بشأن قرار هيئة الأوراق المالية والبورصات بتعليق القرار

في غضون ذلك، أعاد قرار هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إشعال النقاش حول سبب عدم سماح الهيئة للشركات بالتحويل رغم موافقتها عليه. وتدور تكهنات حول احتمال مسؤولية واحد أو أكثر من مفوضي الهيئة عن هذا القرار.

المحامي المالي سكوت جونسون إلى أن تكرار هذا الأمر مع شركة Bitwise يشير إلى احتمال وجود بعض "الأمور المشبوهة".

وشرح نظرياته قائلاً:

"إما (1) أنهم وافقوا مرة أخرى بموجب السلطة المفوضة مع علمهم بأن كرينشو سيضع عقبة أخرى - ربما حتى لا يتم معاقبة GDLC بالعقبة الأولى أو (2) أن هذا (وGDLC) كان مخططًا له من قبل اللجنة كحل نهائي للفترة القانونية البالغة 240 يومًا."

محلل صناديق المؤشرات المتداولة في بلومبيرغ، إريك بالتشوناس، أن التأخير على الأرجح يهدف إلى تمكين هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية من إصدار معايير الإدراج العامة قبل الموافقة النهائية على التحويل. وتوقع أن يتم الانتهاء من كل هذه الأمور قبل الموعد النهائي في أكتوبر.

مهما كان السبب، فإن شركة غرايسكيل ترفض ذلك رفضًا قاطعًا. وقد راسل محاموها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، واصفين قرارها بأنه انتهاك للجدول الزمني للموافقة. ينص القانون على أن أمام الهيئة 240 يومًا للموافقة على طلب ترخيص صندوق المؤشرات المتداولة أو رفضه، إلا أن غرايسكيل زعمت أن هذه المدة قد انقضت بالفعل.

هددت الشركة بالفعل بتقديم التماس لرفع الحظر، في محاولة على ما يبدو لإدراج أسهمها في السوق enjمن ميزة الريادة. ولا يزال من غير المؤكد ما إذا كانت Bitwise ستتخذ خطوة مماثلة أم ستكتفي بالانتظار.

ومن المثير للاهتمام أن الموعد النهائي لقرار هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بشأن طلب شركة Bitwise ليس قبل الأسبوع المقبل، مما يعني تسريع عملية الموافقة. وبالتالي، قد تضطر الشركة للانتظار أسبوعًا قبل أن تتمكن من الطعن في قرار الهيئة بتجاوز الموعد النهائي.

المزيد من صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة الفورية في الطريق

على الرغم من قرار تعليق الإصدار، تُعدّ موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إنجازًا هامًا، ويعتقد الكثيرون أنها مؤشر لما سيحدث مستقبلًا بالنسبة لطلبات صناديق المؤشرات المتداولة للعملات البديلة. يستثمر صندوق Bitwise 10 Crypto Index Fund في عشرة أصول رئيسية، تشمل: Bitcoin، وإيثيريوم، Solana، Ripple XRP، Avalanche (AVAX)، Chainlink LINK)، ويونيسواب ( UNI، Cardano (ADA)، Bitcoin Cash (BCH)، وبولكادوت DOT.

بدأ الصندوق التداول منذ عام 2017، لكن شركة Bitwise تقدمت بطلب للتحويل في نوفمبر 2024.

على الرغم من أن عملتي BTC و ETH تمثلان أكثر من 90٪ من وزن صندوق مؤشر Bitwise، فإن وجود العملات البديلة الأخرى وقرار هيئة الأوراق المالية والبورصات بالموافقة على تحويل ETF يشير إلى أن الجهة التنظيمية تستعد للموافقة على صناديق ETF ذات الأصل الواحد من العملات البديلة.

يعتقد المحللون أن الهيئة التنظيمية قد تتخذ قرارات نهائية بشأن العديد من صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة خلال الأشهر القليلة المقبلة. وتقوم الهيئة، وفقًا لتقارير متعددة، بتطوير معيار إدراج عام لتسهيل العملية.