Fotografía de Berkshire Hathaway sorprendió a los mercados el viernes por la noche cuando su informe de acciones de fin de tercer trimestre mostró una nueva posición masiva en Alphabet, y la sorpresa se produjo porque la compra, de más de 17,8 millones de acciones de Clase A por valor de 4.900 millones de dólares, no realizada por Warren Buffett, según los detalles del informe y el momento de la transacción.
Alphabet subió un 3,5% en las operaciones fuera de horario cuando se conocieron los números, mientras los inversores intentaban averiguar quién dentro de Omaha tomó la decisión y por qué la apuesta tecnológica apareció ahora, especialmente porque la presentación se produjo justo después del cierre, según el documento publicado por Berkshire.
La firma nunca había incorporado Alphabet de este tamaño, y Alphabet ya ha ganado un 51,3% este año, incluyendo un 37% en el trimestre en que se realizó la compra. Esto por sí solo planteó dudas sobre si Warren, quien siempre ha evitado las empresas tecnológicas fuera de Apple, estuvo involucrado.
Ha dicho en repetidas ocasiones que ve a Apple como una marca de productos de consumo, no como una empresa tecnológica, y que Alphabet nunca ha sido su estilo. Las cifras también confirman que esta medida representó el mayor aumento en dólares en la cartera de Berkshire en el tercer trimestre.
Tracquién hizo la compra del Alfabeto
La compra de Alphabet rompe con la forma habitual de invertir de Warren, por lo que se está considerando a ejecutivos de su entorno. La reunión de Berkshire de 2019 dio pistas de por qué Warren probablemente no era el indicado.
En esa reunión, Warren Buffett dijo que él y Charlie Munger “metieron la pata” al no comprar Alphabet años antes, y agregó que “se quedaron allí chupándose el dedo” a pesar de que Berkshire podía ver lo bien que funcionaban los anuncios de Google dentro de sus empresas.
Ese día, las acciones de Alphabet cotizaban en torno a los 59 dólares, y ni Warren ni Charlie dijeron nada que sugiriera que planeaban actuar en consecuencia.
Greg Abel, quien asumirá el cargo de director ejecutivo el próximo año, no está atado a esa vieja indecisión. Warren ya le ha delegado muchas de sus responsabilidades, y Greg no carga con el lastre de oportunidades pasadas perdidas.
La compra también podría haber venido de los gestores de inversiones de Berkshire, Ted Weschler o Todd Combs, que han ocupado varios puestos relacionados con la tecnología a lo largo de los años.
La presentación también confirma que Alphabet fue la mayor incorporación del tercer trimestre, incluso cuando se mide por su precio del 30 de septiembre de $ 4.3 mil millones, muy por encima del aumento de $ 1.2 mil millones en las acciones de Chubb.
Tracde los recortes a Apple, Bank of America y otros
El mismo documento muestra que Berkshire redujo su participación en Apple en un 15%, eliminando acciones por valor de 10.600 millones de dólares y quedando con 238 millones. Apple se ha reducido un 74% desde que Berkshire comenzó a recortar acciones hace dos años.
Aun así, Apple sigue siendo el mayor holding de la compañía, valorado actualmente en 64.900 millones de dólares, o el 21% de la cartera.
Bank of America se redujo un 6,1%, o aproximadamente 1.900 millones de dólares, lo que dejó 568 millones de acciones con un valor de 29.900 millones de dólares. Esta posición se ha reducido un 43% desde principios del año pasado. Berkshire también continuó reduciendo las acciones de Verisign, lo cual se reveló por primera vez a principios de agosto.
Más allá de los movimientos en su cartera de inversiones, Warren publicó el lunes su carta de Acción de Gracias, que generó gran revuelo porque escribió: "Voy a 'guardar silencio'". Pero luego añadió un párrafo aparte que decía: "Más o menos".
Dijo que Greg Abel, a quien Warren describió como "un gran gerente, un trabajador incansable y un comunicador honesto", se encargará de escribir a los accionistas el próximo año y responderá a las preguntas en la junta anual, mientras que Warren se sentará con los directores en el estadio. Añadió que "seguiré hablando con ustedes y con mis hijos sobre Berkshire a través de mi mensaje anual de Acción de Gracias"
Su carta tenía más de siete páginas este año, más del doble que la del año pasado. Escribió sobre la edad, la suerte, sus amigos de Omaha y su confianza en la capacidad de Greg para dirigir la empresa.
También compartió una historia de su estadía en el hospital durante su infancia, diciendo que tomó huellas dactilares de las monjas que lo cuidaban porque "algún día una monja se volvería mala y el FBI descubriría que se habían olvidado de tomar huellas dactilares a las monjas"
La carta también confirmó que aumentará las donaciones a las fundaciones dirigidas por sus tres hijos, que ahora tienen 72, 70 y 67 años, y quiere que administren su patrimonio antes de que intervengan otros fideicomisarios.
Cada fundación recibió 400.000 acciones Clase B, frente a las 300.000 del año pasado, y una cuarta fundación, que lleva el nombre de su difunta esposa, recibió la misma cantidad que el año pasado. En conjunto, las donaciones aumentaron un 17%, alcanzando los 1.300 millones de dólares. Las acciones Clase B han subido un 4% desde las donaciones del año pasado.
La sección de cartera finaliza con las principales tenencias de Berkshire en EE. UU., Japón y Hong Kong al 30 de septiembre de 2025, incluido Itochu al 17 de marzo de 2025 y Mitsubishi al 28 de agosto de 2025, con los precios de Tokio convertidos a dólares estadounidenses desde yenes.
