Инвестиция Berkshire Hathaway в Kraft Heinz на сумму 8 миллиардов долларов под угрозой после разделения

Доля Berkshire Hathaway в Kraft Heinz на сумму 8 миллиардов долларов находится в шатком положении после того, как компания была разделена обратно на две части.

Согласно CNBC, Уоррен Баффетт, который возглавил слияние, создавшее пищевую корпорацию в 2015 году, сказал во вторник, что он «разочарован» разрывом. Он также сказал, что само слияние было «не блестящей идеей» и что разделение Kraft Heinz не исправит реальные проблемы.

Новый шаг разделяет Kraft Heinz на два отдельных бизнеса. Один теперь занимается соусами, спредами и блюдами длительного хранения. Другой остался с американскими бытовыми брендами, такими как Kraft Singles, Lunchables и Oscar Mayer.

Объявление было сделано во вторник утром, а комментарии Варрена прозвучали позже в тот же день в интервью с Беки Куик. После выхода его интервью акции упали более чем на 7%.

Berkshire сохраняет позиции, пока Kraft Heinz распадается

Уоррен сохранил 27,5% долю Berkshire Hathaway нетронутой со времени слияния. Компания не сокращала и не увеличивала позицию вообще с тех пор, как десять лет назад объединилась с 3G Capital для формирования Kraft Heinz.

Но теперь, когда 3G уже ушла, тихо выйдя в 2023 году, Варрен и его будущий преемник Грег Абель остаются единственными держателями этой инвестиции. Абель, который сменит Варрена на посту главы компании в конце этого года, также выразил свое разочарование тем, как управляется Kraft Heinz.

С момента слияния Kraft Heinz потеряла серьезные позиции. Стоимость ее акций рухнула почти на 70% с 2015 года, сократив рыночную капитализацию до всего $33 млрд. Спад произошел после падения продаж в США и изменения потребительского поведения.

Покупатели начали избегать обработанных продуктов, предпочитая свежие товары, расположенные по периметру магазинов. Бренды, принадлежащие Kraft Heinz, несмотря на то, что такие названия, как Velveeta и Oscar Mayer, стали домашними, начали терять свою актуальность.

Аналитики винят в части краха агрессивную политику сокращения издержек со стороны 3G Capital, которая не позволила компании инвестировать в свои бренды именно тогда, когда это было最需要. В итоге Kraft Heinz начала распродавать крупные части своего портфеля, включая орехи Planters и часть своего сырного бизнеса.

В то же время компания пыталась возродить несколько брендов, таких как Capri Sun и Lunchables, инвестировав в них больше средств. Еще в мае руководители Kraft Heinz признали, что рассматривают стратегические изменения и даже возможные сделки.

Эта разделка является результатом этого процесса. Компания не сказала, ожидаются ли дальнейшие разделения или продажа активов, но ясно, что структура 2015 года больше не работает.

Несмотря на беспорядок, Варрен не уходит. Он сказал CNBC, что Berkshire Hathaway сделает все возможное для блага компании. Он также прояснил один момент: если кто-то предложит выкупить их долю, Berkshire не примет сделку по закрытому блоку, если всем остальным акционерам не будут предложены точно такие же условия. Это означает отсутствие дисконтов за кулисами или побочных сделок.

Уоррен также признал во время трудного квартала в 2019 году, что Berkshire «переплатила» за Kraft. Тем не менее, в отличие от других инвесторов, которые вышли из бизнеса много лет назад, он не продавал. Остается посмотреть, окупится ли это терпение после этого нового разделения.