La pressione ribassista su SpaceX si intensifica, con le posizioni short che raggiungono il 13% del flottante

Secondo Ortex Technologies, una società di analisi dati, i venditori allo scoperto stanno aumentando le loro scommesse sul fatto che SpaceX di Elon Musk continuerà a scendere dopo che il prezzo delle azioni della società è crollato dai massimi raggiunti subito dopo la quotazione in borsa del 12 giugno.

La vendita è avvenuta durante un periodo difficile per il mercato nel suo complesso.

Martedì il Nasdaq 100 si traca perdere oltre 1.000 miliardi di dollari di valore, a causa del calo dei titoli delle principali aziende IT e dei semiconduttori.

La capitalizzazione di mercato di SpaceX è scesa sotto i 2 trilioni di dollari per la prima volta da quando ha iniziato a essere quotata negli Stati Uniti.

Negli ultimi tre giorni di contrattazione, l'azienda, che dovrebbe essere inclusa nel Nasdaq 100, ha perso circa 600 miliardi di dollari.

Se le perdite di martedì dovessero continuare, la società chiuderebbe con una capitalizzazione di mercato di 1.950 miliardi di dollari.

Dopo aver raggiunto il picco di 225,64 dollari pochi giorni dopo il lancio, il titolo ha già perso quasi il 30%. I venditori allo scoperto sono stati attratti da questa flessione, che si inserisce in un più ampio declino del mercato, più rapido di quanto molti avessero previsto.

I dati di S3 Partners indicano che circa 40 milioni di azioni SpaceX sono attualmente detenute in posizioni short, pari a circa il 5%-7% delle azioni della società quotate in borsa.

Dati recenti suggeriscono che le scommesse ribassiste sono in rapida crescita.

Secondo Ortex, le posizioni short sono aumentate dall'8% della precedente sessione di negoziazione al 13%, riflettendo un forte incremento della percentuale di azioni quotate in borsa che sono state vendute allo scoperto.

"Un balzo come questo è un chiaro segnale che un numero crescente di trader si sta posizionando in previsione di un forte calo dei prezzi", ha affermato Peter Hillerberg, cofondatore di Ortex.

Prendere in prestito le azioni sta diventando più facile

Gli operatori di mercato stanno aumentando le loro scommesse al ribasso sul titolo perché è diventato più facile ed economico prendere in prestito azioni per le vendite allo scoperto.

"Le azioni stanno diventando più accessibili", ha affermato Sam Pierson, responsabile della ricerca presso S3 Partners.

Ha osservato che i venditori allo scoperto pagavano circa lo 0,60% annuo per prendere in prestito le azioni.

Sebbene sia superiore allo 0,30% circa applicato ai titoli più facili da prendere in prestito, suggerisce comunque che l'offerta di azioni è abbondante e che vi sono meno preoccupazioni riguardo alla ricerca di titoli da vendere allo scoperto.

I dati di Ortex, che hanno dimostrato come il costo del prestito sia ancora basso, intorno all'1%, e che l'offerta di azioni da prestare si bilanci con la propensione a vendere allo scoperto su una società, hanno avvalorato questa tesi.

All'apertura delle contrattazioni, ha raggiunto il 14%. Secondo Ortex, c'è ancora molto stock disponibile per il prestito, e il tasso di utilizzo, ovvero la percentuale di stock disponibile che viene data in prestito, si attesta attualmente intorno al 39%, in aumento rispetto al 35% della settimana scorsa.

L'approccio di SpaceX nei confronti di SpaceX è diverso da quello di altre grandi aziende IT.

Le "Magnifiche Sette", ovvero Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta e Tesla, hanno solo dall'1% al 3% del loro flottante oggetto di vendite allo scoperto.

Secondo i dati di Ortex, i costi di finanziamento per questi titoli si attestano tra lo 0,25% e lo 0,33%.

I trader di opzioni tendono a essere ribassisti

Anche il mercato dei derivati ​​sembra segnalare una prospettiva simile.

Secondo Reuters, gli investitori attribuiscono una probabilità di circa il 40% che il prezzo delle azioni di SpaceX scenda sotto i 130 dollari entro metà settembre.

Steve Sosnick, responsabile della strategia presso Interactive Brokers, ha osservato che "l'attività sulle opzioni è diventata più equilibrata"

Tuttavia, in diverse serie di opzioni con scadenza tra luglio e settembre, il numero di opzioni put in circolazione, che acquistano valore quando il titolo scende, è quasi il doppio del numero di opzioni call aperte.

In definitiva, gli speculatori che prevedono un calo probabilmente continueranno a essere attratti dall'azienda di razzi e intelligenza artificiale di Musk a causa del suo prezzo elevato.

Nonostante il valore di 2 trilioni di dollari la renda un obiettivo evidente, una serie di fattori, come la posizione apertamente contraria di Musk alle vendite allo scoperto e le significative acquisizioni da parte di investitori istituzionali e individuali, potrebbero scoraggiare i venditori allo scoperto.

SpaceX non ha risposto immediatamente alla richiesta di commento.

L'aggressiva attività di vendita allo scoperto indica un cambiamento nella percezione che il mercato ha dell'azienda.

Gli investitori sembrano aver trascurato le promesse a lungo termine di Musk, concentrandosi maggiormente sulle spese a breve termine e trattando SpaceX come un'azienda di industria pesante piuttosto che come una società di software leggero.