Le solde OTC de Bitcoin diminue fortement, ajoutant à la pénurie d’offre
- Bitcoin (BTC) dispose d'environ 144 000 pièces disponibles pour des ventes OTC, avec une demande de la part de baleines, de market makers ou d'ETF.
- Les anciennes baleines BTC pourraient vendre, mais de nouveaux détenteurs à long terme font leur apparition.
- La demande en BTC ralentit, mais reste à un niveau de base relativement stable.
Le Bitcoin (BTC) épuise également ses réserves OTC disponibles à la vente, en plus des réserves des échanges. Plus de BTC s’écoule vers des portefeuilles moins disposés à vendre, ce qui entraîne une pénurie d’offre.
Les réserves de Bitcoin (BTC) sur les bureaux OTC continuent de diminuer après plus de sorties au cours des dernières semaines. La source de BTC pour les baleines s’épuise rapidement, en plus des soldes réduits des échanges. Le BTC se dirige vers des portefeuilles d’accumulation, qui peuvent le conserver plus longtemps et retirer les pièces du marché ouvert.
Le récit de la pénurie d’offre est toujours d’actualité pour le BTC, surtout après le dernier halving. Le bureau OTC fourniture était estimé à environ 144 000 BTC. Plus de pièces sont détenues par les ETF, qui voient de petits flux sortants quotidiens, mais conservent la majeure partie des pièces acquises à ce jour. La baisse des réserves OTC coïncide avec l’un des plus grands retraits d’échanges le 7 février. La récente baisse du marché a conduit à une plus grande accumulation par les baleines.
Des données récentes ont également montré que la cohorte de portefeuilles âgés de 7 à 10 ans a déplacé 14 000 BTC. Les pièces, acquises à une fourchette de prix plus basse, peuvent encore influencer la décision des détenteurs de réaliser des gains. Cependant, même ces pièces ne sont pas suffisantes pour augmenter le BTC facilement disponible. De nouvelles cohortes de détenteurs décisifs apparaissent, alors que certaines des anciennes baleines commencent à redistribuer leurs participations.
Les fonds OTC épuisés peuvent conduire à des achats sur le marché ouvert
Le BTC a toujours oscillé juste au-dessus de 97 000 $, sans rallye significatif basé sur la pénurie d’offre éventuelle. La domination du BTC a augmenté à 58,3 % alors que l’actif a réussi à conserver plus de valeur par rapport à l’Ethereum (ETH) et aux altcoins.
La demande OTC peut provenir d’acheteurs corporatifs, y compris les achats renouvelés de MicroStrategy. L’autre source de demande vient des market makers, qui peuvent acquérir des actifs crypto via des bureaux OTC, puis les utiliser sur les échanges pour influencer le marché. Les achats OTC n’influencent pas directement le prix, mais ils signalent plusieurs sources potentielles de demande.
Si les réserves OTC sont suffisamment faibles, les acheteurs devront peut-être se tourner vers le marché ouvert pour acquérir des pièces. Ces transactions affecteraient alors le prix du marché BTC, amplifié par le marché des dérivés.
L’une des raisons du faible solde OTC est le manque de nouveaux flux entrants. Pendant le marché haussier de 2021, les bureaux OTC ont connu une forte demande, mais aussi des flux entrants lors des sommets du marché. Pendant le cycle haussier de 2024, il n’y a que des flux entrants OTC relativement plus petits, qui sont rapidement achetés. Cela a amené le solde global à un niveau record.
La demande globale de BTC ralentit
Tandis que les baleines et les acheteurs stratégiques continuent d’accumuler, la frénésie post-électorale pour le BTC se dissipe. La demande de BTC a atteint un pic local le 22 novembre, redescendant depuis le niveau le plus élevé depuis lors.
Dans les semaines à venir, la demande de BTC pourrait diminuer à des niveaux non vus depuis septembre 2024. Le marché n’a pas connu de FOMO global, mais les particuliers et les institutions accumulent des jetons de manière plus stratégique. Alors que la demande ralentissait, l’indice de peur et d’avidité du Bitcoin a chuté rapidement, atteignant 43 points ou la zone de « peur ». La majeure partie du mois de février a connu un trading craintif, après un sentiment plus haussier en janvier.
Lors des récentes baisses, l’achat de BTC a continué, montrant une demande pour contrôler les pièces réelles. En même temps, l’intérêt ouvert du BTC pour le trading de dérivés est resté relativement plat à 28 milliards de dollars. Le BTC continue le schéma de secousse des positions de dérivés, tandis que les baleines accumulent le BTC disponible restant.
L'achat de BTC au comptant est désormais plus lent par rapport à 2023. Les plateformes de produits dérivés conservent l'avantage, malgré la série de liquidations. Parallèlement, l'achat au comptant tente de se remettre, augmentant le volume de trading au comptant par rapport aux produits dérivés d'environ 30% au cours des derniers mois.
L'effet pourrait être dû à la demande de trading sur Coinbase, provenant d'acheteurs basés aux États-Unis. Le dollar américain représente encore près de 20% de tous les volumes de trading de BTC, illustrant l'impact des traders américains.
La demande de BTC reste relativement stable, car les altcoins n'ont pas réussi à se démarquer, tandis que les memecoins sont considérés comme des trades à court terme. Avec la faiblesse de l'Ethereum (ETH), les maximalistes de BTC soulignent l'importance de conserver ses BTC dans un portefeuille en auto-dépossession. Google recherches ne montre également aucun signe de capitulation, restant à un niveau de base relativement élevé.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
