إدراجات البورصات الجديدة تنخفض إلى أدنى مستوياتها خلال عامين في يونيو

انخفض عدد الطرح الجديدة على البورصات لشهر آخر في يونيو، متراجعة من ذروتها في سبتمبر 2025. وتؤجل المزيد من المشاريع إطلاق الرموز، بينما تستمر سيولة البورصات في الانخفاض. 

أصبحت الطرح الجديدة للرموز على البورصات المركزية (CEXs) مؤشراً آخر على تباطؤ معنويات العملات المشفرة. في يونيو، هبطت الطرح الجديدة إلى أدنى مستوى في عامين، مع تراجع الرغبة في الأصول الجديدة. 

انخفض نشاط الطرح الشهري بأكثر من 77% منذ الربع الأخير من عام 2025، حيث استمر انخفاض الطرح على مدى الأشهر التسعة الماضية. 

في الأشهر الماضية، تباطأ تداول الرموز مع سوق العملات البديلة الذي انخفض أيضاً إلى مستويات منخفضة متعددة السنوات. وتُعد بيانات الطرح الجديدة للرموز مؤشراً آخر على قاع محتمل للسوق، حيث تنتظر المشاريع القائمة على الرموز عادةً أسواق bulls ومزيداً من الرغبة في تحمل المخاطر.

لماذا تؤجل المشاريع القائمة على الرموز الطرح؟

انخفض سوق طرح الرموز للربع الثالث على التوالي. ووفقاً لـ Cryptoquant، تم طرح 351 مشروعاً جديداً فقط في الربع الثاني، مقارنة بـ 537 مشروعاً في الربع الأول، بانخفاض بنسبة 35%. وأغلقت المشاريع القائمة على الرموز أسوأ ربع في عامين. 

انخفضت الطرح الجديدة للرموز على البورصات المركزية لعدة أسباب. فبعض الأصول الجديدة تتداول فقط على البورصات اللامركزية (DEXs) أو أسواق العقود الآجلة الدائمة. 

كما تم تحويل الاهتمام العام بالرموز نحو الأوراق المالية الرمزية والطرح العرضية للرموز الميمية أو الهبات. 

تباطأ تداول الرموز أيضاً حيث بقي المشاركون في السوق أكثر تشككاً بشأن عمليات الإفراج عن الرموز والعروض المتحكم فيها. ولم يُنظر إلى عدد أكبر من الطرح على أنه مصدر لعوائد مضمونة.

غالباً ما اختارت المشاريع ذات السمعة الطيبة منصة Binance لطرح رموزها الجديدة، لكن الغالبية العظمى من الرموز الجديدة طُرحت على منصة Mexc. لا تزال البورصة تحتفظ بموقعها كرائدة في الطرح الجديدة، لكن الاتجاه العام يظهر تدفقاً خارجاً للمشاريع الجديدة والسيولة.

رأت معظم البورصات أيضاً تدفقات سيولة كبيرة في يونيو. فقدت Binance ما يقرب من $2.5 مليار في السيولة، مع اتجاه سحب كبير للعملات المستقرة. غادر ما يقرب من 1 مليار دولار من منصات OKX و Bybit. كانت المنصة الوحيدة ذات التدفقات الداخلة الإيجابية هي Robinhood، التي بدأت مؤخراً في جذب أحجام تداول إلى سلسلتها التي أُطلقت حديثاً.

واجهت الرموز الجديدة في الربع 2 رياحاً معاكسة لسوق الدببة

بالنسبة للرموز التي اختارت الربع الثاني للإطلاق، كانت العائد على الاستثمار محدوداً. وتناثرت الأصول الجديدة للسيولة المتقلصة والتحول نحو أسواق العقود الآجلة الدائمة أو الأصول الحقيقية. 

اعتمد نجاح طرح الرموز على قواعد البورصة، حيث سجلت الأسواق الأكثر انتقائية تحركات سعرية إيجابية أكثر وعوائد عامة أعلى. تُظهر بيانات Cryptorank أن بعض الطرح ذات السمعة الطيبة حققت نجاحاً قصير الأجل، على الرغم من أن الغالبية العظمى من الطرح الجديدة كانت في المنطقة الحمراء بشكل عام. 

حققت Upbit أكبر العوائد للمشاريع الجديدة، مع ثلاثة طرح مربحة وخمسة غير مربحة في الربع الثاني. وتلتها OKX و Binance بمعدلات عائد مماثلة. طرحت MEXC 153 رمزاً، لكن معظم الإضافات الجديدة لم تحقق أداءً جيداً.

أظهرت الأشهر القليلة الماضية أن الرموز الجديدة لا يمكنها الاعتماد على الضجة لجذب السيولة. في عام 2026، يتم فحص المشاريع من حيث هيكل الملكية، وكذلك علامات النشاط الحقيقي وتوليد الرسوم. لم تعد المشاريع القائمة على الرموز تعتمد على التقدير المستمر للأصول، بل تحاول جذب المستخدمين من خلال مشاركة الرسوم وحرق الرموز.