Bitcoin OTC-Bestand ist stark gesunken, was die Angebotsknappheit verschärft

Neben den Börsenreserven schwinden auch die außerbörslich verfügbaren Bitcoin Reserven (OTC). Immer mehr BTC fließen in Wallets, die weniger verkaufsbereit sind, was zu einem Angebotsengpass führt. 

Die Bitcoin Reserven (BTC) auf den OTC-Handelsplätzen schrumpfen nach den jüngsten Abflüssen weiter. Die einzige BTC-Quelle für Großinvestoren geht rapide zur Neige, zusätzlich zu den gesunkenen Beständen der Börsen. BTC wandert vermehrt in Akkumulations-Wallets, wo die Coins länger gehalten werden und dem freien Markt entzogen werden. 

Die Diskussion um ein knappes Bitcoin-Angebot hält sich hartnäckig, insbesondere nach der letzten Halbierung. Das Angebot ) wurde auf rund 144.000 BTC geschätzt. ETFs halten einen größeren Teil der Coins; sie verzeichnen zwar geringe tägliche Abflüsse, halten aber den Großteil der bisher erworbenen Coins. Der Rückgang der OTC-Reserven fiel mit einer der größten Börsenabhebungen am 7. Februar zusammen. Der jüngste Marktrückgang führte zu einer verstärkten Akkumulation durch Großinvestoren.

Aktuelle Daten zeigen zudem, dass die Gruppe der 7- bis 10-jährigen Wallet-Inhaber 14.000 BTC bewegt hat. Die zu einem niedrigeren Preis erworbenen Coins könnten die Inhaber dennoch dazu bewegen, Gewinne zu realisieren. Allerdings reichen selbst diese Coins nicht aus, um die leicht verfügbaren BTC zu erhöhen. Neue Gruppen von entscheidungsfreudigen Inhabern entstehen, da einige der älteren Großinvestoren beginnen, ihre Bestände umzuschichten.

Erschöpfte OTC-Fonds können zu Käufen am offenen Markt führen

Bitcoin notierte weiterhin knapp über 97.000 US-Dollar, ohne dass es aufgrund der erwarteten Angebotsverknappung zu einem signifikanten Kursanstieg kam. Die Bitcoin-Dominanz stieg auf 58,3 %, da die Kryptowährung im Vergleich zu Ethereum (ETH) und anderen Altcoins einen größeren Wertzuwachs verzeichnen konnte.

Die außerbörsliche Nachfrage könnte von institutionellen Anlegern stammen, darunter auch MicroStrategy mit seinen erneuten Käufen. Eine weitere Nachfragequelle sind Market Maker, die Krypto-Assets über den außerbörslichen Handel erwerben und diese anschließend an Börsen einsetzen, um den Markt zu beeinflussen. OTC-Käufe wirken sich zwar nicht direkt auf den Preis aus, signalisieren aber mehrere potenzielle Nachfragequellen. 

Sollten die OTC-Reserven ausreichend niedrig sein, müssen Käufer möglicherweise auf den freien Markt ausweichen, um Coins zu erwerben. Diese Transaktionen würden sich dann auf den Bitcoin-Marktpreis auswirken und durch den Derivatemarkt verstärkt werden.

Einer der Gründe für den niedrigen OTC-Bestand ist der Mangel an neuen Mittelzuflüssen. Während des Bullenmarktes 2021 verzeichneten die OTC-Handelsplätze eine hohe Nachfrage, aber auch Mittelzuflüsse in den Marktspitzen. Im Bullenmarktzyklus 2024 gibt es nur relativ geringe OTC-Mittelzuflüsse, die schnell aufgekauft werden. Dies hat den Gesamtbestand auf ein Allzeittief gedrückt.

Die Gesamtnachfrage nach Bitcoin verlangsamt sich

Während Großinvestoren und strategische Käufer weiterhin akkumulieren, flaut der nach der Wahl entstandene Bitcoin-Hype ab. Die Bitcoin-Nachfrage erreichte am 22. November einen lokalen Höchststand und ging damit vom höchsten Stand seither zurück. 

In den kommenden Wochen könnte die BTC-Nachfrage auf ein Niveau sinken, das zuletzt im September 2024 erreicht wurde. Der Markt zeigte keine allgemeine FOMO (Fear of Missing Out), doch sowohl Privatanleger als auch institutionelle Anleger akkumulieren die Token strategischer. Mit der nachlassenden Nachfrage fiel der Bitcoin Angst- und Gierindex rapide auf 43 Punkte, also in den „Angstbereich“. Der Großteil des Februars war von Angst geprägt, nach einer optimistischeren Stimmung im Januar.

Trotz der jüngsten Kursrückgänge hielt der Bitcoin-Kauf an, was die Nachfrage nach physischen Bitcoins unterstreicht. Gleichzeitig blieb das offene Interesse am Bitcoin-Derivatehandel mit 28 Milliarden US-Dollar relativ konstant. Bitcoin setzt damit den Trend fort, Derivatepositionen abzubauen, während Großinvestoren die verbleibenden Bitcoins akkumulieren. 

Der Bitcoin-Spothandel verläuft im Vergleich zu 2023 langsamer. Derivatebörsen sind trotz der zahlreichen Liquidationen weiterhin führend. Gleichzeitig versucht der Spothandel, sich zu erholen, wodurch das Verhältnis von Spot- zu Derivatehandelsvolumen 30 % in den letzten Monaten 

Dieser Effekt könnte auf die Nachfrage nach Coinbase-Handel von US-amerikanischen Käufern zurückzuführen sein. Der US-Dollar macht nach wie vor fast 20 % des gesamten BTC-Handelsvolumens aus, was den Einfluss US-amerikanischer Händler verdeutlicht.

Die Nachfrage nach Bitcoin (BTC) bleibt relativ stabil, da es Altcoins nicht gelungen ist, sich deutlich abzuheben, während Memes als kurzfristige Spekulationsobjekte gelten. Angesichts der Schwäche von Ethereum (ETH) betonen Bitcoin-Maximalisten weiterhin die Wichtigkeit, ihre BTC-Bestände in einer selbstverwalteten Wallet zu kontrollieren. Auch die Google- Suchanfragen zeigen keine Anzeichen einer Kapitulation und verharren auf einem relativ hohen Niveau.