Les stocks Bitcoin de gré à gré diminuent fortement, aggravant la pénurie d'approvisionnement

Bitcoin (BTC) voit également ses réserves de gré à gré disponibles à la vente diminuer, en plus des réserves des plateformes d'échange. De plus en plus de BTC affluent vers des portefeuilles moins enclins à vendre, ce qui entraîne une pénurie d'approvisionnement. 

Les réserves de Bitcoin (BTC) sur les marchés de gré à gré continuent de diminuer suite aux sorties de fonds importantes de ces dernières semaines. La principale source de BTC pour les gros investisseurs s'épuise rapidement, en plus de la baisse des soldes sur les plateformes d'échange. Le BTC se dirige vers les portefeuilles d'accumulation, qui peuvent le conserver plus longtemps et retirer des bitcoins du marché libre. 

Le discours sur la pénurie d'offre reste d'actualité pour le Bitcoin, surtout après le dernier halving. L'offre était estimée à environ 144 000 BTC. Les ETF détiennent davantage de bitcoins ; malgré de faibles sorties quotidiennes, ils conservent la majeure partie des bitcoins acquis à ce jour. La baisse des réserves de gré à gré a coïncidé avec l'un des plus importants retraits sur une plateforme d'échange, le 7 février. Le récent repli du marché a entraîné une accumulation accrue par les gros investisseurs.

Des données récentes ont également montré que les portefeuilles détenus depuis 7 à 10 ans ont transféré 14 000 BTC. Ces cryptomonnaies, acquises à un prix inférieur, peuvent encore influencer la décision de leurs détenteurs de réaliser des gains. Cependant, même ces cryptomonnaies ne suffisent pas à augmenter la quantité de BTC facilement disponibles. De nouveaux groupes de détenteurs influents émergent, certains des plus anciens investisseurs commençant à redistribuer leurs avoirs.

L'épuisement des fonds de gré à gré peut entraîner des achats sur le marché libre

Le Bitcoin (BTC) oscillait toujours légèrement au-dessus de 97 000 $, sans hausse significative malgré la pénurie d'offre annoncée. Sa domination sur le marché des cryptomonnaies a atteint 58,3 %, le BTC conservant une valeur supérieure à celle Ethereum (ETH) et des autres cryptomonnaies.

La demande sur le marché de gré à gré peut provenir d'acheteurs institutionnels, comme en témoignent les nouveaux achats de MicroStrategy. Elle peut également provenir des teneurs de marché, qui acquièrent des crypto-actifs via des plateformes de gré à gré, puis les utilisent sur les bourses pour influencer le marché. Les achats de gré à gré n'ont pas d'incidence directe sur le prix, mais ils révèlent l'existence de plusieurs sources potentielles de demande. 

Si les réserves de gré à gré sont suffisamment faibles, les acheteurs pourraient devoir se tourner vers le marché libre pour acquérir des bitcoins. Ces transactions auraient alors un impact sur le prix du Bitcoin, impact amplifié par le marché des produits dérivés.

L'une des raisons du faible solde du marché de gré à gré est le manque de nouveaux apports. Lors du marché haussier de 2021, les plateformes de gré à gré ont enregistré une forte demande, mais aussi des entrées de capitaux aux sommets du marché. Durant le cycle haussier de 2024, les entrées sur le marché de gré à gré sont relativement faibles et rapidement absorbées. Ceci a ramené le solde global à un niveau historiquement bas.

La demande globale de BTC ralentit

Alors que les gros investisseurs et les acheteurs stratégiques continuent d'accumuler des bitcoins, l'engouement post-électoral pour le BTC se calme. La demande de BTC a atteint un pic local le 22 novembre, après avoir culminé à un niveau record depuis cette date. 

Dans les semaines à venir, la demande de BTC pourrait chuter à des niveaux inédits depuis septembre 2024. Le marché n'a pas connu de phénomène généralisé de FOMO (peur de rater une opportunité), mais les particuliers comme les institutions accumulent des tokens de manière plus stratégique. Face à ce ralentissement de la demande, l'indice de peur et d'avidité Bitcoin a rapidement dégringolé, atteignant 43 points, soit la zone de « peur ». Après un mois de janvier plus optimiste, la plupart des échanges en février ont été marqués par une certaine crainte.

Malgré les récentes baisses, les achats de BTC se sont poursuivis, témoignant d'une demande pour le contrôle physique des cryptomonnaies. Parallèlement, l'intérêt ouvert en BTC pour le trading de produits dérivés est resté relativement stable à 28 milliards de dollars. Le BTC poursuit sa tendance à liquider les positions sur les produits dérivés, tandis que les gros investisseurs accumulent les BTC disponibles restants. 

Les achats de BTC au comptant sont actuellement plus lents qu'en 2023. Les plateformes de produits dérivés restent en tête, malgré une série de liquidations. Parallèlement, les achats au comptant tentent de se redresser, le volume des transactions au comptant par rapport aux produits dérivés ayant augmenté d'environ 30 % ces derniers mois. 

Cet effet pourrait être dû à la demande de transactions sur Coinbase émanant d'acheteurs basés aux États-Unis. Le dollar américain représente toujours près de 20 % du volume total des échanges de BTC, ce qui témoigne de l'influence des traders américains.

La demande de BTC reste relativement stable, les altcoins n'ayant pas réussi à percer, tandis que les mèmes sont perçus comme des opérations à court terme. Face à la faiblesse d' Ethereum (ETH), les maximalistes du BTC insistent sur l'importance de contrôler ses BTC dans un portefeuille autogéré. Les recherches , quant à elles, ne montrent aucun signe de ralentissement et se maintiennent à un niveau relativement élevé.