Инвестиции Berkshire Hathaway в Alphabet не были совершены Уорреном Баффеттом

Berkshire Hathaway шокировала рынки в пятницу вечером, когда ее отчет о позициях в акциях по итогам третьего квартала показал огромную новую позицию в Alphabet, и шок был вызван тем, что покупка, более 17,8 миллиона акций класса A на сумму $4,9 млрд, была смог совершена Уорреном Баффеттом, согласно деталям отчета и времени сделки.

Акции Alphabet выросли на 3,5% в послебиржевых торгах, когда появились цифры, так как инвесторы пытались понять, кто из Омахи принял это решение и почему ставка на технологии появилась именно сейчас, особенно учитывая, что отчет был опубликован сразу после закрытия торгов, согласно документу, выпущенному Berkshire.

Ранее компания никогда не добавляла Alphabet в таком объеме, и акции Alphabet уже выросли на 51,3% в этом году, включая 37% в квартале, когда была совершена покупка. Это само по себе вызвало вопросы о том, участвовал ли Уоррен, который всегда избегал технологий, кроме Apple.

Он неоднократно заявлял, что видит в Apple название потребительского продукта, а не технологической компании, а Alphabet никогда не была его стилем. Цифры также подтверждают, что эта сделка стала крупнейшим увеличением в долларовом выражении в портфеле Berkshire за третий квартал.

Кто совершил покупку Alphabet

Покупка Alphabet противоречит тому, как Уоррен обычно инвестирует, поэтому рассматриваются кандидатуры его руководителей. Встреча Berkshire в 2019 году дала подсказки, почему Уоррен, вероятно, не был тем, кто это сделал.

На той встрече Уоррен Баффетт сказал, что он и Чарли Мангер «ошиблись», не купив Alphabet раньше, добавив, что они «сидели, сосав пальцы», хотя Berkshire видела, насколько хорошо работают рекламные объявления Google в их компаниях.

В тот день акции Alphabet торговались примерно по $59, и ни Уоррен, ни Чарли не сказали ничего, что указывало бы на их планы исправить эту ошибку.

Грег Абель, который станет генеральным директором в следующем году, не связан с той старой нерешительностью. Уоррен уже передал ему многие свои обязанности, и Грег не несет багажа прошлых упущенных возможностей.

Покупка также могла быть совершена управляющими Berkshire Тедом Вешлером или Тоддом Комбсом, которые на протяжении многих лет управляли несколькими позициями, ориентированными на технологии.

Отчет также подтверждает, что Alphabet стал самым большим добавлением в третьем квартале, даже если измерять его по цене на 30 сентября в $4,3 млрд, что далеко превышает увеличение на $1,2 млрд в акциях Chubb.

Отслеживание сокращений позиций в Apple, Bank of America и других

Тот же отчет показывает, что Berkshire сократила свои позиции в Apple на 15%, выведя акции на сумму $10,6 млрд и оставив 238 миллионов акций. С тех пор как Berkshire начала сокращать позицию два года назад, объем вложений в Apple был уменьшен на 74%.

Тем не менее, Apple остается крупнейшей акционерной компанией компании, теперь оцениваемой в $64,9 млрд, или 21% портфеля.

Позиция в Bank of America была сокращена на 6,1%, или примерно на $1,9 млрд, оставив 568 миллионов акций на сумму $29,9 млрд. Эта позиция была сокращена на 43% с начала прошлого года. Berkshire также продолжила сокращать позиции в Verisign, что было впервые раскрыто в начале августа.

Помимо перестановок в портфеле, Уоррен опубликовал свое благодарственное письмо в понедельник, которое вызвало широкий резонанс, потому что он написал: «Я «ухожу в тень». Но он добавил отдельный абзац, сказав: «Отчасти».

Он сказал, что Грег Абель, которого Уоррен описал как «отличного менеджера, неутомимого работника и честного коммуникатора», будет писать письма акционерам в следующем году и отвечать на вопросы на ежегодном собрании, в то время как Уоррен будет сидеть с директорами на арене. Он добавил, что все еще будет «продолжать общаться с вами и моими детьми о Berkshire через мое ежегодное благодарственное сообщение».

Его письмо в этом году заняло более семи страниц, что более чем вдвое превышает прошлогодний объем. Он писал о возрасте, удаче, друзьях из Омахи и своей вере в способность Грега управлять компанией.

Он также поделился историей из своего детства, связанной с госпитализацией, сказав, что снял отпечатки пальцев с монахинь, ухаживавших за ним, потому что «однажды монахиня станет плохой, и ФБР обнаружит, что они забыли снять отпечатки пальцев с монахинь».

В письме также подтверждалось, что он увеличит пожертвования фондам, управляемым его тремя детьми, которым сейчас 72, 70 и 67 лет, и он хочет, чтобы они управляли его имуществом до того, как вступят в силу другие доверительные управляющие.

Каждый фонд получил 400 000 акций класса B, по сравнению с 300 000 в прошлом году, а четвертый фонд, названный в честь его покойной жены, получил ту же сумму, что и в прошлом году. Совокупный объем пожертвований вырос на 17% до $1,3 млрд. Акции класса B выросли на 4% с момента прошлогодних пожертвований.

Раздел портфеля заканчивается перечнем крупнейших активов Berkshire в США, Японии и Гонконге по состоянию на 30 сентября 2025 года, включая Itochu по состоянию на 17 марта 2025 года и Mitsubishi по состоянию на 28 августа 2025 года, с ценами в токийской валюте, конвертированными в доллары США из иен.