Фотография предоставлена компанией В пятницу вечером Berkshire Hathaway ошеломила рынки, когда в отчете за конец третьего квартала было указано о крупной новой позиции в Alphabet. Шок был вызван тем, что, согласно данным отчета и времени совершения сделки, покупка более 17,8 миллионов акций класса А на сумму 4,9 миллиарда долларов была не Уорреном Баффетом.
Акции Alphabet подскочили на 3,5% на внебиржевых торгах после публикации финансовых результатов, поскольку инвесторы пытались понять, кто именно в Омахе принял это решение и почему ставка на технологический сектор появилась именно сейчас, особенно учитывая, что отчет был опубликован сразу после закрытия биржи, согласно документу, предоставленному Berkshire.
Компания никогда прежде не покупала Alphabet в таком масштабе, и Alphabet уже выросла на 51,3% в этом году, включая 37% в квартале, когда была совершена сделка. Уже одно это вызвало вопросы о том, был ли Уоррен, который всегда избегал сделок с технологическими компаниями, за исключением Apple, вообще вовлечен в этот процесс.
Он неоднократно заявлял, что рассматривает Apple как бренд потребительских товаров, а не как технологическую компанию, и Alphabet никогда не был в его стиле. Цифры также подтверждают, что этот шаг стал самым большим увеличением стоимости портфеля Berkshire в третьем квартале.
Tracтого, кто совершил покупку через Alphabet
Покупка Alphabet противоречит обычному подходу Уоррена к инвестициям, поэтому рассматриваются кандидатуры руководителей из его окружения. Встреча акционеров Berkshire Hathaway в 2019 году дала понять, почему Уоррен, скорее всего, не стал тем, кто ему нужен.
На той встрече Уоррен Баффет сказал, что он и Чарли Мангер «совершили ошибку», не купив Alphabet несколькими годами ранее, добавив, что они «сидели и сосали пальцы», хотя Berkshire видела, насколько хорошо работает реклама Google внутри ее компаний.
В тот день акции Alphabet торговались примерно по 59 долларов, и ни Уоррен, ни Чарли не сказали ничего, что указывало бы на их планы совершить эту ошибку.
Грег Абель, который станет генеральным директором в следующем году, не связан старыми сомнениями. Уоррен уже передал Грегу многие свои обязанности, и Грег не несет никакого груза упущенных возможностей прошлых лет.
Покупку могли совершить также инвестиционные менеджеры Berkshire Hathaway Тед Вешлер или Тодд Комбс, которые на протяжении многих лет занимались несколькими инвестициями в технологический сектор.
В документах также подтверждается, что Alphabet стала крупнейшим приобретением в третьем квартале, даже если судить по цене ее акций на 30 сентября в 4,3 миллиарда долларов, что значительно выше роста акций Chubb на 1,2 миллиарда долларов.
Tracсокращений в Apple, Bank of America и других компаниях
В том же документе указано, что Berkshire сократила свои позиции в Apple на 15%, удалив акции на сумму 10,6 миллиарда долларов и оставив себе 238 миллионов акций. Таким образом, с момента начала сокращения позиций Berkshire два года назад доля Apple сократилась на 74%.
Тем не менее, акции Apple остаются крупнейшим активом компании, их стоимость сейчас составляет 64,9 миллиарда долларов, или 21% от портфеля.
Акции Bank of America были сокращены на 6,1%, или примерно на 1,9 миллиарда долларов, в результате чего осталось 568 миллионов акций на сумму 29,9 миллиарда долларов. Эта позиция была сокращена на 43% с начала прошлого года. Berkshire также продолжила сокращение акций Verisign, о чем впервые стало известно в начале августа.
Помимо кадровых перестановок, Уоррен опубликовал свое письмо ко Дню благодарения, которое привлекло внимание СМИ, поскольку он написал: «Я „замолкаю“». Но затем он добавил еще один абзац: «В некотором роде».
Он сказал, что Грег Абель, которого Уоррен охарактеризовал как «отличного менеджера, неутомимого работника и честного собеседника», в следующем году возьмет на себя написание писем акционерам и ответы на вопросы на ежегодном собрании, в то время как Уоррен будет сидеть с директорами в зале. Он добавил, что продолжит «говорить с вами и моими детьми о Berkshire в своем ежегодном послании ко Дню благодарения»
В этом году его письмо заняло более семи страниц, что более чем вдвое превышает прошлогодний объем. Он писал о возрасте, удаче, друзьях из Омахи и своей вере в способность Грега управлять компанией.
Он также рассказал историю из своего детства, проведенного в больнице, заявив, что брал отпечатки пальцев у монахинь, которые за ним ухаживали, потому что «когда-нибудь монахиня сойдет с ума, и ФБР обнаружит, что они пренебрегли снятием отпечатков пальцев у монахинь»
В письме также подтверждалось, что он увеличит пожертвования фондам, которыми управляют его трое детей, которым сейчас 72, 70 и 67 лет, и хочет, чтобы они управляли его имуществом до того, как в дело вступят другие попечители.
Каждый фонд получил по 400 000 акций класса B, что больше, чем 300 000 в прошлом году, а четвертый фонд, названный в честь его покойной жены, получил такое же количество акций, как и в прошлом году. В совокупности пожертвования выросли на 17% и составили 1,3 миллиарда долларов. Акции класса B подорожали на 4% по сравнению с прошлогодними пожертвованиями.
Раздел, посвященный портфелю, завершается перечислением крупнейших активов Berkshire в США, Японии и Гонконге по состоянию на 30 сентября 2025 года, включая акции Itochu по состоянию на 17 марта 2025 года и акции Mitsubishi по состоянию на 28 августа 2025 года, при этом цены в Токио переведены из иен в доллары США.
