Foto von Berkshire Hathaway verblüffte die Märkte am späten Freitag mit der Veröffentlichung des Aktienberichts zum Ende des dritten Quartals, der eine massive neue Position in Alphabet auswies. Der Schock kam daher, dass der Kauf von mehr als 17,8 Millionen Aktien der Klasse A im Wert von 4,9 Milliarden Dollar nicht laut den Angaben im Bericht und dem Zeitpunkt des Handels
Alphabet legte im nachbörslichen Handel um 3,5 % zu, als die Zahlen veröffentlicht wurden. Die Anleger versuchten herauszufinden, wer in Omaha die Entscheidung getroffen hatte und warum die Tech-Wette gerade jetzt auftauchte, insbesondere da die Meldung direkt nach Börsenschluss einging, wie aus dem von Berkshire veröffentlichten Dokument hervorgeht.
Das Unternehmen hatte Alphabet noch nie zuvor in diesem Umfang übernommen, und Alphabet hat in diesem Jahr bereits 51,3 % zugelegt, darunter 37 % im Quartal, in dem die Übernahme erfolgte. Allein das warf die Frage auf, ob Warren Buffett, der Technologieinvestitionen außerhalb von Apple stets gemieden hat, überhaupt beteiligt war.
Er hat wiederholt betont, dass er Apple als Marke für Konsumgüter und nicht als Technologieunternehmen sieht, und Alphabet entsprach nie seinem Stil. Die Zahlen bestätigen zudem, dass es sich um den größten Zuwachs im Portfolio von Berkshire im dritten Quartal handelte.
Tracderjenigen, die den Alphabet-Kauf getätigt haben
Der Kauf von Alphabet weicht von Warrens üblicher Investitionsstrategie ab, weshalb Führungskräfte aus seinem Umfeld in Betracht gezogen werden. Das Berkshire-Treffen 2019 lieferte Hinweise darauf, warum Warren wahrscheinlich nicht der Richtige war.
Bei diesem Treffen sagte Warren Buffett, er und Charlie Munger hätten es „vermasselt“, indem sie Alphabet nicht schon Jahre zuvor gekauft hätten, und fügte hinzu, sie hätten „da gesessen und Däumchen lutschen können“, obwohl Berkshire sehen konnte, wie gut Google-Anzeigen in ihren Unternehmen funktionierten.
An diesem Tag notierte die Alphabet-Aktie bei etwa 59 Dollar, und weder Warren noch Charlie äußerten sich dahingehend, dass sie planten, aus diesem Fehler zu lernen.
Greg Abel, der nächstes Jahr CEO wird, hegt keine solchen alten Bedenken. Warren hat bereits viele seiner Aufgaben an Greg übertragen, und Greg ist frei von der Last verpasster Chancen aus der Vergangenheit.
Der Kauf könnte auch von Berkshires Investmentmanagern Ted Weschler oder Todd Combs stammen, die im Laufe der Jahre mehrere Positionen mit Technologiebezug betreut haben.
Aus der Einreichung geht auch hervor, dass Alphabet die größte Neuzulassung im dritten Quartal war, selbst gemessen am Kurs von 4,3 Milliarden US-Dollar am 30. September, was weit über dem Anstieg der Chubb-Aktien um 1,2 Milliarden US-Dollar liegt.
Tracder Kürzungen bei Apple, Bank of America und anderen
Aus demselben Bericht geht hervor, dass Berkshire seine Apple-Beteiligung um 15 % reduziert hat, Aktien im Wert von 10,6 Milliarden US-Dollar veräußert und nun noch 238 Millionen Aktien hält. Seit Berkshire vor zwei Jahren mit dem Aktienabbau begann, hat das Unternehmen seine Apple-Beteiligung um insgesamt 74 % verringert.
Dennoch bleibt Apple die größte Aktienbeteiligung des Unternehmens mit einem Wert von aktuell 64,9 Milliarden US-Dollar bzw. 21 % des Portfolios.
Die Beteiligung an der Bank of America wurde um 6,1 % bzw. rund 1,9 Milliarden US-Dollar reduziert, sodass Berkshire Hathaway nun 568 Millionen Aktien im Wert von 29,9 Milliarden US-Dollar hält. Diese Position wurde seit Anfang letzten Jahres um 43 % verringert. Berkshire Hathaway setzte außerdem die Reduzierung seiner Verisign-Beteiligung fort, die erstmals Anfang August bekannt gegeben wurde.
Neben den Portfolio-Veränderungen veröffentlichte Warren am Montag seinen Thanksgiving-Brief, der für Aufsehen sorgte, da er schrieb: „Ich werde mich zurückziehen.“ Doch er fügte in einem weiteren Absatz hinzu: „Sozusagen.“
Er sagte, Greg Abel, den Warren als „hervorragenden Manager, unermüdlichen Arbeiter und ehrlichen Kommunikator“ bezeichnete, werde im nächsten Jahr die Korrespondenz mit den Aktionären übernehmen und Fragen auf der Hauptversammlung beantworten, während Warren selbst mit den Direktoren in der Arena sitzen werde. Er fügte hinzu, dass er auch weiterhin „in meiner jährlichen Thanksgiving-Botschaft mit Ihnen und meinen Kindern über Berkshire sprechen“ werde
Sein Brief umfasste dieses Jahr mehr als sieben Seiten, mehr als doppelt so viel wie im Vorjahr. Er schrieb über das Alter, Glück, Freunde in Omaha und seinen Glauben an Gregs Fähigkeit, das Unternehmen zu führen.
Er erzählte auch eine Anekdote aus seiner Kindheit, als er im Krankenhaus war, und sagte, er habe den Nonnen, die ihn betreuten, Fingerabdrücke abgenommen, weil „eines Tages eine Nonne kriminell werden würde und das FBI feststellen würde, dass sie es versäumt hatten, Fingerabdrücke von Nonnen zu nehmen.“
In dem Brief bestätigte er außerdem, dass er die Zuwendungen an die von seinen drei Kindern, die jetzt 72, 70 und 67 Jahre alt sind, geführten Stiftungen erhöhen werde und dass er wünsche, dass diese seinen Nachlass verwalten, bevor andere Treuhänder eingreifen.
Jede Stiftung erhielt 400.000 Aktien der Klasse B, im Vergleich zu 300.000 im Vorjahr. Eine vierte Stiftung, benannt nach seiner verstorbenen Frau, erhielt die gleiche Anzahl wie im Vorjahr. Insgesamt stiegen die Spenden um 17 % auf 1,3 Milliarden US-Dollar. Der Wert der Aktien der Klasse B legte gegenüber den Spenden des Vorjahres um 4 % zu.
Der Portfolioabschnitt endet mit den größten Beteiligungen von Berkshire in den USA, Japan und Hongkong zum 30. September 2025, darunter Itochu zum 17. März 2025 und Mitsubishi zum 28. August 2025, wobei die Preise in Tokio von Yen in US-Dollar umgerechnet wurden.
