La inversión de Berkshire Hathaway en Alphabet no fue realizada por Warren Buffett

Berkshire Hathaway sorprendió a los mercados a finales del viernes cuando su presentación de acciones de fin del Q3 mostró una nueva posición masiva en Alphabet, y la sorpresa llegó porque la compra, más de 17,8 millones de acciones de Clase A valoradas en $4.900 millones, fue no realizada por Warren Buffett, según los detalles de la presentación y la fecha de la operación.

Alphabet subió un 3,5 % en el comercio fuera de horario cuando se conocieron las cifras, ya que los inversores intentaban averiguar quién dentro de Omaha tomó la decisión y por qué la apuesta tecnológica apareció ahora, especialmente ya que la presentación se publicó justo después del cierre del mercado, según el documento publicado por Berkshire.

La firma nunca había añadido Alphabet en este tamaño antes, y Alphabet ya ha ganado un 51,3 % este año, incluyendo un 37 % en el trimestre en que se realizó la compra. Esto solo planteó preguntas sobre si Warren, que siempre ha evitado la tecnología fuera de Apple, estaba involucrado en absoluto.

Ha dicho muchas veces que ve a Apple como un nombre de producto de consumo, no como una empresa tecnológica, y Alphabet nunca ha sido su estilo. Las cifras también confirman que la operación fue el mayor aumento en dólares en la cartera del Q3 de Berkshire.

Rastreando quién realizó la compra de Alphabet

La compra de Alphabet rompe con la forma en que Warren suele invertir, por lo que se están considerando a los ejecutivos a su alrededor. La reunión de Berkshire de 2019 dio pistas sobre por qué Warren probablemente no fue quien lo hizo.

En esa reunión, Warren Buffett dijo que él y Charlie Munger «se equivocaron» al no comprar Alphabet años antes, añadiendo que «se quedaron allí chupándose los pulgares» aunque Berkshire podía ver lo bien que funcionaban los anuncios de Google dentro de sus empresas.

Ese día, Alphabet cotizaba alrededor de $59, y ni Warren ni Charlie dijeron nada que sugiriera que planeaban actuar sobre ese error.

Greg Abel, quien se convertirá en CEO el próximo año, no está vinculado a esa vieja indecisión. Warren ya ha trasladado muchas de sus funciones a Greg, y Greg no carga con ningún lastre de oportunidades pasadas perdidas.

La compra también podría haber provenido de los gestores de inversión de Berkshire, Ted Weschler o Todd Combs, que han manejado varias posiciones orientadas a la tecnología a lo largo de los años.

La presentación también confirma que Alphabet fue la mayor adición del Q3, incluso cuando se mide por su precio del 30 de septiembre de $4.300 millones, muy por encima del aumento de $1.200 millones en las acciones de Chubb.

Rastreando los recortes a Apple, Bank of America y otras

La misma presentación muestra que Berkshire redujo sus participaciones en Apple en un 15 %, eliminando $10.600 millones en valor de acciones y dejándola con 238 millones. Apple ha sido reducida ahora en un 74 % desde que Berkshire comenzó a recortar hace dos años.

Aun así, Apple sigue siendo la mayor participación accionaria de la empresa, ahora valorada en $64.900 millones, o el 21 % de la cartera.

Bank of America se redujo en un 6,1 %, o unos $1.900 millones, dejando 568 millones de acciones valoradas en $29.900 millones. Esta posición ha sido recortada en un 43 % desde principios del año pasado. Berkshire también continuó reduciendo Verisign, que se reveló por primera vez a principios de agosto.

Más allá de los movimientos de cartera, Warren publicó su carta de Acción de Gracias el lunes, lo que generó gran cobertura porque escribió: «Voy a guardar silencio». Pero siguió a eso con su propio párrafo diciendo: «Más o menos».

Dijo que Greg Abel, a quien Warren describió como «un gran gerente, un trabajador incansable y un comunicador honesto», asumirá la redacción de la carta a los accionistas el próximo año y responderá preguntas en la reunión anual, mientras Warren se sentará con los directores en la pista de la arena. Añadió que aún «seguirá hablando contigo y con mis hijos sobre Berkshire a través de mi mensaje anual de Acción de Gracias».

Su carta tuvo más de siete páginas este año, más del doble del año pasado. Escribió sobre la edad, la suerte, los amigos de Omaha y su creencia en la capacidad de Greg para dirigir la empresa.

También compartió una historia de su estancia infantil en el hospital, diciendo que tomó las huellas dactilares de las monjas que lo cuidaban porque «algún día una monja se volvería mala, y el FBI descubriría que habían olvidado tomar las huellas dactilares de las monjas».

La carta también confirmó que aumentará los regalos a las fundaciones dirigidas por sus tres hijos, que ahora tienen 72, 70 y 67 años, y quiere que ellos gestionen su patrimonio antes de que otros fiduciarios intervengan.

Cada fundación recibió 400.000 acciones de Clase B, frente a las 300.000 del año pasado, y una cuarta fundación en nombre de su difunta esposa recibió el mismo total que el año pasado. En conjunto, los regalos aumentaron un 17 % hasta $1.300 millones. Las acciones de Clase B han subido un 4 % desde las donaciones del año pasado.

La sección de cartera termina con las principales participaciones de Berkshire en EE. UU., Japón y Hong Kong a partir del 30 de septiembre de 2025, incluyendo Itochu a partir del 17 de marzo de 2025, y Mitsubishi a partir del 28 de agosto de 2025, con precios de Tokio convertidos a dólares estadounidenses desde el yen.