انخفض رصيد Bitcoin خارج البورصة بشكل حاد، مما زاد من أزمة العرض

يستنزف Bitcoin (BTC) أيضاً احتياطياته المتاحة للبيع خارج البورصة، بالإضافة إلى احتياطيات منصات التداول. ويتدفق المزيد من البيتكوين إلى محافظ أقل رغبة في البيع، مما يؤدي إلى نقص في المعروض. 

تستمر احتياطيات Bitcoin (BTC) في منصات التداول خارج البورصة بالتضاؤل ​​بعد عمليات سحب متزايدة خلال الأسابيع الماضية. ويتناقص المصدر الوحيد للبيتكوين المخصص لكبار المستثمرين بسرعة، بالإضافة إلى انخفاض أرصدة منصات التداول. ويتجه البيتكوين نحو محافظ التجميع، التي قد تحتفظ به لفترات أطول وتسحبه من السوق المفتوحة. 

لا تزال أزمة نقص المعروض من البيتكوين قائمة، خاصةً بعد عملية التنصيف الأخيرة. المعروض بحوالي 144 ألف بيتكوين. وتحتفظ صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) بمعظم العملات، رغم أنها تشهد تدفقات نقدية خارجة يومية طفيفة، إلا أنها تحتفظ بالجزء الأكبر من العملات المكتسبة حتى الآن. تزامن انخفاض احتياطيات التداول خارج البورصة مع واحدة من أكبر عمليات السحب من منصات التداول في 7 فبراير. وقد أدى الانخفاض الأخير في السوق إلى زيادة تراكم العملات لدى كبار المستثمرين.

أظهرت بيانات حديثة أيضًا أن مجموعة المحافظ التي تتراوح أعمارها بين 7 و10 سنوات قامت بتحويل 14,000 بيتكوين. قد تؤثر هذه العملات، التي تم الحصول عليها بأسعار منخفضة، على قرار حامليها بتحقيق الأرباح. مع ذلك، حتى هذه العملات لا تكفي لزيادة كمية البيتكوين المتاحة بسهولة. تظهر مجموعات جديدة من حاملي العملات الرقمية المؤثرين، حيث بدأ بعض كبار المستثمرين في إعادة توزيع ممتلكاتهم.

قد يؤدي استنزاف الأموال المتداولة خارج البورصة إلى عمليات شراء في السوق المفتوحة

لا يزال سعر البيتكوين يحوم فوق 97,000 دولار بقليل، دون أي ارتفاع ملحوظ بسبب نقص العرض المتوقع. وقد ارتفعت هيمنة البيتكوين إلى 58.3%، حيث تمكن من الحفاظ على قيمة أكبر مقارنةً Ethereum والعملات البديلة.

قد يأتي الطلب خارج البورصة من مشترين من الشركات، بما في ذلك عمليات الشراء المتجددة لشركة مايكروستراتيجي. أما المصدر الآخر للطلب فهو صُنّاع السوق، الذين يمكنهم الحصول على أصول العملات الرقمية من خلال مكاتب التداول خارج البورصة، ثم استخدامها في منصات التداول للتأثير على السوق. لا تؤثر عمليات الشراء خارج البورصة بشكل مباشر على السعر، لكنها تُشير إلى مصادر طلب محتملة متعددة. 

إذا انخفضت احتياطيات التداول خارج البورصة بشكل كبير، فقد يضطر المشترون إلى اللجوء إلى السوق المفتوحة للحصول على العملات. وستؤثر هذه الصفقات بدورها على سعر البيتكوين في السوق، ويتضخم هذا التأثير من خلال سوق المشتقات.

أحد أسباب انخفاض رصيد التداول خارج البورصة هو نقص التدفقات الجديدة. خلال سوق الأسهم الصاعدة في عام 2021، شهدت مكاتب التداول خارج البورصة طلبًا مرتفعًا، بالإضافة إلى تدفقات خلال فترات ذروة السوق. أما خلال دورة السوق الصاعدة في عام 2024، فقد انخفضت التدفقات الداخلة إلى التداول خارج البورصة بشكل طفيف نسبيًا، وتم شراؤها بسرعة. وقد أدى ذلك إلى انخفاض الرصيد الإجمالي إلى أدنى مستوى له على الإطلاق.

تباطؤ الطلب الإجمالي على البيتكوين

بينما لا يزال كبار المستثمرين والمستثمرون الاستراتيجيون يجمعون عملاتهم، بدأت موجة الحماس التي أعقبت الانتخابات على عملة البيتكوين بالانحسار. وقد بلغ الطلب على البيتكوين ذروته المحلية في 22 نوفمبر، متراجعاً من أعلى مستوى له منذ ذلك الحين. 

في الأسابيع المقبلة، قد ينخفض ​​الطلب على البيتكوين إلى مستويات لم نشهدها منذ سبتمبر 2024. لم يشهد السوق حالة من الخوف من فوات الفرصة (FOMO) بشكل عام، لكن كلاً من المستثمرين الأفراد والمؤسسات يكدسون العملات الرقمية بشكل أكثر استراتيجية. ومع تباطؤ الطلب، انخفض مؤشر الخوف والطمع Bitcoin بسرعة، ليصل إلى 43 نقطة، أي منطقة "الخوف". وشهد معظم شهر فبراير تداولاً متوتراً، بعد تفاؤل نسبي في يناير.

خلال الانخفاضات الأخيرة، استمر شراء البيتكوين، مما يدل على الطلب على امتلاك العملات الفعلية. في الوقت نفسه، ظل حجم التداول المفتوح للبيتكوين في المشتقات المالية ثابتًا نسبيًا عند 28 مليار دولار. ويستمر البيتكوين في اتباع نمط تصفية مراكز المشتقات، بينما يقوم كبار المستثمرين بتجميع ما تبقى من البيتكوين المتاح. 

يشهد شراء البيتكوين الفوري تباطؤاً مقارنةً بعام 2023. ولا تزال منصات تداول المشتقات تتصدر المشهد، على الرغم من سلسلة عمليات التصفية. وفي الوقت نفسه، يسعى الشراء الفوري إلى التعافي، حيث ارتفع حجم التداول الفوري مقابل المشتقات بنحو 30% خلال الأشهر الماضية. 

قد يعود هذا التأثير إلى الطلب على التداول عبر منصة كوين بيس من المشترين المقيمين في الولايات المتحدة. ولا يزال الدولار الأمريكي يستحوذ على ما يقارب 20% من إجمالي أحجام تداول البيتكوين، مما يُظهر تأثير المتداولين الأمريكيين.

لا يزال الطلب على البيتكوين مستقرًا نسبيًا، نظرًا لفشل العملات البديلة في تحقيق اختراقات سعرية، بينما يُنظر إلى العملات الرقمية على أنها فرص استثمارية قصيرة الأجل. ومع ضعف Ethereum ، يُشدد أنصار البيتكوين على أهمية الاحتفاظ بالبيتكوين في محفظة آمنة. عمليات البحث أي مؤشرات على تراجع الطلب، إذ تبقى عند مستوى مرتفع نسبيًا.