Баланс BTC на внебиржевых площадках резко снижается, усиливая дефицит предложения

Биткоин (BTC) также истощает свои внебиржевые резервы, доступные для продажи, помимо биржевых резервов. Больше BTC поступает в кошельки, владельцы которых менее склонны к продаже, что приводит к дефициту предложения. 

Резервы биткоина (BTC) на внебиржевых площадках продолжают сокращаться после новых оттоков за последние недели. Один из источников BTC для китов быстро истощается, наряду с снижением балансов на биржах. BTC перемещается в кошельки для накопления, которые могут удерживать монеты дольше и выводить их с открытого рынка. 

Нарратив о дефиците предложения все еще актуален для BTC, особенно после последнего халвинга. Внебиржевые площадки стейблкоинов оценивались примерно в 144 тыс. BTC. Больше монудержится в ETF, которые видят небольшие ежедневные оттоки, но удерживают основную часть монет, приобретенных на данный момент. Снижение внебиржевых резервов совпало с одним из крупнейших выводов средств с бирж 7 февраля. Недавнее падение рынка привело к большему накоплению китами.

Недавние данные также показали, что группа кошельков возрастом 7–10 лет перевела 14 000 BTC. Монеты, приобретенные по более низкой цене, все еще могут влиять на решение владельцев реализовать прибыль. Однако даже эти монеты не достаточны для повышения легкодоступного предложения BTC. Появляются новые группы решительных держателей, поскольку некоторые из старых китов начинают перераспределять свои активы.

Истощенные внебиржевые фонды могут привести к покупкам на открытом рынке

BTC все еще колебался чуть выше $97 000, без значительного ралли, основанного на eventual дефиците предложения. Доля BTC увеличилась до 58,3%, так как активу удалось сохранить больше стоимости по сравнению с Ethereum (ETH) и альткоинами.

Спрос на внебиржевых площадках может исходить от корпоративных покупателей, включая возобновленные покупки MicroStrategy. Другим источником спроса являются маркет-мейкеры, которые могут приобретать криптоактивы через внебиржевые площадки, а затем использовать их на биржах для влияния на рынок. Внебиржевые покупки напрямую не влияют на цену, но они сигнализируют о множестве потенциальных источников спроса. 

Если внебиржевые резервы будут достаточно низкими, покупателям, возможно, придется обратиться к открытому рынку для приобретения монет. Эти сделки затем повлияют на цену BTC на рынке, усиленную через производный рынок.

Одной из причин низкого внебиржевого баланса является отсутствие новых притоков. Во время бычьего рынка 2021 года внебиржевые площадки видели высокий спрос, но также и притоки на пиках рынка. Во время бычьего цикла 2024 года были только относительно небольшие внебиржевые притоки, которые быстро скупались. Это привело общий баланс к историческому минимуму.

Общий спрос на BTC замедляется

Хотя киты и стратегические покупатели все еще накапливают, послевыборный ажиотаж вокруг BTC разворачивается. Спрос на BTC достиг локального пика 22 ноября, снижаясь с самого высокого уровня с тех пор. 

В ближайшие недели спрос на BTC может снизиться до уровней, не наблюдавшихся с сентября 2024 года. Рынок не видел общего FOMO, но как розничные, так и институциональные инвесторы накапливают токены более стратегически. По мере замедления спроса индекс страха и жадности Биткоина быстро снизился, опустившись до 43 пунктов или зоны «страха». Большинство февраля прошло под знаком осторожной торговли после более бычьего настроения в январе.

Во время недавних падений покупки BTC продолжались, демонстрируя спрос на контроль над реальными монетами. В то же время открытый интерес BTC для производственной торговли оставался относительно стабильным на уровне $28 млрд. BTC продолжает паттерн расшатывания производственных позиций, в то время как киты накапливают оставшееся доступное предложение BTC. 

Спот-покупки BTC теперь медленнее по сравнению с 2023 годом. Производственные биржи все еще лидируют, несмотря на серию ликвидаций. В то же время спот-покупки пытаются настроить восстановление, увеличивая соотношение спотового объема к производственному объему торгов примерно на 30% за последние месяцы. 

Этот эффект может быть связан со спросом на торговлю на Coinbase со стороны покупателей из США. Доллар США все еще занимает почти 20% всего объема торгов BTC, демонстрируя влияние американских трейдеров.

Спрос на BTC остается относительно стабильным, поскольку альткоины не смогли пробиться, а мем-коины рассматриваются как краткосрочные сделки. На фоне слабости Ethereum (ETH) максималисты BTC продолжают подчеркивать важность контроля над BTC в кошельке с самохранением. Google поисковые запросы также не показывает признаков капитуляции, оставаясь на относительно высоком базовом уровне.