Il saldo OTC Bitcoin diminuisce drasticamente, aggravando la crisi dell'offerta

Anche Bitcoin (BTC) sta esaurendo le sue riserve OTC disponibili per la vendita, oltre a quelle di scambio. Più BTC confluiscono in portafogli meno disposti a vendere, causando una crisi dell'offerta. 

Le riserve di Bitcoin (BTC) sui mercati OTC continuano a diminuire dopo i nuovi deflussi delle ultime settimane. L'unica fonte di BTC per le balene si sta esaurendo rapidamente, oltre alla riduzione dei saldi sugli exchange. BTC si sta spostando verso portafogli di accumulo, che potrebbero conservare più a lungo e rimuovere le monete dal mercato aperto. 

La crisi dell'offerta di BTC è ancora presente, soprattutto dopo l'ultimo dimezzamento. L'offerta è stata stimata intorno ai 144.000 BTC. Un numero maggiore di monete è detenuto dagli ETF, che registrano piccoli deflussi giornalieri, ma detengono la maggior parte delle monete acquisite fino ad oggi. Il calo delle riserve OTC ha coinciso con uno dei maggiori prelievi dagli exchange il 7 febbraio. Il recente calo del mercato ha portato a un ulteriore accumulo di whale.

Dati recenti hanno anche mostrato che la coorte di wallet di età compresa tra 7 e 10 anni ha spostato 14.000 BTC. Le monete, acquistate a un prezzo inferiore, potrebbero comunque influenzare la decisione dei loro detentori di realizzare profitti. Tuttavia, anche queste monete non sono sufficienti per aumentare i BTC facilmente disponibili. Stanno emergendo nuove coorti di detentori decisi, poiché alcune delle balene più anziane iniziano a ridistribuire i propri averi.

I fondi OTC esauriti potrebbero portare ad acquisti sul mercato aperto

BTC si è comunque mantenuto appena sopra i 97.000 dollari, senza un rally significativo dovuto all'eventuale crisi dell'offerta. La dominance di BTC è aumentata al 58,3%, poiché l'asset è riuscito a mantenere un valore maggiore rispetto a Ethereum (ETH) e alle altcoin.

La domanda OTC può provenire da acquirenti aziendali, compresi i nuovi acquisti di MicroStrategy. L'altra fonte di domanda sono i market maker, che possono acquisire criptovalute tramite i desk OTC, per poi utilizzarle sugli exchange per influenzare il mercato. Gli acquisti OTC non influenzano direttamente il prezzo, ma segnalano molteplici potenziali fonti di domanda. 

Se le riserve OTC sono sufficientemente basse, gli acquirenti potrebbero dover ricorrere al mercato aperto per acquistare monete. Tali transazioni influenzerebbero quindi il prezzo di mercato del BTC, amplificandolo attraverso il mercato dei derivati.

Uno dei motivi del basso saldo OTC è la mancanza di nuovi afflussi. Durante il mercato rialzista del 2021, i desk OTC hanno registrato un'elevata domanda, ma anche afflussi durante i picchi di mercato. Durante il ciclo rialzista del 2024, si sono registrati solo afflussi OTC relativamente minori, che sono stati rapidamente acquisiti. Ciò ha portato il saldo complessivo a un minimo storico.

La domanda complessiva di BTC rallenta

Mentre balene e acquirenti strategici continuano ad accumulare, la frenesia post-elettorale per BTC si sta esaurendo. La domanda di BTC ha raggiunto un picco locale il 22 novembre, scendendo dal livello più alto da allora. 

Nelle prossime settimane, la domanda di BTC potrebbe scendere a livelli mai visti da settembre 2024. Il mercato non ha registrato una generale FOMO (FooMo), ma sia i retailer che le istituzioni stanno accumulando token in modo più strategico. Con il rallentamento della domanda, l'indice "paura e avidità" Bitcoin ha subito una rapida discesa, scendendo a 43 punti, ovvero la zona "paura". Per gran parte di febbraio si è assistito a scambi allarmati, dopo un sentiment più rialzista a gennaio.

Durante i recenti ribassi, gli acquisti di BTC sono proseguiti, evidenziando una domanda per il controllo delle monete reali. Allo stesso tempo, l'open interest di BTC per il trading di derivati ​​è rimasto relativamente stabile a 28 miliardi di dollari. BTC continua a ridurre le posizioni in derivati, mentre le balene accumulano i BTC rimanenti disponibili. 

Gli acquisti spot di BTC sono ora più lenti rispetto al 2023. Gli exchange di derivati ​​continuano a essere in testa, nonostante la serie di liquidazioni. Allo stesso tempo, gli acquisti spot stanno cercando di avviare una ripresa, aumentando il volume degli scambi spot su derivati ​​di circa il 30% negli ultimi mesi. 

L'effetto potrebbe essere dovuto alla domanda di trading su Coinbase, proveniente da acquirenti statunitensi. Il dollaro statunitense rappresenta ancora quasi il 20% di tutti i volumi di trading di BTC, a dimostrazione dell'impatto dei trader statunitensi.

La domanda di BTC rimane relativamente stabile, poiché le altcoin non sono riuscite a decollare, mentre i meme sono visti come scambi a breve termine. Con la debolezza di Ethereum (ETH), i massimalisti di BTC continuano a sottolineare l'importanza di controllare BTC in un portafoglio auto-custodito. le ricerche non mostrano segni di cedimento, rimanendo su una base relativamente alta.