Медвежий импульс усиливается на фоне SpaceX: доля коротких позиций достигает 13% от свободного обращения

Аналитическая компания Ortex сообщает, что спекулянты, играющие на понижение, увеличивают свои ставки на дальнейшее снижение акций SpaceX Илона Маска после того, как цена акций упала с максимумов, достигнутых вскоре после выхода на публичный рынок 12 июня.

Продажи происходили в период общих трудностей на рынке.

Индекс Nasdaq 100 во вторник мог потерять более 1 трлн долларов в стоимости на фоне снижения ключевых технологических и полупроводниковых акций.

Рыночная капитализация SpaceX упала ниже отметки в 2 трлн долларов впервые с начала торгов в США.

За последние три торговых дня компания, которая, как ожидается, будет включена в индекс Nasdaq 100, потеряла около 600 млрд долларов.

Если бы потери вторника продолжились, капитализация закрылась бы на уровне 1,95 трлн долларов.

После пика в 225,64 доллара несколько дней после запуска акции уже упали почти на 30%. Спекулянты на понижение были привлечены этим снижением, которое стало частью более широкого рыночного спада и произошло быстрее, чем многие прогнозировали.

Данные S3 Partners показывают, что в настоящее время примерно 40 млн акций SpaceX находятся в коротких позициях, что составляет около 5–7% от акций компании, доступных для публичной торговли.

Недавние данные свидетельствуют о быстром росте ставок на понижение.

Ortex сообщает, что доля коротких позиций выросла с 8% в предыдущий торговый день до 13%, что отражает резкое увеличение доли акций, доступных для публичной торговли, проданных в шорт.

«Такой скачок является четким признаком того, что все больше трейдеров выстраивают позиции в расчете на резкое падение цены», — заявил Питер Хиллерберг, соучредитель Ortex.

Занимать акции становится легче

Трейдеры увеличивают ставки на понижение акций, поскольку стало легче и дешевле занимать акции для коротких продаж.

«Акции становятся более доступными», — сказал Сэм Пирсон, глава отдела исследований в S3 Partners.

Он отметил, что спекулянты на понижение платили около 0,60% годовых за заем акций.

Хотя эта ставка выше примерно 0,30%, взимаемых за самые ликвидные акции, это все же указывает на наличие значительного предложения акций и меньшие опасения по поводу поиска акций для шорта.

Эти данные подтверждают цифры Ortex, которые показали, что стоимость займа остается низкой — около 1%, и баланс между предложением акций для займа и желанием открыть короткие позиции по компании.

На начало торгов этот показатель достиг 14%. По данным Ortex, на рынке все еще доступно много акций для займа: коэффициент использования (доля доступных акций, находящихся в займе) в настоящее время составляет около 39%, что выше средних значений середины 30-х процентов, зафиксированных на прошлой неделе.

Подход к SpaceX отличается от подхода к другим крупным ИТ-компаниям.

У «Великолепной семерки» — Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta и Tesla — доля акций в коротких позициях составляет всего 1–3% от свободного обращения.

Данные Ortex показывают, что стоимость займа для этих компаний составляет от 0,25% до 0,33%.

Трейдеры опционов настроены медвежье

Рынок деривативов, похоже, сигнализирует о схожем прогнозе.

По данным Reuters, инвесторы оценивают вероятность того, что цена акций SpaceX упадет ниже $130 к середине сентября, примерно в 40%.

Стив Сосник, главный стратег Interactive Brokers, отметил, что «активность по опционам стала более сбалансированной».

Однако в нескольких сериях опционов, истекающих между июлем и сентябрем, количество открытых пут-опционов, которые растут в цене при падении акций, почти вдвое превышает количество открытых колл-опционов.

В конечном итоге спекулянты, ожидающие снижения, вероятно, продолжат привлекаться к компании Маска, занимающейся ракетами и ИИ из-за ее высокой стоимости.

Несмотря на то, что капитализация в 2 трлн долларов делает ее очевидной мишенью, ряд факторов, таких как история открытой оппозиции Маска коротким продажам и значительные покупки институциональных и частных инвесторов, могут отпугнуть спекулянтов на понижение.

Запрос к SpaceX для получения комментария не был немедленно удовлетворен.

Агрессивные короткие продажи указывают на изменение восприятия компании рынком.

Инвесторы, похоже, смотрят дальше долгосрочных обещаний Маска и больше фокусируются на краткосрочных расходах, рассматривая SpaceX как тяжелую промышленную компанию, а не как легкое программное обеспечение.