가격 상승으로 보유자들의 재매도 촉발, 비트코인 약세 지속

비트코인은 가격이 약간 상승할 때마다 10월 고점 근처에서 매수한 투자자들의 빠른 매도로 인해 계속 하락세를 보이고 있습니다.

최대 암호화폐는 금요일 뉴욕 장 중 3.6% 하락한 $89,502를 기록했으며, 10월 6일 기록한 $126,000의 사상 최고점 이후 약 30% 하락했습니다.

수요일 연준의 금리 인하 연준의 금리 인하에도 불구하고, 이 조치는 디지털 자산에 실제 활력을 불어넣지 못했으며, 트레이더들은 이를 올해 가장 약한 반등 중 하나로 평가했습니다.

암호화폐 분석 기업 글래스노드는 여러 지표가 이제 ‘약한 약세 국면’을 나타낸다고 밝혔습니다.

이 기업은 새로운 자금의 소규모 유입이 단기 시장 방향성에 대한 확신을 잃은 대형 보유자들의 꾸준한 매도에 의해 압도되고 있다고 말했습니다.

글래스노드에 따르면 비트코인 가격은 이제 ‘약하지만 제한된 범위’에 갇혀 있으며, 실현되지 않은 손실이 쌓이면서 시간 자체가 보유자들에게 불리하게 작용하고 있습니다.

이 손실은 거의 2년 만에 최고 수준인 4.4%까지 상승했으며, 그 기간 대부분 2% 미만이었음에도 불구하고 상승했습니다. 이 기업은 이 변화가 환호에서 ‘스트레스와 불확실성’으로의 명확한 전환을 표시한다고 말했습니다.

유동성 축소로 매도 압력 심화

FxPro의 시장 분석가 알렉스 쿠프치케비치는 암호화폐들이 이미 ‘약세장’에 진입했으며, 단기 회복은 더 많은 매도를 유치할 것이라고 경고했습니다.

그는 많은 투자자들이 이전 강세 사이클 동안 개설한 포지션을 청산하기 위해 짧은 가격 반등을 이용하고 있다고 덧붙였습니다.

비트코인의 다른 위험 자산들과 함께 반등하지 못한 실패는 약한 유동성과 사라지는 위험 선호도를 더욱 노출시켰습니다. 분석가들은 주식과의 정상적인 상승 상관관계가 붕괴되었으며, 이는 디지털 자산 공간이 얼마나 취약해졌는지를 보여준다고 말했습니다.

글래스노드는 또한 예상 가격 변동성을 측정하는 내재 변동성이 하락하기 시작했으며, 이는 일반적으로 올해의 마지막 주요 거시 경제 이벤트(이 경우 12월 10일 FOMC 회의) 이후 계속 수축한다고 지적했습니다.

이 기업은 연준으로부터 강세적 놀라움이 없다면, 감마 셀러들이 돌아와 연말까지 변동성 감속을 가속화할 것이라고 말했습니다.

감마 셀러는 종종 시장 제조사나 기관 트레이더들로, 시장이 안정적일 때는 수익을 내지만 급격한 가격 변동이 발생하면 큰 손실을 입습니다.

트레이더들의 신중함으로 ETF 모멘텀 상실

GSR의 트레이더 미치 갈러는 거시 경제 배경이 암호화폐 가격을 주도하는 주요 힘이 되었다고 말했습니다. 그는 최근 거래 흐름이 지대한 영향을 미쳤다고 지적하며, 이는 약세 설정에서 전형적인 현상이라고 설명했습니다.

갈러는 미국 정부 폐쇄, 연준 데이터 접근성 감소, 지정학적 예측 불가능성과 관련된 불확실성이 투자자들을 신중하게 만들었다고 말했습니다. 그는 단기적으로 변동성이 높게 유지될 것으로 예상하지만, 심리가 이미 ‘매우 부정적’이고 가격이 붕괴를 멈췄기 때문에 연말까지 반등 잠재력도 보고 있습니다.

BRN의 연구 책임자 티모시 미서는 현재의 안정성이 ‘취약한 기반’ 위에 구축되어 있다고 말했습니다. 그는 얇은 유동성과 분열된 ETF 흐름을 인용하며, 암호화폐 시장이 ‘한 방향에 확신하기보다는 방향을 찾고 있다’고 말했습니다.

한때 강력한 지지원이었던 ETF 흐름은 이제 힘을 잃고 있습니다. 블랙록의 IBIT는 지난달 약 $23억의 자금이 유출되었으며, 이는 올해 두 번째이자 최대 월간 유출액입니다.

이 유출액은 IBIT 총 자산의 3%에 불과하지만, 장기 보유자들이 확신을 재고하기 시작했다는 우려를 불러일으켰습니다.

그러나 버나드 분석가들의 고타움 흐가니, 마히카 사프라, 산스카르 친달리아의 데이터에 따르면, 급격한 가격 하락에도 불구하고 12개 현물 비트코인 ETF의 총 유출액은 결합된 자산의 5% 미만입니다.

분석가들은 비트코인이 장기적인 강세 사이클에 머물러 있으며, 기관 매수가 비교적 안정적으로 유지되어 지속적인 개인 투자자 매도를 흡수하고 있다고 말했습니다.