L'investissement de 8 milliards de dollars de Berkshire Hathaway dans Kraft Heinz est menacé après la scission

La participation de 8 milliards de dollars de Berkshire Hathaway dans Kraft Heinz est fragilisée depuis que l'entreprise a été de nouveau scindée en deux.

Selon CNBC, Warren Buffett, qui a orchestré la fusion ayant donné naissance au géant de l'agroalimentaire Kraft Heinz en 2015, s'est dit « déçu » par cette scission. Il a également déclaré que la fusion elle-même n'était « pas une idée brillante » et que le démantèlement de Kraft Heinz ne résoudrait pas les problèmes de fond.

Cette nouvelle restructuration divise Kraft Heinz en deux entités distinctes. L'une se concentre désormais sur les sauces, les pâtes à tartiner et les plats cuisinés longue conservation. L'autre conserve les marques grand public américaines telles que Kraft Singles, Lunchables et Oscar Mayer.

L'annonce a été faite tôt mardi matin, et les commentaires de Warren ont été diffusés plus tard dans la journée lors d'une interview avec Becky Quick. L'action a chuté de plus de 7 % après la diffusion de cette interview.

Berkshire Hathaway maintient sa position tandis que Kraft Heinz se démantèle

Warren a maintenu de Berkshire Hathaway intacte. L'entreprise n'a ni réduit ni augmenté sa participation depuis son association avec 3G Capital il y a dix ans pour former Kraft Heinz.

Mais maintenant que 3G s'est retirée discrètement en 2023, Warren et son successeur désigné, Greg Abel, se retrouvent seuls à la tête de cet investissement. Abel, qui succédera à Warren à la fin de l'année, a également fait part de sa déception quant à la gestion de Kraft Heinz.

Depuis la fusion, Kraft Heinz a subi de lourdes pertes. Son cours de bourse a chuté de près de 70 % depuis 2015, ramenant sa capitalisation boursière à seulement 33 milliards de dollars. Ce déclin fait suite à une baisse des ventes aux États-Unis et à une évolution des habitudes de consommation.

Les consommateurs ont commencé à délaisser les aliments transformés, préférant les produits frais situés en périphérie des supermarchés. Les marques du groupe Kraft Heinz, malgré leur notoriété, comme Velveeta et Oscar Mayer, ont commencé à perdre de leur popularité.

Les analystes attribuent en partie cet effondrement aux coupes budgétaires drastiques de 3G Capital, qui ont empêché l'entreprise d'investir dans ses marques au moment où elles en avaient le plus besoin. Kraft Heinz a finalement dû céder d'importantes parts de son portefeuille, notamment ses noix Planters et une partie de son activité fromagère.

Dans le même temps, le groupe a tenté de relancer quelques marques comme Capri Sun et Lunchables en y investissant davantage. En mai dernier, des dirigeants de Kraft Heinz ont admis envisager des changements stratégiques, voire d'éventuelles acquisitions.

Cette scission est le fruit de ce processus. L'entreprise n'a pas précisé si d'autres démantèlements ou cessions d'actifs sont à prévoir, mais il est clair que la structure de 2015 n'est plus viable.

Malgré la situation chaotique, Warren n'a pas abandonné. Il a déclaré à CNBC que Berkshire Hathaway agirait dans l'intérêt de l'entreprise. Il a également été clair sur un point : si un actionnaire se manifeste pour racheter sa participation, Berkshire n'acceptera aucune transaction de gré à gré à moins que les mêmes conditions ne soient proposées à tous les autres actionnaires. Autrement dit, pas de rabais ni d'accords parallèles.

Warren a également admis, lors d'un trimestre difficile en 2019, que Berkshire avait « surpayé » Kraft. Pourtant, contrairement à d'autres investisseurs qui se sont retirés il y a des années, il n'a pas vendu ses actions. Reste à savoir si cette patience sera payante après cette nouvelle scission.