Bitcoin permanece fraco enquanto preços crescentes desencadeiam novas vendas dos detentores

Bitcoin continua perdendo terreno à medida que cada pequena subida no preço atrai vendas rápidas de investidores que compraram perto de seu pico de outubro.

A maior criptomoeda recuou 3,6% para $89.502 na sexta-feira durante as horas de Nova York e agora caiu quase 30% desde atingir um recorde histórico de $126.000 em 6 de outubro.

Mesmo com o corte de taxas do Federal Reserve corte de taxas do Federal Reserve na quarta-feira, a medida falhou em injetar qualquer vida real nos ativos digitais, com traders chamando-o de um dos menores rebotes deste ano.

A empresa de análise de criptomoedas Glassnode disse que vários de seus indicadores agora mostram o que ela chama de “fase de baixa moderada.”

A empresa disse que entradas modestas de novo dinheiro estão sendo superadas por vendas constantes de grandes detentores que perderam a confiança na direção de curto prazo do mercado.

De acordo com a Glassnode, o preço do Bitcoin está agora preso em uma “faixa fraca, mas limitada”, e o próprio tempo está trabalhando contra os detentores à medida que as perdas não realizadas se acumulam.

Essas perdas subiram para 4,4%, o nível mais alto em quase dois anos após ficar abaixo de 2% durante a maior parte desse período. A empresa disse que essa mudança marca uma clara afastamento da euforia e em direção ao “estresse e incerteza.”

A pressão de venda aumenta à medida que a liquidez diminui

O analista de mercado Alex Kuptsikevich da FxPro disse que as criptomoedas “já entraram em um mercado de baixa”, e alertou que qualquer recuperação de curto prazo provavelmente atrairia mais vendas.

Ele acrescentou que muitos investidores estão usando breves recuperações de preços para sair de posições abertas durante a onda de alta anterior.

A falha do Bitcoin em se recuperar junto com outros ativos de risco expôs ainda mais a fraca liquidez e o apetite de risco desbotado. Os analistas disseram que sua correlação de alta normal com as ações se quebrou, mostrando o quão frágil se tornou o espaço de ativos digitais.

A Glassnode também observou que a volatilidade implícita, um indicador das oscilações de preço esperadas, começou a diminuir e geralmente continua a encolher após o último grande evento macro do ano, que neste caso foi a reunião do FOMC de 10 de dezembro.

A empresa disse que, sem surpresas hawkish do Fed, os vendedores de gamma provavelmente retornarão e acelerarão o decaimento da volatilidade pelo resto do ano.

Os vendedores de gamma, frequentemente market makers ou traders institucionais, lucram quando o mercado permanece calmo, mas enfrentam perdas acentuadas quando movimentos bruscos de preço ocorrem.

ETFs perdem momentum enquanto traders permanecem cautelosos

Mitch Galer, um trader da GSR, disse que o cenário macro tornou-se a força chave impulsionando os preços das criptomoedas. Ele apontou como os fluxos de negociação tiveram um efeito desproporcional recentemente, descrevendo isso como típico de uma configuração de baixa.

Galer disse que a incerteza ligada a um fechamento do governo dos EUA, acesso reduzido aos dados do Fed e imprevisibilidade geopolítica tornaram os investidores cautelosos. Embora ele espere que a volatilidade permaneça alta no curto prazo, ele também vê algum potencial para uma recuperação em direção ao final do ano, já que o sentimento já está “fortemente negativo” e os preços pararam de colapsar.

Timothy Misir, chefe de pesquisa da BRN, disse que a estabilidade atual é construída sobre uma “fundação frágil”. Ele citou liquidez fina e fluxos de ETF divididos, dizendo que o mercado de criptomoedas está “procurando direção em vez de se comprometer com uma.”

Os fluxos de ETF, antes uma forte fonte de apoio, estão agora perdendo força. O IBIT da BlackRock viu investidores retirarem cerca de $2,3 bilhões no mês passado, sua maior retirada mensal até agora e apenas a segunda do ano.

Embora as saídas representem apenas 3% dos ativos totais do IBIT, elas despertaram preocupações de que os detentores de longo prazo estão começando a repensar sua convicção.

Ainda assim, dados dos analistas da Bernstein Gautam Chhugani, Mahika Sapra e Sanskar Chindalia mostram que, apesar da queda acentuada no preço, as saídas totais dos doze ETFs de Bitcoin à vista somam menos de 5% de seus ativos combinados.

Os analistas disseram que o Bitcoin permanece em um ciclo de alta prolongado, com as compras institucionais permanecendo relativamente estáveis e absorvendo a onda contínua de vendas de varejo.