Bitcoin se mantiene un 28% por debajo de su máximo histórico a medida que se acumulan los impactos macroeconómicos, técnicos y de sentimiento

Bitcoin sigue estancado. El token original ha bajado un 28% desde su máximo histórico de octubre de $126,000, y ahora ronda los $91,000.

Esta es ahora su peor caída mensual desde junio de 2022. La liquidación no ha cesado y todo, desde las salidas de ETF hasta las pérdidas de las mineras, se está acumulando.

No hay una única razón para la caída. Es una combinación de ventas institucionales, fuga cash y la retirada de los antiguos tenedores. Y ahora, mientras los operadores se preparan para la reunión del FOMC del 9 de diciembre, hay pocas razones para esperar una recuperación. Aquí es donde todo empieza a desmoronarse.

Los ETF abandonan Bitcoiny el capital de las stablecoins se agota

Más de 3.500 millones de dólares se retiraron de los ETF Bitcoin solo en noviembre, la mayor salida mensual desde febrero, según 10X Research. «Esto indica que los inversores institucionales han dejado de invertir en bitcoin», declaró Markus Thielen, fundador de la firma. «Estos ETF se han convertido en vendedores, y mientras sigan vendiéndose, creo que los mercados tendrán dificultades para mantenerse al alza o recuperarse».

Además, se están acuñando menos monedas estables. Esto suele indicar que no hay entrada de capital nuevo al mercado. Solo la semana pasada, alrededor de 800 millones de dólares abandonaron las criptomonedas por completo y volvieron a las monedas fiduciarias, según datos de 10X.

Mientras tanto, la capitalización de mercado de las stablecoins cayó 4.600 millones de dólares hasta el 1 de noviembre, según DeFiLlama. «El dinero no solo no está entrando, sino que está saliendo del mercado de criptomonedas», afirmó Thielen. «Por eso bitcoin no está repuntando».

A principios de esta semana, Bitcoin repuntó brevemente después de que la Reserva Federal insinuara una posible bajada de tipos en diciembre. Sin embargo, Thielen no confía en este repunte. Prevé que se desvanecerá antes o durante la reunión de la Fed del 9 de diciembre, calificándolo simplemente como una «reacción de sobreventa a corto plazo».

Dice que incluso si la Reserva Federal reduce las tasas, será un recorte agresivo, no el tipo de cambio de política que inicia una importante corrida alcista.

El 10 de octubre, Bitcoin sufrió un duro golpe durante una liquidación apalancada. Ese solo día, perdió 19 000 millones de dólares en valor de mercado. El daño de ese día aún se siente, sin señales claras de recuperación desde entonces.

Los tenedores a largo plazo retiran cash , los mineros y las altcoins colapsan

Los tenedores Bitcoin de la vieja escuela también están vendiendo. Algunos reaccionan al ciclo. Otros simplemente quieren gastar su dinero. "Ha habido gente de la vieja escuela vendiendo en cada ciclo", dijo Nicolai Søndergaard, analista de investigación de Nansen. "Creo que simplemente llegan a ese punto en el que deciden: 'Bueno, quizás ya soy lo suficientemente mayor y quiero usar este dinero para otra cosa'".

Esta ronda de ventas ha devastado el resto del mercado de activos digitales. La capitalización total del mercado de criptomonedas se sitúa ahora en 2,99 billones de dólares, un descenso de más del 30 % respecto a los 4,28 billones de dólares del 6 de octubre. No se trata solo Bitcoin. Ethereum ha caído un 38 % desde principios de octubre. Solana? Ha caído más del 40 %.

Søndergaard afirma que, si existe alguna esperanza de recuperación, esta provendrá de un repunte en la demanda de ETF o de que más empresas adquieran criptomonedas. Pero eso aún no ha sucedido. Tomemos como ejemplo a Strategy (MSTR): no anunciaron una compra de tokens el lunes, a pesar de haberlo hecho durante seis semanas consecutivas. Su modelo de acumular Bitcoin en los balances había inspirado a otros imitadores. Ahora, esa tendencia se ha estancado.

La estrategia sigue generando ganancias. ¿Pero otros bonos del tesoro de activos digitales (DAT)? La mayoría están ahora bajo el agua en sus posiciones. Nadie compra. Todos esperan.

Eso sí, los mineros también se han desplomado. Nombres como IREN, Riot y Mara Holdings han caído más del 30 %. No importa que se hayan estado orientando hacia servicios de IA, el mercado tampoco les da tregua.