O saldo OTC de Bitcoin diminui drasticamente, contribuindo para a escassez de oferta

O Bitcoin (BTC) também está esgotando suas reservas OTC disponíveis para venda, além das reservas das exchanges. Mais BTC está fluindo para carteiras menos dispostas a vender, levando a uma escassez de oferta. 

As reservas de Bitcoin (BTC) nas mesas OTC continuam diminuindo após mais saídas nas últimas semanas. A única fonte de BTC para as baleias está se esgotando rapidamente, além dos saldos reduzidos das exchanges. O BTC está se movendo em direção a carteiras de acumulação, que podem manter as moedas por mais tempo e removê-las do mercado aberto. 

A narrativa da escassez de oferta ainda está presente para o BTC, especialmente após o último halving. Mesa OTC oferta era estimada em cerca de 144K BTC. Mais moedas estão retidas nos ETFs, que veem pequenos saques diários, mas mantêm a maior parte das moedas adquiridas até o momento. A queda nas reservas OTC coincidiu com um dos maiores saques de exchanges em 7 de fevereiro. A recente queda do mercado levou a mais acumulação por parte das baleias.

Dados recentes também mostraram que o grupo de carteiras com idade de 7 a 10 anos moveu 14.000 BTC. As moedas, adquiridas em uma faixa de preço mais baixa, ainda podem influenciar a decisão dos detentores de realizar lucros. No entanto, mesmo essas moedas não são suficientes para aumentar o BTC facilmente disponível. Novos grupos de detentores decisivos estão surgindo, à medida que algumas das baleias mais antigas começam a redistribuir suas participações.

Fundos OTC esgotados podem levar à compra no mercado aberto

O BTC ainda oscilou logo acima de US$ 97.000, sem uma alta significativa baseada na eventual escassez de oferta. A dominância do BTC aumentou para 58,3% à medida que o ativo conseguiu reter mais valor em comparação com o Ethereum (ETH) e as altcoins.

A demanda OTC pode vir de compradores corporativos, até mesmo das novas compras da MicroStrategy. A outra fonte de demanda são os market makers, que podem adquirir ativos de criptomoedas por meio de mesas OTC e depois usá-los nas exchanges para afetar o mercado. As compras OTC não influenciam diretamente o preço, mas sinalizam múltiplas fontes potenciais de demanda. 

Se as reservas OTC estiverem suficientemente baixas, os compradores podem ter que recorrer ao mercado aberto para adquirir moedas. Esses acordos afetariam então o preço do BTC no mercado, sendo amplificados pelo mercado de derivativos.

Uma das razões para o baixo saldo OTC é a falta de novos fluxos de entrada. Durante o mercado de alta de 2021, as mesas OTC viram alta demanda, mas também entradas durante os picos do mercado. Durante o ciclo de alta de 2024, há apenas entradas OTC relativamente menores, que são rapidamente compradas. Isso trouxe o saldo geral a um recorde histórico baixo.

A demanda geral por BTC desacelera

Enquanto as baleias e compradores estratégicos continuam acumulando, a febre pós-eleitoral por BTC está se dissipando. A demanda por BTC atingiu um pico local em 22 de novembro, caindo do nível mais quente desde então. 

Nas próximas semanas, a demanda por BTC pode diminuir para níveis não vistos desde setembro de 2024. O mercado não viu FOMO geral, mas tanto o varejo quanto as instituições estão acumulando tokens de forma mais estratégica. À medida que a demanda desacelerou, o índice de medo e ganância do Bitcoin mudou rapidamente para baixo, afundando em 43 pontos ou na zona de 'medo'. A maior parte de fevereiro viu negociações medrosas, após um sentimento mais otimista em janeiro.

Durante as quedas recentes, a compra de BTC continuou, mostrando demanda por controlar moedas reais. Ao mesmo tempo, o interesse aberto do BTC para negociação de derivativos permaneceu relativamente estável em US$ 28 bilhões. O BTC continua o padrão de sacudir posições de derivativos, enquanto as baleias acumulam o BTC restante disponível. 

A compra spot de BTC agora está mais lenta em comparação com 2023. As exchanges de derivativos ainda lideram, apesar da série de liquidações. Ao mesmo tempo, a compra spot está tentando montar uma recuperação, aumentando o volume de negociação spot para derivativos em cerca de 30% nos últimos meses. 

O efeito pode ser devido à demanda por negociações na Coinbase, vinda de compradores dos EUA. O dólar americano ainda representa quase 20% de todos os volumes de negociação de BTC, mostrando o efeito dos comerciantes dos EUA.

A demanda por BTC permanece relativamente estável, já que as altcoins falharam em romper, enquanto os memes são vistos como negociações de curto prazo. Com a fraqueza do Ethereum (ETH), os maximalistas do BTC continuam enfatizando a importância de controlar o BTC em uma carteira de autocustódia. O Google buscas também não mostra sinais de capitulação, permanecendo em uma linha de base relativamente alta.