Биткоин отстает от исторического максимума на 28%: макроэкономические, технические факторы и настроения инвесторов давят на цену

Биткоин все еще находится в стагнации. Оригинальная криптовалюта упала на 28% по сравнению с октябрьским историческим максимумом в $126 000 и сейчас торгуется примерно на уровне $91 000.

Это самое крупное ежемесячное падение с июня 2022 года. Распродажи не прекращаются, и на фоне оттока средств из ETF и убытков майнеров ситуация усугубляется.

Нет одной единственной причины падения. Это смесь институциональных продаж, оттока ликвидности и выхода старых держателей. И теперь, когда трейдеры готовятся к заседанию FOMC 9 декабря, мало оснований ожидать разворота. Вот где все начинает рушиться.

ETF продают биткоин, капитал стейблкоинов иссякает

Только в ноябре из биткоин-ETF было выведено более $3,5 млрд — крупнейший месячный отток с февраля, согласно данным 10X Research. «Это указывает на то, что институциональные инвесторы прекратили выделение средств в биткоин», — сказал Маркус Тилен, основатель компании. «Эти ETF превратились в продавцов, и пока они продолжают продавать, я думаю, рынку будет трудно удержаться или восстановиться».

Кроме того, сокращается эмиссия стейблкоинов. Обычно это признак того, что новый капитал не заходит на рынок. Только за прошлую неделю, по данным 10X, около $800 млн полностью покинули криптоиндустрию и вернулись в фиат.

Тем временем капитализация рынка стейблкоинов упала на $4,6 млрд к 1 ноября, согласно DeFiLlama. «Деньги не просто перестали приходить, они фактически покидают крипто-рынок», — сказал Тилен. «Вот почему доминирование биткоина не растет».

Ранее на этой неделе биткоин ненадолго подскочил после того, как Федеральная резервная система намекнула на возможное снижение ставки в декабре. Но Тилен не верит в этот рост. Он ожидает, что он исчезнет до или во время заседания ФРС 9 декабря, называя это просто «краткосрочной реакцией на перепроданность».

Он говорит, что даже если ФРС снизит ставки, это будет «ястребиное» снижение, а не тот тип изменения политики, который запускает крупный бычий рынок.

Вернемся к 10 октября, биткоин был сильно поражен во время события ликвидации с кредитным плечом. В этот единственный день было уничтожено $19 млрд рыночной стоимости. Последствия этого дня все еще ощущаются, без четких признаков восстановления с тех пор.

Долгосрочные держатели фиксируют прибыль, майнеры и альткоины рушатся

Старая школа биткоин-держателей также продает. Некоторые реагируют на цикл, другие просто хотят потратить свои деньги. «Люди из «OG» продавали каждый цикл», — сказал Николай Сёргорд, аналитик по исследованиям в Nansen. «Я думаю, они просто достигают того момента, когда решают: возможно, я уже достаточно стар, и хочу использовать эти деньги сейчас для чего-то другого».

Эта волна продаж обрушила остальной рынок цифровых активов. Общая капитализация крипторынка теперь составляет $2,99 трлн, что более чем на 30% ниже $4,28 трлн от 6 октября. Это касается не только биткоина. Эфириум упал на 38% с начала октября. Солана? Более чем на 40%.

Сёндергорд говорит, что если есть какая-либо надежда на отскок, она придет либо от возврата спроса на ETF, либо от того, что больше компаний начнут покупать. Но этого пока не происходит. Посмотрите на Strategy (MSTR), они не объявили о покупке токенов в понедельник, хотя до этого делали это шесть недель подряд. Их модель загрузки биткоина на балансы породила имитаторов. Теперь эта волна иссякла.

Strategy все еще в прибыли. Но другие казначейства цифровых активов (DAT)? Большинство из них теперь находятся в минусе по своим позициям. Никто не покупает. Все ждут.

Обратите внимание, что майнеры тоже обвалились. Такие компании, как IREN, Riot и Mara Holdings, упали более чем на 30%. Неважно, что они переориентировались на услуги ИИ, рынок тоже не дает им передышки.