Il saldo OTC di Bitcoin scende bruscamente, aggiungendosi al crunch dell'offerta

Bitcoin (BTC) sta anche esaurendo le sue riserve OTC disponibili per la vendita, oltre alle riserve degli exchange. Più BTC sta fluendo verso portafogli meno disposti a vendere, portando a un crunch dell'offerta. 

Le riserve di Bitcoin (BTC) sui desk OTC continuano a ridursi dopo i maggiori deflussi delle ultime settimane. La fonte di BTC per le balene si sta esaurendo rapidamente, oltre ai saldi ridotti degli exchange. BTC si sta spostando verso portafogli di accumulo, che potrebbero detenere le monete più a lungo e rimuoverle dal mercato aperto. 

La narrazione del crunch dell'offerta è ancora presente per BTC, specialmente dopo l'ultimo halving. Il desk OTC offerta era stimato intorno a 144K BTC. Più monete sono detenute dagli ETF, che vedono piccoli deflussi giornalieri, ma trattengono la maggior parte delle monete acquisite fino ad ora. Il calo delle riserve OTC ha coinciso con uno dei più grandi prelievi dagli exchange il 7 febbraio. Il recente calo di mercato ha portato a un maggiore accumulo da parte delle balene.

I dati recenti hanno anche mostrato che il gruppo di portafogli con un'età di 7-10 anni ha spostato 14.000 BTC. Le monete, acquisite a un range di prezzo più basso, potrebbero ancora influenzare la decisione dei detentori di realizzare guadagni. Tuttavia, anche queste monete non sono sufficienti ad aumentare il BTC facilmente disponibile. Nuovi gruppi di detentori decisivi stanno emergendo, mentre alcune delle vecchie balene iniziano a ridistribuire le loro partecipazioni.

I fondi OTC esauriti potrebbero portare ad acquisti sul mercato aperto

BTC è ancora oscillato appena sopra i $97.000, senza un rally significativo basato sul crunch dell'offerta finale. La dominanza di BTC è aumentata al 58,3% mentre l'asset è riuscito a mantenere più valore rispetto a Ethereum (ETH) e alle altcoin.

La domanda OTC potrebbe provenire da acquirenti aziendali, persino dai rinnovi degli acquisti di MicroStrategy. L'altra fonte di domanda sono i market maker, che possono acquisire attività crypto attraverso i desk OTC, per poi usarle sugli exchange per influenzare il mercato. Gli acquisti OTC non influenzano direttamente il prezzo, ma segnalano molteplici potenziali fonti di domanda. 

Se le riserve OTC sono sufficientemente basse, gli acquirenti potrebbero dover rivolgersi al mercato aperto per acquisire monete. Questi accordi influenzerebbero quindi il prezzo di mercato del BTC, amplificandosi attraverso il mercato dei derivati.

Uno dei motivi per il basso saldo OTC è la mancanza di nuovi afflussi. Durante il mercato rialzista del 2021, i desk OTC hanno visto un'alta domanda, ma anche afflussi durante i picchi di mercato. Durante il ciclo rialzista del 2024, ci sono solo afflussi OTC relativamente più piccoli, che vengono rapidamente acquistati. Questo ha portato il saldo complessivo a un minimo storico.

La domanda complessiva di BTC rallenta

Mentre le balene e gli acquirenti strategici continuano ad accumulare, la frenesia post-elezioni per BTC si sta sciogliendo. La domanda di BTC ha raggiunto un picco locale il 22 novembre, scendendo dal livello più caldo da allora. 

Nelle prossime settimane, la domanda di BTC potrebbe diminuire a livelli non visti da settembre 2024. Il mercato non ha visto un FOMO generale, ma sia i dettaglianti che le istituzioni stanno accumulando token in modo più strategico. Man mano che la domanda rallentava, l'indice di paura e avidità di Bitcoin si è abbassato rapidamente, scendendo a 43 punti o nella zona della "paura". La maggior parte di febbraio ha visto un trading pauroso, dopo un sentimento più rialzista a gennaio.

Durante i recenti cali, l'acquisto di BTC è continuato, mostrando domanda per controllare le monete effettive. Allo stesso tempo, l'open interest di BTC per il trading di derivati è rimasto relativamente piatto a $28 miliardi. BTC continua il modello di scuotere le posizioni dei derivati, mentre le balene accumulano il BTC disponibile rimanente. 

L'acquisto spot di BTC è ora più lento rispetto al 2023. Gli exchange di derivati continuano a guidare, nonostante la serie di liquidazioni. Allo stesso tempo, l'acquisto spot sta cercando di impostare un recupero, aumentando il volume di trading spot rispetto ai derivati di circa 30% negli ultimi mesi. 

L'effetto potrebbe essere dovuto alla domanda per il trading su Coinbase, proveniente da acquirenti basati negli USA. Il dollaro statunitense rappresenta ancora quasi 20% di tutti i volumi di trading di BTC, mostrando l'effetto dei trader statunitensi.

La domanda di BTC rimane relativamente stabile, poiché le altcoin non sono riuscite a breakout, mentre le meme sono viste come scambi a breve termine. Con la debolezza di Ethereum (ETH), i massimalisti di BTC continuano a sottolineare l'importanza di controllare BTC in un portafoglio self-custodied. Google le ricerche mostra anche nessun segno di capitolazione, rimanendo su una base relativamente alta.