Berkshire Hathaway의 알파벳 투자는 Warren Buffett가 하지 않았습니다

Berkshire Hathaway는 금요일 늦게 3분기 말 주식 제출에서 알파벳에 대한 막대한 신규 포지션을 보여주며 시장을 놀라게 했으며, 그 충격은 17.8백만 개 이상의 Class A 주식을 포함하는 $49억의 매수가… 아닌 제출 문서의 세부 사항과 거래 타이밍에 따르면 Warren Buffett에 의해 이루어졌습니다.

수치가 공개되자 알파벳은 시간외 거래에서 3.5% 상승했으며, 투자자들은 옴하마 내부에서 누가 이 결정을 내렸고 왜 이제 기술 베팅이 나타났는지 파악하려고 했습니다. 특히 제출이 Berkshire가 발표한 문서에 따르면 장 마감 직후 떨어졌기 때문입니다.

이 회사는 이전에 이 크기로 알파벳을 추가한 적이 없으며, 알파벳은 이미 올해 51.3% 상승했으며, 그중 매수가 이루어진 분기에는 37% 상승했습니다. 이는 항상 Apple을 제외한 기술 외에는 피해온 Warren이 관여했는지 여부에 대한 질문을 제기했습니다.

그는 Apple을 기술 회사가 아닌 소비자 제품 이름으로 본다고 여러 번 말했으며, 알파벳은 그의 스타일이 아니었습니다. 수치는 또한 이 움직임이 Berkshire의 3분기 포트폴리오에서 가장 큰 달러 증가였음을 확인합니다.

누가 알파벳 매수를 했는지 추적하기

알파벳 매수는 Warren이 일반적으로 투자하는 방식과 다르기 때문에 그 주변의 임원들이 고려되고 있습니다. 2019년 Berkshire 미팅은 Warren이 아마도 그 사람이 아니었을 이유에 대한 단서를 주었습니다.

그 미팅에서 Warren Buffett는 Charlie Munger와 함께 “수년 전에 알파벳을 사지 않아서 ‘실패했다’고 말하며, Berkshire가 회사 내에서 Google 광고가 얼마나 잘 작동하는지 볼 수 있었음에도 불구하고 “손가락을 빨며 앉아 있었다”고 덧붙였습니다.

그날 알파벳은 약 $59에 거래되었으며, Warren이나 Charlie는 그 실수를 행동으로 옮길 계획이 있음을 시사하는 말을 아무도 하지 않았습니다.

내년 CEO가 될 Greg Abel은 그 오래된 주저함과 연결되어 있지 않습니다. Warren은 이미 그의 의무의 많은 부분을 Greg에게 이전했으며, Greg는 과거 놓친 기회로부터 어떤 짐도 안고 있지 않습니다.

매수는 또한 Berkshire의 투자 관리자 Ted Weschler 또는 Todd Combs로부터 나왔을 수 있으며, 이들은 수년 동안 여러 기술 친화적 포지션을 처리해 왔습니다.

이번 공시에서 알파벳이 3분기 최대 신규 편입 종목이었음이 확인되었습니다. 9월 30일 기준 주가 43억 달러로 측정했을 때조차, 체브(Chubb) 주식의 12억 달러 증가액을 크게 상회합니다.

애플, 뱅크오브아메리카 등 감축 종목 추적

동일한 공시는 버크셔가 애플 지분을 15% 축소하여 106억 달러 상당의 주식을 매도했고, 잔여 지분은 2억 3,800만 주가 되었음을 보여줍니다. 버크셔가 2년 전 감축을 시작한 이후 애플 지분은 이제 74% 감소했습니다.

그럼에도 불구하고 애플은 여전히 동사의 최대 주식 보유 종목으로, 현재 가치는 649억 달러로 포트폴리오의 21%를 차지합니다.

뱅크오브아메리카는 6.1% 축소되어 약 19억 달러가 줄었고, 잔여 5억 6,800만 주 가치는 299억 달러입니다. 이 포지션은 작년 초 이후 43% 감소했습니다. 버크셔는 또한 8월 초 처음 공개된 버라이즌(Verisign) 지분도 지속적으로 축소하고 있습니다.

포트폴리오 이동 외에도, Warren은 월요일에 감사절 편지를 발표했으며, 그는 “나는 ‘조용히 있을 것이다’라고 썼습니다.”라고 썼지만, 그 뒤에 “그렇기도 하고”라고 말하는 자신의 단락을 이었습니다.

그는 워런이 '훌륭한 관리자, 피곤함을 모르는 노동자, 정직한 의사소통자'라고 묘사한 그레그 아벨이 내년 주주 서한 작성과 연례 총회 질의응답을 인수할 것이라고 밝혔습니다. 반면 워런은 아레나 바닥에서 이사회 임원들과 함께 앉을 예정입니다. 그는 또한 매년 추수감사절 메시지를 통해 '여러분과 제 자녀들과 버크셔에 대해 계속 이야기할 것'이라고 덧붙였습니다.

올해 그의 서한은 7페이지가 넘었고, 작년의 두 배 이상이었습니다. 그는 나이, 운, 오마하의 친구들, 그리고 회사를 운영할 그레그의 능력에 대한 믿음을 썼습니다.

그는 또한 어린 시절 병원에 입원해 있던 시절의 일화를 공유했습니다. 그는 자신을 돌봐준 수녀들의 지문을 채취했는데, 그 이유는 “언젠가 나쁜 수녀가 나타나면 FBI가 수녀들의 지문을 채취하지 않아 소홀했다는 사실을 알게 될 것”이기 때문이라고 말했습니다.

서한은 또한 그가 현재 72세, 70세, 67세인 세 자녀가 운영하는 재단에 대한 기부를 늘릴 것임을 확인했으며, 다른 수탁자들이 개입하기 전에 자녀들이 자신의 재산을 관리하기를 원한다고 밝혔습니다.

각 재단은 지난해 30만 주에서 증가한 40만 주의 B급 주식을 받았으며, 고인의 아내 이름을 딴 네 번째 재단도 지난해와 동일한 총액을 받았습니다. 합산된 기부금은 17% 증가한 13억 달러로 늘었습니다. B급 주식은 지난해 기부 이후 4% 상승했습니다.

포트폴리오 섹션은 2025년 9월 30일 기준 미국, 일본, 홍콩 전역의 버크셔 헤더웨이 상위 보유 종목으로 구성되어 있으며, 여기에는 2025년 3월 17일 기준 이토추, 2025년 8월 28일 기준 미쓰비시가 포함됩니다. 도쿄 가격은 엔화에서 미국 달러로 환산되었습니다.