Le Bitcoin reste faible alors que la hausse des prix déclenche une nouvelle vague de ventes par les détenteurs

Bitcoin continue de perdre du terrain car chaque légère hausse du prix attire des ventes rapides de la part des investisseurs qui ont acheté près de son sommet d'octobre.

La plus grande cryptomonnaie a glissé de 3,6 % à 89 502 $ vendredi pendant les heures de New York et a maintenant chuté de près de 30 % depuis son record historique de 126 000 $ le 6 octobre.

Même avec la baisse des taux la baisse des taux de la Réserve fédérale mercredi, le mouvement n'a pas injecté de vie réelle dans les actifs numériques, les traders le qualifiant de l'un des rebonds les plus faibles de l'année.

La firme d'analyse crypto Glassnode a déclaré que plusieurs de ses indicateurs montrent désormais ce qu'elle appelle une « phase baissière modérée ».

La firme a déclaré que les modestes entrées de nouveaux capitaux sont dépassées par des ventes constantes de la part des grands détenteurs qui ont perdu confiance dans la direction à court terme du marché.

Selon Glassnode, le prix de Bitcoin est désormais coincé dans une « fourchette faible mais bornée », et le temps lui-même joue contre les détenteurs à mesure que les pertes non réalisées s'accumulent.

Ces pertes ont grimpé à 4,4 %, le niveau le plus élevé en près de deux ans après être restées en dessous de 2 % pendant la majeure partie de cette période. La firme a déclaré que ce changement marque un mouvement clair loin de l'euphorie vers le « stress et l'incertitude ».

La pression de vente s'intensifie alors que la liquidité s'amenuise

L'analyste de marché Alex Kuptsikevich de FxPro a déclaré que les cryptomonnaies « sont déjà entrées dans un marché baissier », et a averti que toute reprise à court terme attirerait probablement plus de ventes.

Il a ajouté que de nombreux investisseurs utilisent les brèves rallies de prix pour sortir des positions ouvertes pendant la vague haussière précédente.

L'échec de Bitcoin à rebondir avec d'autres actifs à risque a davantage exposé la faible liquidité et l'appétit pour le risque qui s'efface. Les analystes ont déclaré que sa corrélation haussière normale avec les actions s'est brisée, montrant à quel point l'espace des actifs numériques est devenu fragile.

Glassnode a également noté que la volatilité implicite, un indicateur des mouvements de prix attendus, a commencé à diminuer et a tendance à continuer de se contracter après le dernier événement macroéconomique majeur de l’année, qui était dans ce cas la réunion du FOMC du 10 décembre.

L’entreprise a indiqué que, sans surprises hawkish de la part de la Fed, les vendeurs de gamma sont susceptibles de revenir et d’accélérer la décroissance de la volatilité tout au long du reste de l’année.

Les vendeurs de gamma, souvent des teneurs de marché ou des traders institutionnels, réalisent des profits lorsque le marché reste calme, mais subissent des pertes importantes en cas de mouvements brusques des prix.

Les ETF perdent de leur élan alors que les traders restent prudents

Mitch Galer, trader chez GSR, a déclaré que le contexte macroéconomique est devenu la force principale qui guide les prix des cryptomonnaies. Il a souligné l’impact disproportionné des flux de trading récemment, le qualifiant de typique d’une configuration baissière.

Galer a indiqué que l’incertitude liée à une fermeture du gouvernement américain, la réduction de l’accès aux données de la Fed et l’imprévisibilité géopolitique ont rendu les investisseurs prudents. Bien qu’il s’attende à ce que la volatilité reste élevée à court terme, il voit également un potentiel de rebond vers la fin de l’année, car le sentiment est déjà « fortement négatif » et les prix ont cessé de s’effondrer.

Timothy Misir, responsable de la recherche chez BRN, a déclaré que la stabilité actuelle repose sur une « fondation fragile ». Il a cité la liquidité faible et les flux d’ETF divisés, affirmant que le marché des cryptomonnaies « cherche une direction plutôt que de s’engager dans une seule ».

Les flux d’ETF, autrefois une source solide de soutien, perdent maintenant de leur vigueur. L’IBIT de BlackRock a vu ses investisseurs retirer environ 2,3 milliards de dollars le mois dernier, son plus gros retrait mensuel à ce jour et seulement le deuxième de l’année.

Bien que ces sorties ne représentent que 3 % des actifs totaux de l’IBIT, elles ont suscité des inquiétudes quant au fait que les détenteurs à long terme commencent à remettre en question leur conviction.

Cependant, les données des analystes de Bernstein, Gautam Chhugani, Mahika Sapra et Sanskar Chindalia, montrent que malgré la chute brutale des prix, les sorties totales des douze ETF Bitcoin au comptant s’élèvent à moins de 5 % de leurs actifs combinés.

Les analystes ont déclaré que Bitcoin reste dans un cycle haussier prolongé, avec des achats institutionnels restant relativement stables et absorbant la vague continue de ventes au détail.