Биткоин остается слабым, так как рост цен вызывает новые продажи со стороны держателей

Биткоин продолжает терять позиции, поскольку каждый незначительный рост цены вызывает быструю продажу со стороны инвесторов, купивших актив близко к его октябрьскому максимуму.

Крупнейшая криптовалюта в пятницу в часы торгов в Нью-Йорке подешевела на 3,6% до $89 502 и теперь упала почти на 30% с момента достижения рекордного максимума в $126 000 6 октября.

Даже после снижения ставки Федеральной резервной системы в среду эта мера не смогла придать реальной динамики цифровым активам, и трейдеры назвали это одним из самых слабых отскоков в этом году.

Аналитическая компания в сфере криптовалют Glassnode заявила, что несколько ее индикаторов теперь показывают то, что она называет «умеренно медвежьей фазой».

Компания отметила, что скромный приток новых денег опережается стабильными продажами со стороны крупных держателей, которые утратили уверенность в краткосрочном направлении рынка.

Согласно данным Glassnode, цена Биткоина теперь застряла в «слабом, но ограниченном диапазоне», и время само по себе работает против держателей, поскольку накапливаются нереализованные убытки.

Эти убытки выросли до 4,4%, что является самым высоким уровнем почти за два года после того, как в течение большей части этого периода они находились ниже 2%. Компания заявила, что этот сдвиг отмечает четкий уход от эйфории к «стрессу и неопределенности».

Давление продаж усиливается на фоне истощения ликвидности

Аналитик рынка Алекс Купцикевич из FxPro заявил, что криптовалюты «уже вошли в медвежий рынок», и предупредил, что любая краткосрочная коррекция, скорее всего, привлечет дополнительные продажи.

Он добавил, что многие инвесторы используют кратковременные росты цен для выхода из позиций, открытых во время предыдущей бычьей волны.

Неспособность Биткоина восстановиться вместе с другими рисковыми активами еще больше обнажила слабую ликвидность и угасающую склонность к риску. Аналитики заявили, что его нормальная положительная корреляция с фондовыми рынками нарушилась, что показывает, насколько хрупким стало пространство цифровых активов.

Glassnode также отметила, что подразумеваемая волатильность, являющаяся индикатором ожидаемых колебаний цен, начала снижаться и обычно продолжает сокращаться после последнего крупного макроэкономического события года, которым в данном случае стало заседание FOMC 10 декабря.

Компания заявила, что без каких-либо «ястребиных» сюрпризов со стороны ФРС продавцы гаммы, вероятно, вернутся и ускорят снижение волатильности до конца года.

Продавцы гаммы, часто являющиеся маркетмейкерами или институциональными трейдерами, получают прибыль, когда рынок спокоен, но несут значительные убытки при резких движениях цен.

ETF теряют импульс, так как трейдеры сохраняют осторожность

Митч Галер, трейдер в GSR, заявил, что макроэкономический фон стал ключевой силой, движущей ценами криптовалют. Он указал на то, что торговые потоки оказали непропорционально большое влияние в последнее время, описав это как типичное для медвежьей настройки.

Галер заявил, что неопределенность, связанная с закрытием правительства США, ограничением доступа к данным ФРС и геополитической непредсказуемостью, заставила инвесторов проявлять осторожность. Хотя он ожидает, что волатильность останется высокой в краткосрочной перспективе, он также видит потенциал для восстановления к концу года, поскольку настроения уже «сильно негативные», а цены перестали падать.

Тимоти Мисир, глава исследований в BRN, заявил, что текущая стабильность построена на «хрупком фундаменте». Он привел в пример тонкую ликвидность и разделенные потоки ETF, сказав, что рынок криптовалют «ищет направление, а не привязывается к одному из них».

Потоки ETF, ранее бывшие сильным источником поддержки, теперь теряют обороты. В IBIT от BlackRock инвесторы вывели около $2,3 млрд в прошлом месяце — это самое крупное ежемесячное изъятие на данный момент и второе за год.

Хотя эти оттоки составляют всего 3% от общих активов IBIT, они вызвали опасения, что долгосрочные держатели начинают пересматривать свою уверенность.

Тем не менее, данные аналитиков Bernstein Гаутама Чхугани, Махики Сапра и Санскара Чиндали показывают, что, несмотря на резкое падение цен, общие оттоки из двенадцати спотовых ETF на Биткоин составляют менее 5% от их совокупных активов.

Аналитики отметили, что Биткоин остается в продолжительном бычьем цикле, институциональные покупки остаются относительно стабильными и поглощают текущую волну розничных продаж.