ÚLTIMAS NOTÍCIAS
SELECIONADO PARA VOCÊ
As melhores informações sobre criptomoedas direto na sua caixa de entrada.
O Fed reduziu as taxas de juros em 25 pontos-base e afirmou que planeja apenas um corte em 2026.
-
O Fed reduziu as taxas de juros em 25 pontos-base, para uma faixa-alvo de 3,5% a 3,75%, em seu terceiro corte de 2025, sem nenhum sinal claro sobre o que virá a seguir.
-
Powell afirmou que aumentos nas tarifas estão descartados, mas que cortes futuros dependerão de dados que podem estar distorcidos devido à paralisação do governo em outubro.
-
O Fed começará a comprar US$ 40 bilhões em títulos do Tesouro por mês a partir de 12 de dezembro para reconstruir as reservas bancárias, mas ressaltou que isso não é um programa de flexibilização quantitativa (QE).
-
Os mercados agora veem uma probabilidade de 78% de não haver alterações em janeiro, com os investidores prevendo que a taxa básica de juros atinja 3,1% até o final de 2026, de acordo com dados da LSEG.
Transmissão ao vivo
Ao final da coletiva de imprensa, perguntaram a Jerome Powell qual legado ele gostaria de deixar. Ele foi breve.
"Quero mesmo entregar este cargo a quem me substituir com a economia em ótima forma", disse ele. Isso significa inflação de 2% e um mercado de trabalhotron, nada mais, nada menos. "É isso que eu quero."
Questionado sobre se pretende permanecer no conselho do Fed após deixar a presidência, Powell não deu nenhuma pista. "Estou focado no tempo que me resta como presidente", disse ele. "Não tenho nada de novo para lhe dizer sobre isso."
Mas a política está claramente a influenciar a situação.
Donald Trump disse a repórteres na semana passada que nomeará um novo presidente do Fed no início do próximo ano e deixou claro que o principal requisito será alguém que apoie o corte imediato das taxas de juros.
Em entrevista concedida à Politico na terça-feira, Trump afirmou que um corte mais agressivo do que o de 25 pontos-base anunciado hoje teria sido "melhor".
Powell também se recusou a comentar o caso da Suprema Corte envolvendo a governadora do Fed, Lisa Cook, no qual Trump está tentando removê-la do cargo, uma medida semdent na história dos EUA.
O tribunal ouvirá os argumentos em 21 de janeiro, e o resultado poderá remodelar os limites da independência do Fed pela primeira vez em décadas.
Até o momento, Powell tem se mantido em silêncio sobre tudo isso. Mas, com eleições, nomeações e batalhas judiciais no horizonte, os meses finais de seu mandato já se anunciam como tudo, menos tranquilos.
Ao ser questionado sobre o mercado imobiliário, Jerome Powell não se mostrou muito otimista. Ele afirmou que os EUA estão enfrentando "desafios realmente significativos" que não podem ser resolvidos apenas com ajustes nas taxas de juros.
“Não sei se um corte de 25 pontos-base fará muita diferença para as pessoas”, disse ele. A verdadeira questão? A oferta.
“Já faz muito tempo que não construímos moradias suficientes no país”, explicou Powell, observando que o problema abrange unidades habitacionais acessíveis, casas unifamiliares e imóveis multifamiliares para aluguel.
“A habitação vai ser um problema”, afirmou ele categoricamente. “Podemos aumentar e diminuir as taxas de juros, mas não temos realmente as ferramentas para lidar com uma escassez estrutural de moradias.”
Sobre a inflação, Powell apontou diretamente para as tarifas, culpando-as novamente por elevar os preços acima da meta de 2% do Fed. Ele afirmou que esse excesso está amplamente ligado aos aumentos nos impostos de importação impostos durante o governo de Donald Trump, chamando-o de um "aumento de preço pontual" que continua a persistir no sistema.
Os mercados fecharam em alta na quarta-feira, com os investidores acolhendo plenamente o terceiro corte de juros do Fed, levando os principais índices a novos recordes.
O índice Dow Jones Industrial Average subiu 587 pontos, um aumento de 1,2%, enquanto o S&P 500 saltou 0,8%, para 6.898, ultrapassando oficialmente sua máxima de outubro. O Nasdaq Composite teve alta de 0,5%, continuando sua ascensão lenta, porém constante.
Mas os maiores fogos de artifício do dia vieram dos pequenos capoteiros.
O índice Russell 2000 subiu 1,5%, atingindo um novo recorde histórico, com os investidores apostando em empresas menores, que normalmente são as que mais se beneficiam dos custos de empréstimo mais baixos.
Se o índice fechar acima de US$ 2.531,16, registrará um fechamento recorde, coroando um período de forte alta que o levou a valorizar quase 15% no acumulado do ano. Mesmo assim, está um pouco atrás do S&P 500, que acumula alta de 17,2% em 2025 até o momento.
No mercado de commodities, Bitcoin manteve-se estável em US$ 93.000, resistindo aos ganhos da semana passada. O ouro subiu 0,2%, para US$ 4.215,10/oz, enquanto a prata avançou 0,4%. Platina e paládio recuaram.
Entretanto, o Índice do Dólar à Vista caiu 0,3%, à medida que os investidores se desfizeram da moeda americana e buscaram maior risco.
Perguntaram a Jerome Powell se as tarifas ainda estão pressionando os preços para cima e se essa pressão poderia diminuir em breve. Sua resposta: não imediatamente, mas vai diminuir.
“Levará bastante tempo para que uma tarifa individual produza seu efeito completo”, disse ele, antes de acrescentar que, se nenhuma nova tarifa for introduzida, a inflação de bens poderá atingir o pico no primeiro trimestre do próximo ano.
Essa não é uma previsão definitiva, no entanto. "Não conseguimos prever isso com precisão. Ninguém consegue", admitiu Powell. Ainda assim, ele afirmou que qualquer impacto inflacionário decorrente das tarifas daqui para frente deverá ser pequeno, "alguns décimos ou até menos".
Sobre as preocupações mais amplas com a inflação, Powell reconheceu o que tem afetado os americanos com mais força. "Temos uma rede de contatos na economia americana", disse ele. "Ouvimos com clareza como as pessoas estão enfrentando custos realmente altos."
Mas Powell esclareceu que grande parte desse sofrimento não vem da inflação recente, mas sim da longa sombra de 2022 e 2023, quando a inflação estava altíssima. "Muito disso não se deve à taxa de inflação atual", disse ele. "São custos mais altos embutidos dos picos anteriores."
Ele também abordou o contexto político, sem citar nomes.
Embora os preços ainda estejam 3% acima do ano anterior até setembro, Powell disse que a principal prioridade do Fed é trazer a inflação de volta para 2%, garantindo ao mesmo tempo que os empregos e os salários permaneçamtrono suficiente para que as pessoas possam se sentir "economicamente saudáveis novamente".
Como parte de uma mudança em sua estratégia de balanço patrimonial, o Federal Reserve anunciou que começará a comprar US$ 40 bilhões em títulos do Tesouro por mês a partir de 12 de dezembro, com o objetivo de reconstruir os saldos de reservas que caíram para níveis mais restritos durante o longo período de aperto quantitativo do Fed.
Em um novo comunicado divulgado juntamente com o corte de juros de hoje, o Fed afirmou que as reservas caíram para o que ainda considera "amplo", mas não muito.
Para manter essa reserva, o banco começará a comprar títulos do Tesouro de curto prazo de forma contínua, ajustando o ritmo conforme necessário.
O Fed enfatizou que isso não representa um retorno ao afrouxamento quantitativo. Ao contrário dos programas de compra de títulos da época da crise, usados para reduzir drasticamente as taxas de longo prazo e inundar o sistema com liquidez, essas novas compras são estritamente para gestão de reservas, e não para estímulo.
A ideia é estabilizar o funcionamento do sistema bancário à medida que outros passivos aumentam na próxima primavera.
A mesa de operações de mercado aberto do Fed de Nova York espera que o ritmo atual de compras permaneça elevado por alguns meses, especialmente antes de um aumento previsto nos passivos não relacionados a reservas em abril. Depois disso, provavelmente reduzirá as compras.
Questionado se o próximo passo do Fed seria quase certamente um corte, agora que a política monetária está próxima da neutralidade, o presidente Powell afirmou que aumentos nas taxas estão descartados. "Não acredito que um aumento nas taxas seja o cenário base de ninguém neste momento", disse ele. "E não estou ouvindo isso."
O que acontecerá a seguir, porém, ainda é uma incógnita.
“Algumas pessoas acham que devemos parar por aqui e esperar”, explicou Powell. “Outras acham que devemos fazer um ou mais cortes, seja este ano ou no próximo.”
Qual a conclusão? Não há uma direção predefinida, e o Fed permanece profundamente dividido sobre a rapidez com que deve agir, ou mesmo se deve agir novamente.
Mas Powell também fez um alerta importante: não confie cegamente em todos os dados. Devido à paralisação do governo entre outubro e novembro, que congelou parte da coleta de dados estatísticos federais, Powell afirmou que diversos conjuntos de dados (especialmente de pesquisas domiciliares) podem estar distorcidos, e não apenas instáveis.
“Existem razões muito técnicas”, disse ele. “Precisaremos ter cuidado ao avaliar esses dados. Alguns deles podem estar distorcidos, e não apenas ruidosos.”
Jerome Powell abordou os três votos dissidentes na decisão de hoje sobre as taxas de juros, reconhecendo o quão rara essa divisão se tornou. Mas afirmou que, apesar da divergência, há consenso sobre os pontos básicos.
“Todos à mesa concordam que a inflação ainda está muito alta e queremos que ela diminua”, disse Powell. “E todos concordam que o mercado de trabalho está mais fraco, com mais riscos surgindo nessa área.”
O que mudou agora, explicou ele, é a forma como esses riscos são priorizados. Essa é a linha divisória. "A diferença está em como ponderar esses riscos?", questionou.
Powell considerou "muito incomum" haver uma tensão tão persistente entre as metas de inflação e de emprego, os pilares fundamentais do mandato do Fed.
Mas ele rebateu a ideia de que as coisas estão se deteriorando dentro do comitê. "As discussões que temos são tão boas quanto quaisquer outras que tivemos nos meus 14 anos no Fed", disse ele. "São ponderadas e respeitosas. Há apenas pessoas que defendem pontos de vistatron."
A proposta de corte de hoje foi aprovada com o apoio de 9 dos 12 membros, o que Powell descreveu como "um apoio bastante amplo". Mesmo assim, ele admitiu que essa não era a situação típica, em que o consenso prevalece.
“Não é uma situação normal”, disse ele. “Nem todos concordam com a direção a seguir, ou com o que fazer a seguir.”
Ao responder à primeira rodada de perguntas, Jerome Powell abordou a nova frase na declaração, "considerando a extensão e o momento de ajustes adicionais", e confirmou o que os mercados suspeitavam: o Fed não tem pressa agora. "Essa nova linguagem indica que avaliaremos cuidadosamente os dados que forem divulgados", disse ele.
Powell também explicou por que o Fed acredita que pode fazer uma pausa. Depois de cortar 75 pontos-base desde setembro e 175 desde o ano passado, ele disse que a taxa de juros dos fundos federais agora está dentro da zona neutra, o que significa que não está mais ativamente prejudicando a economia. "Estamos bem posicionados para esperar e ver como a economia evolui", disse Powell aos repórteres.
Questionado sobre o tom surpreendentemente otimista nas perspectivas de crescimento do Fed para 2026, Powell apontou para o consumo resiliente como um fator-chave de sustentação. Setembro registrou uma leve alta, coroando trêstronmeses de ganhos. Mas ele não parou por aí.
Ele também destacou uma novidade: o investimento empresarial impulsionado por IA. "Os gastos com data centers e áreas relacionadas à IA têm prejudicado o investimento empresarial", disse Powell, afirmando que esse é um fator real nas estimativas atuais do PIB. Com a aceleração da expansão da infraestrutura de IA, isso agora faz parte da projeção econômica do Fed.
E não se esqueçam de Washington. "A política fiscal será favorável", acrescentou, sugerindo que o governo federal deverá continuar a injetar estímulos na economia.
Entre consumidores estáveis, investimentos contínuos em IA e condições fiscais frouxas, Powell disse que o Fed espera um "crescimento sólido" no próximo ano, mesmo que as taxas de juros permaneçam exatamente onde estão.
Jerome Powell continuou a sublinhar o quão frágil se tornou o equilíbrio do Fed.
Durante a sessão de perguntas e respostas, ele afirmou que o banco central está lidando simultaneamente com riscos de alta para a inflação e riscos de queda para o emprego. "Uma situação desafiadora", definiu. E não há um manual para lidar com isso.
“Não existe um caminho sem riscos para a política monetária”, afirmou Powell categoricamente. O Fed está preso entre dois objetivos que começam a convergir, tentando proteger o mercado de trabalho sem deixar a inflação sair do controle.
Ele também abordou a crescente obsessão com as projeções de taxas de juros e o chamado gráfico de pontos, que mostra para onde cada autoridade acredita que a política está caminhando.
Mas Powell fez questão de esfriar quaisquer conclusões defi: "Essas previsões não são um plano de comitê", disse ele. "Não são decisões. A política monetária não está seguindo um curso predefinido."
Jerome Powell subiu ao palco na tarde de quarta-feira com os mercados já nervosos, e não lhes deu muito com o que trabalhar.
Ao iniciar sua coletiva de imprensa minutos após o terceiro corte de juros do Fed no ano, Powell disse que a perspectiva geral não mudou muito desde outubro, apontando para a falta de dados federais e sinais de um mercado de trabalho ainda em desaceleração.
Apesar do corte, os investidores ainda não estão apostando em mais movimentações. De acordo com os dados de contratos futuros da LSEG, a probabilidade de uma pausa em janeiro subiu para 78%, ante 70% antes da decisão de hoje.
Os mercados ainda esperam que as taxas de juros continuem a cair, com a taxa básica de juros em 3,1% até o final de 2026, mas essa trajetória não mudou muito após a medida de hoje.
Powell disse aos repórteres que o mercado de trabalho está se retraindo, mas não drasticamente. "Tanto as demissões quanto as contratações permanecem baixas", afirmou, embora os números oficiais de outubro e novembro ainda estejam atrasados devido à paralisação do governo que durou 43 dias.
Ele observou que tanto as famílias quanto os empregadores estão percebendo menos vagas de emprego e menos urgência em contratar, um sinal de que o mercado de trabalho está esfriando gradualmente, e não entrando em colapso.
Sobre a inflação, Powell não fingiu que as coisas estavam resolvidas. "A inflação diminuiu significativamente em relação aos seus picos em meados de 2022", disse ele, "mas permanece um tanto elevada".
Ele também lembrou a todos que foram divulgados muito poucos dados sobre a inflação desde outubro, o que torna ainda mais difícil traçar um caminho claro para o futuro.
O Federal Reserve acaba de cortar as taxas de juros em mais 25 pontos-base, reduzindo sua faixa de referência para 3,5%–3,75%, mas a mensagem transmitida não foi exatamente tranquilizadora.
Em comunicado divulgado na quarta-feira, o banco central afirmou que a atividade econômica ainda está crescendo, mas não em plena força, e que o crescimento do emprego desacelerou, enquanto a inflação permanece elevada.
Jerome Powell, juntamente com John Williams, Lisa Cook, Michael Barr e outros cinco, apoiaram a mudança. Mas a separação era real.
Stephen Miran queria um corte maior, de meio ponto percentual, enquanto Austan Goolsbee e Jeffrey Schmid não queriam nenhuma alteração. Essa divergência reflete o que o Fed chamou de "elevada incerteza" sobre o rumo da economia e os crescentes riscos ao emprego.
O Comitê enfatizou que continua comprometido em trazer a inflação de volta a 2%, mas também sinalizou que pode precisar fazer uma pausa e aguardar mais dados antes de decidir sobre qualquer flexibilização adicional.
Powell e os demais eleitores deixaram claro: quaisquer mudanças futuras dependerão da "evolução do cenário" e de como o equilíbrio de riscos se definirá nos próximos meses.
O índice Dow Jones Industrial Average subiu 212 pontos na quarta-feira ao meio-dia, um aumento de cerca de 0,5%, enquanto os investidores faziam suas apostas finais sobre o corte de juros do Federal Reserve e o que virá depois.
O índice S&P 500 subiu 0,1%, mantendo-se próximo de sua máxima histórica de 28 de outubro, enquanto o Nasdaq Composite caiu 0,2%, pressionado por uma queda de mais de 2% nas ações da Microsoft.
Os grandes bancos estavam em movimento. O JPMorgan Chase liderou a alta do setor financeiro, com os investidores apostando que um corte na taxa de juros impulsionará a economia e desbloqueará o crescimento do crédito.
As ações da GE Vernova também subiram depois que a gigante industrial dobrou seus dividendos, atraindo novo interesse de investidores em todo o setor industrial.
Isso representa uma grande mudança em relação à terça-feira, quando os mercados praticamente não se movimentaram, o S&P 500 e o Dow Jones fecharam em baixa, enquanto o Nasdaq terminou com uma leve alta.
Mas as lembranças de outubro ainda persistem. Naquela época, Powell cortou as taxas de juros, mas alertou para que não se presumisse que mais cortes ocorreriam. Isso deixou os mercados em uma situação delicada durante a maior parte de novembro, até que algumas vozes do Fed começaram a insinuar mais um corte.
Isso revitalizou as ações. Agora, o S&P está próximo de suas máximas, com Wall Street observando para ver se Powell abre ainda mais as portas ou as fecha com força.
Espera-se que o Federal Reserve reduza as taxas de juros pela terceira vez este ano, quando encerrar sua reunião de dois dias na quarta-feira, mas é improvável que a mensagem de Jerome Powell tenha um tom festivo.
Segundo o consenso do mercado, o banco central está inclinado a um corte de 25 pontos base, reduzindo a taxa de juros dos fundos federais para uma faixa-alvo de 3,5% a 3,75%.
Mas este encontro está longe de ser simples.
Dentro do Comitê Federal de Mercado Aberto, há uma divisão. Alguns membros do comitê querem manter o afrouxamento monetário, preocupados com a possibilidade de um mercado de trabalho em declínio prejudicar a economia.
Outros estão ficando apreensivos com a possibilidade de novos cortes permitirem que a inflação escape novamente do controle. É por isso que o termo que está circulando nas mesas de operações é "corte agressivo", quando o Fed anuncia um corte, mas alerta que pode ser o último por um tempo.
David Mericle, economista do Goldman Sachs, disse que Powell provavelmente destacará o quão alto se tornou o patamar para quaisquer novas reduções de juros.
Mericle acredita que Powell dedicará tempo a explicar por que alguns membros do Fed discordaram da medida de quarta-feira, assim como em outubro, quando dois membros votaram "não".
Esse número pode aumentar.
Segundo Bill English, ex-funcionário de alto escalão do Fed, esta reunião promete ser uma das mais complicadas do ano.
“É uma reunião difícil”, disse ele, acrescentando que profundas divergências filosóficas no comitê provavelmente voltarão a aparecer, especialmente no gráfico de pontos, o gráfico anônimo onde cada um dos 19 participantes indica para onde acha que as taxas estão caminhando.
Os dados econômicos não facilitaram as coisas. Embora a paralisação do governo já tenha sido resolvida, faltam novas estatísticas sobre o mercado de trabalho.
O cenário atual não é nada animador: as contratações caíram em 218 mil em outubro, enquanto as demissões aumentaram em 73 mil, segundo o Departamento de Estatísticas do Trabalho.
Enquanto isso, o indicador de inflação preferido do Fed, o núcleo do PCE, ficou em 2,8% em setembro. Esse valor é menor do que o esperado, mas ainda bem acima da meta de 2% do Fed.
O que você precisa saber
O Federal Reserve reduziu as taxas de juros em 25 pontos-base, para uma nova meta de 3,5% a 3,75%.
Aviso Legal. As informações fornecidas não constituem aconselhamento de investimento. CryptopolitanO não se responsabiliza por quaisquer investimentos realizados com base nas informações fornecidas nesta página. Recomendamostrona realização de pesquisas independentesdent /ou a consulta a um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.
ÍNDICE
Compartilhe este artigo
MAIS… NOTÍCIAS
INTENSIVO AVANÇADAS
CURSO
- Quais criptomoedas podem te fazer ganhar dinheiro?
- Como aumentar a segurança da sua carteira digital (e quais realmente valem a pena usar)
- Estratégias de investimento pouco conhecidas que os profissionais utilizam
- Como começar a investir em criptomoedas (quais corretoras usar, as melhores criptomoedas para comprar etc.)